中美貨幣政策突變,BTC混亂中蓄勢突破(10.7~10.13)

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ODAILY
10-15

撰文:Shang2046

本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷,僅供參考,不構成任何投資建議。

BTC 有望結束有史以來最長的高位震盪期,保持耐心是迎接下半場牛市的最好策略

市場一週

本週 BTC 開於 62811 美元,截止 10 月 14 日早上,徘徊於 62500 美元左右,錄得一個上下振幅近 9% 的周十字星。而週一午後,BTC 快速拉昇至 64500 左右,再至晚間突破到 6.6 萬大關。

如忽略週一的快速行情,過去一週 BTC 整體上延續了進入 10 月以來相對弱勢的行情。這與 10 月份加密資產世界資金淨流出保持了一致的節奏。而同一時期內,中美兩個超級大國的貨幣政策發生巨大變化,也多少讓 BTC 受到一定程度的衝擊。中國在 9 月 23 日發佈了或許是有史以來針對股市和房地產業最大強度的救市政策。市場傾向於相信,這與美國在此前一週開啟 50 個點的首次降息有關。而在中國救市政策之後的兩週內,美國先後公佈了強勁的就業數據和相對中性的通脹數據,二者疊加,市場迅速改變美聯儲繼續 50 個點的降息預期為 25 個點,甚至有機構認為也不排除不降息的可能。這給美元負相關的比特幣帶來了一點陰影。BTC 最近這輪牛市與美股尤其是納斯達克高度相關,加之現貨 ETF 直接關聯二者,最近的行情走勢也高度與 ETF 的資金進出高度相關。貝萊德最近的一篇文章指出,市場偏向於將 BTC 與美股科技公司類比,但這明顯誤解了 BTC 的特殊資產屬性。中長期看被美股“裹挾”的局面必將走出。目光回到加密資產世界內部,經過 7 個月的高位震盪調整,BTC 在目前的區間建立了堅實的支撐,籌碼也獲得了充分的洗盤,下半場一旦啟動則將獲得迅猛發展。

美聯儲及經濟數據

10 月 10 日美國公佈 CPI 年率 2.4% ,略高於預期的 2.3% 。10 月 14 日,美國公佈 9 月份新增就業人數為 25.4 萬個,高於預期的 14.7 萬個。並大幅上修了 7、 8 月份的就業數據。而中東衝突的持續擴大,也增加了通脹反彈的風險。隨著美聯儲官員持續放鷹,最終市場各方調低今年降息幅度,目前 FedWatch 幾率最高為兩次降息,每次 25 個基點。伴隨年內降息幅度下降,美元指數強勢反彈,升至 102.89 。目前市場各方逐漸在“軟著陸”預期下推動股指緩慢上行,納指逼近前高,道瓊斯及標普 500 均創下歷史新高。黃金出現調整後,啟穩回升,倫敦金周升 0.17% 。國債再現被拋售行情, 2 年期收益率升至 3.953 , 10 年期升至 4.073 。

穩定幣及 ETF

本週資金整體呈流出狀態,流失 3.3 億美元,主要是 USDC 通道的資金撤出。具體而言,USDT 流入 0.65 億,USDC 流出 7.5 億,使得穩定幣通道大幅流出 6.87 億。ETF 通道貢獻了正資金流入: 5 個交易日兩個交易日錄得大幅流入,全周淨流入 3.57 億。場內資金大幅流出是本週 BTC 再破 60000 美元的主要原因,但在納指上漲扶持下 ETF 通道資金的買入使得 BTC 在跌破 60000 美元之後能夠收回至 63000 美元一線。而週一的快速突破,也與 ETF 的 14 日 4.7 億美元的流入直接相關。

供應分析

上上週短暫出現“由短入長”之後,本週再現“由長入短”,我們此前分析指出,長手重新積累籌碼後的第二次散籌,是牛市下半場啟動的主要跡象之一。短期投資者成本線目前在 6.25 萬美元左右,最大籌碼堆積價格為 61800 美元。交易所 BTC 積累數量保持在低位, 300 萬枚以內。

BTC 鏈上數據

新增地址變化不多、Transactions 增加,活躍實體和轉移價值攀升,中線進入擴張期。比特幣挖礦算力在歷史新高附近運行。

生態分析

以太坊生態活躍地址、新增地址中心進入擴張期,Transacions 創下歷史新高,驅動力量來自 Layer 2 Base。

Solana 新增地址、Transacions 保持高位, 30 均值再創歷史新高,活躍地址保持在歷史高位。             

週期指標

EMC BTC Cycle Metrics 指標為 0.25 ,牛市信號有待進一步激活。

EMC Labs(湧現實驗室)由加密資產投資人和數據科學家於 2023 年 4 月創建。專注區塊鏈產業研究及 Crypto 二級市場投資,以產業前瞻、洞察及數據挖掘為核心競爭力,致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業,推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。

更多信息請訪問:https://www.emc.fund

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