今年 1 月和 7 月，美國相繼推出比特幣與以太坊現貨 ETF，引起各國紛紛熱議是否應允許國內投資者參與此類產品，甚至直接推出自家加密貨幣 ETF。而較為保守的日本，也正在考慮是否跟隨海外步伐，發行加密貨幣 ETF。
優先支持比特幣和以太坊 ETF
據《彭博》昨（25）日報導，對發行加密貨幣 ETF 感興趣的日本機構已組成一個組織，並在最新提案中建議，若考慮推出加密貨幣 ETF，應集中於比特幣和以太坊等主要代幣上。該組織認為：
這些代幣的高市值及穩定記錄，使其適合投資者作為中長期資產配置。
該組織成員包括日本的主要信託銀行、加密貨幣交易所和證券經紀公司。信託銀行包括「三菱 UFJ 信託銀行」與「三井住友信託銀行」，加密貨幣交易所成員則包括「bitFlyer」，證券經紀公司成員包括「野村證券」和「SBI 證券」。該組織特別強調，提案中的意見為成員間共識，並不代表個別成員的立場。
此外，該提案也要求日本當局重新審視現行加密稅收制度。這正是日本投資者之所以期盼加密貨幣 ETF 獲批的主因。一般加密貨幣投資的利潤在日本被視為雜項收入，因此最高稅率為 55%，然而，可以在證券市場交易的 ETF 被視為資本收益，稅率則約為 20%。
日本對加密 ETF 持謹慎立場
相較於美國、香港和澳洲等國今年相繼批准加密貨幣 ETF，日本在推動此類產品方面顯得更為謹慎與保守。據《金融時報》報導，儘管日本自詡為數位資產友好國，但在政策上依然不願輕易放寬稅收和監管限制，以避免風險。
對此，三井住友信託銀行投資總監鹽澤沖 （Oki Shiozawa）表示，日本財務省普遍對加密貨幣持懷疑態度，他坦言，想不出任何方法可以成功說服當局，不過他也補充：
我並不是說與加密貨幣相關的 ETF 是不可能的，只不過，負責審批金融產品的日本金融廳（FSA）基本上是保守的。
改革推動加密 ETF 獲批
日本加密資產商業協會副主席木村圭介（Keisuke Kimura）認為，要實現加密貨幣 ETF 的推出，日本監管機構需做出多方面的改革，包括放寬監管限制。他表示，推動這些改變的關鍵在於社會對加密資產的廣泛認可，需相信其能為日本公民的財富增值帶來正面效益。
然而，過去發生的加密貨幣醜聞，如 Mt.Gox 和 DMM 遭駭導致數億美元比特幣損失，讓推動此類改革變得更加複雜。木村指出：
「雖然部分風險投資公司可能已準備好向前邁進，但許多傳統的大型資產管理公司、保險公司和金融機構仍需時間來理解加密資產與風險管理協議。」
總之，在加密貨幣 ETF 獲得批准前，日本或許還需一些時間才能放寬監管限制和降低高稅率。
