撰文：RockFlow
劃重點
① 自 1901 年以來標普 500 指數的歷史走勢數據表明，無論白宮由哪個政黨執政，該指數長線來看都會上漲。
② 市場普遍認為，鑑於特朗普當前立場，其支持加密貨幣、傳統能源、基礎設施建設及減稅等政策；而若哈里斯上臺，則傾向於福利政策、醫療保健、綠色能源及美國出口增長、住房支持等。
③ 當前美股市場正在重拾「特朗普交易」。以特朗普旗下社交媒體公司 DJT 為例，10 月以來該股已翻倍；Phunware 本月累計漲超 200%；此外，特朗普公開支持的加密貨幣概念股集體反彈，比特幣自月內低點漲超 10%。
隨著美聯儲此前宣佈自 2020 年以來的首次降息，市場目光正在轉向下一個重磅事件——11 月 5 日的美國大選。
下圖是自 1901 年以來美股標普 500 指數的走勢圖，紅色代表美國共和黨執政時期，藍色則代表民主黨執政時期。歷史數據表明，無論白宮由哪個政黨執政，該指數長線來看都會上漲。
但是，由於不同黨派候選人所持政策傾向不同，新總統的出爐將對美股市場的不同板塊產生重要影響。
最近的民意調查顯示，哈里斯和特朗普在總統大選中勢均力敵。在 ABC/Ipsos 民意調查中，哈里斯領先 4 個百分點，而特朗普在其他民意調查中略佔上風。這表明自《紐約時報》 10 月初的上一次民意調查以來，哈里斯的支持率有所下降。
這也是近幾周高盛、摩根大通、德銀集體發聲，華爾街全面押注「特朗普交易」的由來。摩根大通 17 日的報告稱，對沖基金資金流表現出對共和黨主題的強烈偏好，而民主黨獲勝的明顯代表——可再生能源此前幾周被大量拋售。
當前市場普遍認為，鑑於特朗普當前立場，其支持加密貨幣、傳統能源、基礎設施建設及減稅等政策；而若哈里斯上臺，則傾向於福利政策、醫療保健、綠色能源及美國出口增長、住房支持等。
RockFlow 詳細梳理了二者不同立場及對相關板塊的影響，並列出了相關概念公司和標的，幫助大家從此次重要事件中發掘更多的投資機會。
1. 特朗普交易
近日，隨著哈里斯對特朗普的民調領先優勢收窄，博彩市場最新賠率也顯示特朗普已反超哈里斯。市場正在重拾「特朗普交易」。
以特朗普旗下社交媒體公司 DJT 為例，10 月以來該股已翻倍。Phunware 本月累計漲超 200%，此外，特朗普公開支持的加密貨幣概念股集體反彈，比特幣自月內低點漲超 10%。
RockFlow 投研團隊此前推出的特朗普股單，為大家收錄了「特朗普交易」的相關重要標的，包括特朗普創立的媒體平臺 DJT、曾在 2020 年總統大選中為特朗普團隊開發競選活動應用軟件的 PHUN、特朗普支持者聚集的視頻平臺 RUM、相關軍工股洛克希德馬丁和雷神技術（有望受益於特朗普上臺後增加軍費開支）、CAT（有望受益於特朗普希望的減稅和基建政策）、特斯拉（馬斯克是其忠實支持者）等。
另外，鑑於特朗普的政治立場和政策傾向，還有更多醫藥股（禮來等）、銀行股（高盛、摩根大通等）有望因他再度上臺而受益。
具體來說，投資者可以關注以下四個版塊：
1）特朗普支持加密貨幣，因此可能利好 MSTR、COIN、MARA
特朗普曾出席 Bitcoin 2024 大會，發表了關於加密貨幣的觀點。他宣稱，若再次入主白宮，將努力將美國打造成世界「加密貨幣中心」和「比特幣強國」。他保證，在其治理下將推動比特幣的開採和普及，以確保美國在全球加密產業中的領先地位。特朗普還宣佈，聯邦政府將保留其持有的所有比特幣，大約 21 萬枚，佔比特幣總量的 1%，使美國成為全球首個將比特幣納入國家戰略儲備的國家，賦予比特幣與黃金相似的戰略價值。
