每週獲取最佳資料驅動的加密貨幣洞見和分析:
作者: Matías Andrade Cabieses 和 Tanay Ved
關鍵要點:
Coin Metrics推出的綜合交易流指標為分析流動性、礦工參與度以及加密貨幣交易所生態系統的整體供給和餘額資訊提供了寶貴的工具。
分析BTC和ETH流入和流出中心化交易所的情況,可以提供有關投資者行為、市場流動性以及數字資產市場整體健康狀況的寶貴見解。
今年礦工流入交易所有所增加,來自Kraken和幣安的增幅尤為顯著,可能是由於礦工在BTC減半事件來臨之際獲取利潤或建立現金儲備。
Crypto.com在BTC現貨交易量中的市場份額顯著增加,透過分析流量和交易量之間的關係,投資者和分析師可以更好地瞭解加密貨幣市場的健康狀況和動態。
關注市場活動的有機性,透過對齊流量和交易量,可以幫助投資者做出更明智的決策,並降低與非有機或操縱性交易行為相關的風險。
簡介
BTC和ETH流入和流出交易所的情況為我們提供了一個窺視整個加密貨幣生態系統的視窗。透過分析這些交易所流量,我們可以獲得有關投資者行為、市場流動性以及數字資產市場整體健康狀況的寶貴見解。這些資訊對於尋求做出明智決策的交易者、投資者和市場分析師,以及識別潛在趨勢或市場訊號非常有用。
在本期Coin Metrics的《網路狀態》中,我們探討了我們的新產品,該產品分析了BTC和ETH流入和流出中心化交易所的情況。瞭解這些交易所流量的動態可以提供關鍵見解,有助於瞭解這些數字資產的市場情緒、交易活動和潛在價格走勢。
在以下部分,我們將討論從分析BTC和ETH交易所流量中可以獲得的見解。我們探討了這些資產在交易所之間流動的歷史趨勢、季節性模式和關鍵事件。
流量指標概述
Coin Metrics推出的交易所流量指標跟蹤了各加密貨幣交易所的流入和流出情況,包括來自礦工的流入/流出、淨餘額以及這些交易所持有的總供給。這些指標涵蓋了幣安(BNB)、Crypto.com(CRO)、Deribit(DER)、Gate.io(GIO)、火幣(HBT)、Kucoin(KCN)、Korbit(KOR)、MEXC(MXC)、NBX、OKX和SwissBorg(SBG)等交易所,共20家交易所。
提供的具體指標包括每個交易所的流入和流出,以本幣和美元計,涵蓋BTC和ETH。還有礦工流入和流出指標,跟蹤資金流向和來自礦工的動向。淨餘額指標顯示了每個交易所的淨頭寸,以本幣和美元計。此外,資料集還包括轉賬數量指標,提供了每個交易所的流入和流出轉賬數量。最後,供給指標詳細說明了每個交易所的本幣和美元總供給。
來源: Coin Metrics Network Data Pro
淨流量指標說明了BTC在主要交易所之間的流動模式,為我們提供了更清晰的市場參與者行為視角。這些指標在監測重大市場事件(如Mt. Gox債權人賠付,已推遲至2025年10月)和顯著的流量變化期間(如3-4月份的幣安動態和8月份的Bitfinex高峰)特別有價值,有助於參與者跟蹤影響整體市場動態的動向。
來源: Coin Metrics Network Data Pro
礦工流入交易所
透過分析流量,我們可以更好地瞭解礦工在BTC減半週期中的行為 - 幫助識別BTC的累積或分配期。雖然"0跳"地址通常識別礦池作為挖礦獎勵(新BTC發行和交易費)的直接接收方,但"1跳"地址通常代表礦池向其分配收益的個人礦工。要深入瞭解這些實體之間的關係,請檢視"Following Flows V: Pool Cross Pollination"。
來源: Coin Metrics Network Data Pro
因此,1跳地址的活動可以幫助評估礦工的情緒以及他們對市場供給和需求的影響。隨著BTC的區塊獎勵每4年減半一次,1跳礦工持有的BTC總量呈長期下降趨勢,目前為250萬BTC。這表明礦工正在保留較少的新開採幣,可能由於經濟壓力或每次減半的運營策略而進行分配。
來源: Coin Metrics Network Data Pro
因此,從礦工1跳地址傳送到交易所的BTC總流量今年有所增加,達到最高59,000枚,流入交易所的峰值為6,800枚。值得注意的是,這種增加發生在減半前後2-3個月,因為礦工可能是為了獲取利潤或在收益大幅下降之前建立現金儲備而進行這種行為,或者是逐步意識到減半的全部經濟影響。值得注意的是,來自Kraken的流入佔比超過85%(發生在2月),而幣安在8月初的流入佔比約為60%(約3,200枚BTC)。
來源: Coin Metrics Network Data Pro
Crypto.com交易量增長
過去幾個月,交易所主導地位發生了一些變化,Crypto.com的BTC現貨交易量市場份額顯著增加,在過去90天內增長超過200%,現已位列Coin Metrics跟蹤的前3大BTC現貨交易量領導者。
來源: Coin Metrics State of the Market
我們可以使用這些新的流量指標來驗證交易所發生的活動是否具有有機性。透過比較BTC現貨交易量(以美元計)和BTC流量(同樣以BTC計價),我們可以獲得關於市場活動性質的寶貴見解。
流量代表BTC在交易所內外的淨流動,與基礎交易量直接相關。如果流量與交易量相一致,則表明活動具有有機性,意味著交易是由真實的市場需求驅動的,而不是人為或操縱性行為。相反,如果流量和交易量不一致,可能表示存在非有機活動,如刷量交易或其他形式的市場操縱。
來源: Coin Metrics Market Data Feed & Network Data
透過分析流量和交易量之間的關係,投資者和分析師可以更好地瞭解加密貨幣市場的健康狀況和動態。這些資訊在評估價格走勢和交易活動的可靠性時特別有用,因為它有助於區分真實的市場活動和可能存在的人為或操縱行為。透過關注市場的有機性質,投資者可以做出更明智的決策,並降低與非有機活動相關的風險。結論
Coin Metrics提供的比特幣和以太坊交易流量指標分析為投資者、交易者和市場分析師提供了一個強大的工具,幫助他們深入瞭解加密貨幣生態系統。通過了解流入和流出的動態、礦工行為以及交易量與有機市場活動之間的關係,利益相關方可以做出更明智的決策,並更好地應對數字資產市場的複雜性。本報告中提供的全面資料和指標展示了資料驅動分析在快速發展的加密貨幣領域的價值,使市場參與者能夠識別趨勢、降低風險並把握新興機遇。網路資料洞見
摘要亮點
資料來源: Coin Metrics Network Data Pro
比特幣和以太坊的市值在過去一週增加了9%,比特幣一度接近7萬美元,創下7月以來的新高。以太坊的日活躍地址增加了15%,同時其他一些ERC-20代幣在強勁的市場動力下也出現了活躍度提升。
