加密貨幣衍生品：分析報告 – 第 43 周

由BlockScholes提供的加密衍生品市場每週回顧。

關鍵洞見:

上週觀察到的積極情緒有所鞏固,兩大主要加密貨幣的關鍵指標都反映出看多情緒。永續合約資金費率保持為正,隱含期貨收益率繼續保持較高水平並呈現倒掛的期限結構,隱含波動率微笑的偏度仍然強烈傾斜向看漲。即將到來的選舉仍然在很大程度上影響著市場動態,BTC和ETH 14天期權的隱含波動率上升,現已接近較長期限的期權水平。與此同時,遠期期限結構的波動率繼續呈橫向趨勢,僅BTC期權略有下降。值得注意的是,7天期權的波動率上週出現了一波上漲,但現已大幅下降,低於上週水平。

期貨隱含收益率,1個月期限

平值隱含波動率,1個月期限

加密情緒計量器

期貨

BTC年化收益率 – 期限結構仍然呈倒掛,但前端有所下降,導致曲線變平。

ETH年化收益率 – ETH的期貨收益率期限結構在過去一週內經歷了倒掛和重新倒掛,回到了與上週類似的狀態。

永續掉期資金費率

BTC資金費率 – BTC的永續掉期資金費率在過去一週內波動在正值水平。

ETH資金費率 – ETH的永續掉期資金費率與BTC類似,也呈現出積極的情緒。

BTC期權

BTC平值隱含波動率 – 波動率在期限結構前端繼續上升,14天期權顯示出較高水平。

BTC 25Delta風險逆轉 – 期權微笑仍然強烈傾斜向看漲,與上週相比略有增加。

ETH期權

ETH平值隱含波動率 – ETH 14天期權的隱含波動率上升,反映了與BTC在美國大選前的類似走勢。

ETH 25Delta風險逆轉 – ETH的隱含波動率微笑在各期限仍然呈現強烈的看漲偏度。

各交易所波動率

BTC, 1個月期限, SVI校準

ETH, 1個月期限, SVI校準

各交易所看跌-看漲偏度

BTC, 1個月期限, 25Delta, SVI校準

ETH, 1個月期限, 25Delta, SVI校準

市場綜合波動率曲面

中心化交易所綜合 – BTC SVI – 7:00 UTC快照。

中心化交易所綜合 – ETH SVI – 7:00 UTC快照。

上市到期日波動率微笑

BTC 11月29日到期 – 7:00 UTC快照。

ETH 11月29日到期 – 7:00 UTC快照。

跨交易所波動率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

恆定期限波動率微笑

BTC SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。

ETH SVI, 30天期限 – 7:00 UTC快照。