2）特朗普支持傳統能源，因此可能利好 BKR、XOM、CVX
今年，共和黨公佈新版施政綱領：在能源政策方面，其立場已從「支持所有無需補貼的可交易能源發展」轉變為「全面提升能源產量，簡化審批流程，取消對石油、天然氣和煤炭市場的不當限制，實現美國能源自給自足；反對綠色政策，廢除電動汽車補貼」。特朗普領導的共和黨對能源獨立方面的要求更高，對傳統能源的支持和對新能源的壓制也更為明顯。
3）特朗普支持放鬆金融監管，可能利好 JPM、GS、BAC
特朗普對金融機構的監管態度，特別是銀行的監管態度是傾向於放寬限制，並減少對資本金和資本充足率等指標的要求。他認為，放鬆金融監管能夠釋放銀行系統中的資本存量，進而促進銀行增加貸款發放。另外，特朗普提出的稅改政策也有助於提升金融企業的盈利能力。
4）特朗普計劃加強基礎設施建設，可能利好 CAT
特朗普政府所倡導的基礎設施建設計劃也是市場關注的焦點。該計劃的目標是通過大規模的公共和私人資金投入，對美國的基礎設施進行全面的升級與改造。他提倡增加對基礎設施領域的投資預計將為與基礎設施建設緊密相關的行業帶來利好，包括交通、建築、通信和材料供應等領域的企業。
2. 哈里斯交易
與特朗普相反，卡瑪拉·哈里斯強調包容性經濟增長、可持續性和解決貧富不均問題。如果哈里斯上臺，投資者需要重點關注以下受益板塊：
1）哈里斯提倡推動美國出口增長，因此可能利好 WMT、AMZN
哈里斯在關稅問題上的立場比特朗普更為溫和友好，她認為特朗普的關稅政策會導致消費者在汽油和日常食品雜貨上的支出增加，進而對中產階級家庭的經濟狀況造成壓力。她提倡要推動美國的出口增長。這一態度可能對全球貿易產生積極影響，尤其是對於那些在全球市場擁有廣泛業務和海外收入的美國大型跨國公司。
2）哈里斯呼籲更多的住房支持，可能利好 SWK
從此前報道來看，哈里斯呼籲未來四年內建造 300 萬套新住房以應對供給不足所帶來的房價高企，同時計劃取消華爾街金融機構購房的稅收優惠以應對房價的快速上漲。需求方面，哈里斯計劃為首次購房者提供較高的首付援助和稅收抵免以刺激市場。這些措施對住宅建築供應商產生積極影響。
3）哈里斯支持清潔能源，可能利好 FSLR、ENPH、CSIQ
在哈里斯的支持下，拜登政府成功簽署了具有里程碑意義的《通脹削減法案》。此外，她還提出向環保署溫室氣體減排基金注入 200 億美元資金，以推動清潔能源的增長。她強調了對石油公司和其他汙染性企業的嚴格監管，曾對多家化石燃料企業提起訴訟，包括就石油洩漏問題對一家管道公司提起訴訟，並對埃克森美孚公司在氣候變化問題上可能的誤導公眾行為進行調查。哈里斯在推動清潔能源方面的態度可能比拜登更為積極。
4）哈里斯支持大麻合法化，可能利好 TLRY、CGC
民主黨正在努力使大麻在聯邦層面合法化，哈里斯對此也持支持態度。在之前副總統辯論中，她曾表示拜登 - 哈里斯政府承諾「將大麻合法化，並清除那些因大麻相關罪行而被定罪的人的犯罪記錄」。哈里斯還曾直言不諱地批評現有的大麻限制政策「不合理」，並呼籲美國緝毒局（DEA）重新分類大麻。因此，如果哈里斯勝選，大麻行業可能會成為主要受益行業之一。
3. 結論
RockFlow 投研團隊相信，即將到來的美國總統大選會給美股市場帶來新的投資機會。如看好特朗普當選，則可以適當關注加密貨幣、傳統能源、基礎設施建設等行業的機遇；而若認為哈里斯最終勝選，則可以投資醫療保健、綠色能源及住房支持相關概念公司。
「特朗普交易」和「哈里斯交易」所涉及標的將在未來 2 周持續引發熱議。深入理解兩位候選人的施政策略和不同偏好帶來的影響，投資者才能有效避開投資風險、抓住市場機遇。
