加密市場的交易者和投資者應該做好應對波動性的準備,因為價值52.6億美元的比特幣和以太坊期權將於今天到期。
具體來說,將於今天到期的比特幣(BTC)期權的名義價值總計42.5億美元,而以太坊(ETH)期權則佔1.01億美元。隨著這些大量合約的到期,市場正在等待其影響。
52億美元比特幣和以太坊期權到期意味著什麼
根據Deribit的資料,將於10月25日到期的比特幣期權合約總計62,657份,看跌期權與看漲期權的比率為0.66,最大痛點為64,000美元。
到期的比特幣期權,來源:Deribit與此同時,以太坊的期權市場也將有403,426份合約到期。今天到期的以太坊合約的看跌期權與看漲期權的比率為0.97,最大痛點為2,600美元。
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到期的以太坊期權,來源:Deribit看跌期權與看漲期權的比率是期權交易中一個重要的情緒指標。它比較了交易的看跌期權和看漲期權的交易量。當這個指標低於1時,通常表示看多情緒,更多投資者預期市場上漲。相反,當比率高於1時,通常表示看跌情緒,表明對市場下跌的擔憂。
與此同時,根據BeInCrypto的資料,比特幣目前的交易價格為67,962美元,以太坊的交易價格為2,490美元。這意味著,儘管BTC的交易價格高於其最大痛點,但以太坊的交易價格低於其最大痛點。
基於最大痛點理論的價格影響
由於比特幣價格目前高於其最大痛點,如果期權在當前水平到期,這通常意味著期權合約持有人將遭受損失。以太坊的情況相反,它的價格低於其行權價,因此期權持有人將獲利。這是基於最大痛點理論,該理論預測期權價格將收斂於最多合約(無論是看漲還是看跌)到期無價值的行權價附近。
因此,這意味著隨著期權合約臨近到期,比特幣和以太坊的價格很可能會向各自的最大痛點靠攏。這意味著BTC的價值可能會下降,而ETH的價格可能會上升,這是聰明資金的計算性舉動。不過,在Deribit於週五08:00 UTC結算合約後,對BTC和ETH價格的壓力將會減輕。
值得一提的是,今天到期的BTC和ETH期權的交易量明顯高於本月早些時候的水平。BeInCrypto報道稱,截至10月4日的交易周,期權交易量達到14億美元,隨後在10月11日結束的交易周達到16億美元。
此後,在10月18日結束的交易周,期權合約到期金額高達16.2億美元。到超過52億美元的期權到期是一個重大躍升,呈現出持續上升的趨勢。與此同時,BloFin Academy的分析師表示,在美國大選前,隱含波動率(IV)也出現了明顯變化。
"隱含波動率的變化首先反映了大選對加密市場預期波動性的影響。無論是BTC還是ETH期權,11月8日到期的隱含波動率水平都顯著上升,超過了遠期期權。"分析師說。
他們將IV的變化歸因於投資者的對沖和投機需求。分析師還觀察到BTC"選舉日期權"的相對較高漲幅,這表明BTC相對更敏感於宏觀事件。不過,目前大多數投資者仍在觀望,這限制了10月份預期的波動性水平。
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"有趣的是,投資者似乎認為10月份剩餘時間內不會出現太大波動。由於大多數投資者在大選前保持觀望態度,加密市場的表現主要是鞏固,這也增強了投資者對定價較低波動性的信心。當然,受供給、需求和情緒的影響,11月8日到期的期權變得更加昂貴。"BioFin Academy分析師補充說。
根據分析師的說法,另一個影響因素是美聯儲的政策不確定性。
