BTC測試歷史高點
BTC正在經歷強勁的勢頭,突破7萬美元大關,預示著可能創下新的歷史高點。
關鍵驅動因素:
機構需求: BTC ETF連續3周流入近10億美元,反映了機構投資者的強烈興趣,BTC主導地位不斷增強。
政治影響: 特朗普在喬·羅根播客上的出現提高了他在Polymarket上的賠率,推動了市場的積極情緒。
Tether擔憂: 儘管有美國政府調查的傳聞,但Tether的穩定性在短暫下跌後迅速恢復。
地緣政治緊張局勢: 中東衝突的影響很小,市場繼續呈上升趨勢。
展望未來: 即將公佈的非農就業資料可能暗示美聯儲的行動,11月很可能會降息25個基點。
選舉前前端隱含波動率上升
加密貨幣波動性保持穩定,但前端隱含波動率在選舉前飆升,預計將有7%的漲幅。
約30個波點的正向收益暗示選後波動率將重置。
價格走勢: BTC已推高隱含波段,而ETH的走勢則更受控制。
市場情緒: 特朗普最近的媒體露面和來自埃隆·馬斯克等人的支援,加強了人們對BTC和Doge等meme幣的看多預期。
偏度期限結構呼叫溢價下降
偏度期限結構變得更加陡峭,因為看漲期權的溢價隨著看漲結果的定價而下降。
長期看漲偏度:保持穩定,表明中期預測積極。
ETF流入和期貨: 另有10億美元流入BTC ETF,加上空頭平倉,推動了這輪上漲,需求集中在現貨而非投機性看漲期權。
ETH沒有追趕BTC的跡象
ETC/BTC現貨進一步下跌至0.036,因為BTC在美國大選前領漲。
ETH波動性: 隨著BTC買家推高價格,ETH期權在2024年到期時失去了優勢。
選舉觀望: 在選舉結果出爐前,傾向於BTC,因為ETH缺乏動力。
偏度期限結構: 反映了短期ETH滯後,但相對於BTC略有長期溢價。
BTC和ETH期權流向
BTC期權成交量下降10%至100億美元,看漲期權與看跌期權的比例為67/37。近期看漲期權(11月)主導了看漲流向,而25年3月和25年6月的看跌風險逆轉暗示了機構對沖。
ETH成交量上升10%至20億美元,看漲期權與看跌期權的比例為64/36。近期期權需求旺盛,29日11月2600美元看漲期權被賣出,1日11月和8日11月的看漲期權活躍買入,預期選舉將引發波動。
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本文最初發表於Deribit Insights。