比特幣 ETF今年在華爾街掀起了數十億美元的熱潮。但分析師表示,隨著最近監管批准增加期權,機構投資者的興趣可能會進一步升溫。
上週五,美國證券交易委員會(SEC)批准了11只現貨比特幣ETF的期權上市和交易。在1月份獲得大部分產品批准後,該組合的累計淨流入額上週突破了200億美元。
對於在紐約證券交易所上市的產品,批准包括了Fidelity Wise Origin比特幣基金和灰度比特幣信託。在芝加哥期權交易所,WisdomTree比特幣基金、富蘭克林比特幣ETF和VanEck比特幣信託等產品也獲得了批准。
從機構投資者的角度來看,ETF期權使他們更容易、更便宜、更安全地參與比特幣市場,Bitwise首席投資官Matt Hougan告訴Decrypt。作為金融衍生品,期權給投資者在特定時間內以特定價格買賣資產的權利。
"每當比特幣增加適用於其他資產的常規事物時,從長遠來看都是一個勝利,"Hougan在一份宣告中說。"我主要認為這是規範化過程中的又一塊磚,我們應該為此感到高興。"
儘管芝加哥商品交易所在2017年推出了比特幣期貨,但期權是不同的。對於期貨,合約買家必須在某個日期購買相關資產,而期權則給買家購買資產的權利,而不是義務。
"對於機構投資者來說,能夠對[比特幣]採取期權頭寸,比期貨頭寸更加資本效率,也更容易獲得敞口,"Bitwise高階投資策略師Juan Leon在接受採訪時告訴Decrypt。
市場領先的26億美元的黑石現貨比特幣ETF,在上月底也獲得了與週五這組ETF相似的待遇。該產品在納斯達克上市,SEC在3月推遲決定後,批准了期權上市和交易。
期權通常會導致交易活動增加,促進更好的價格發現和更多的流動性,Leon說。與此同時,期權也可能導致比特幣價格在合約到期當天出現更大的波動,他解釋道。
"期權本質上是一個槓桿頭寸,"Leon說。"當在特定價格和到期日有大量集中頭寸時,這些頭寸到期時可能會導致清算激增。"
對於一些專家來說,SEC批准期權不僅僅是關乎市場動態。一個更有效的比特幣市場可能會使投資者受益,但這也是"監管進展令人興奮的訊號",灰度ETF副總裁Krista Lynch在接受Decrypt採訪時表示。
不過,Lynch表示,SEC的批准"並不意味著期權會立即開始交易",還有其他監管步驟需要完成。她說,下一步是期權結算公司將與商品期貨交易委員會(CFTC)進行進一步批准。
這一步驟最近被比特幣公司NYDIG提及,該公司在一份研究報告中展示了這一障礙如何在2010年阻礙了鉑金和鈀金ETF的期權。不過,該公司得出結論,CFTC將以不同的方式看待比特幣市場。
"我們預計到今年年底,我們將看到IBIT的期權交易,也可能會看到其他比特幣ETF的期權交易,"該公司寫道。
