上月，在香港舉行的「Future Boundless」量化峰會上，新銳家族辦公室 Avenir Group 旗下的 Avenir Crypto 宣佈將投資 5 億美元支持市場中的頂尖量化團隊，此舉一經發布便在業界引起廣泛關注。同時引發熱議的是 Avenir Group 的創始人，正是火幣網創始人李林。經過一段時間的沉寂，這位加密行業的元老以新銳家族辦公室創辦人的身份重返市場，令外界不禁好奇：Avenir Group 和 Avenir Crypto 究竟是什麼樣的機構？

為此，BlockBeats 特別邀請了 Avenir Crypto 的首席執行官蘭建忠 (Jason Lan) 進行深入訪談。據 Jason 介紹，Avenir Group 成立於去年，是一家機構化家族辦公室，不同於傳統家族辦公室，其投資範疇更加多元，覆蓋了傳統金融與加密資產領域，業務包括加密資產交易、量化交易、公開市場投資、私募股權及風險投資等。同時，作為家族辦公室中的新銳，Avenir Group 聚焦於新興科技投資與孵化，致力於推動創新金融與傳統金融的深度融合，進一步塑造金融業的未來格局。Avenir Group 旗下擁有四大子品牌：Avenir Crypto、Avenir Capital、Avenir Innovation 和 Avenir Foundation，充分展現了其全面而戰略性的業務佈局。

Jason 在加密資產領域深耕多年，經驗豐富，是 Avenir Group 進軍加密投資領域的重要領導者。我們非常有幸邀請到 Jason，與我們深入探討 Avenir Group 的業務佈局、核心理念及其對行業的見解，一同揭開這個新銳機構化家辦的神秘面紗。以下是 BlockBeats 整理的與 Jason 的對話。

Avenir Crypto 為加密資產行業量化交易帶來的創新

BlockBeats：請您先做一個自我介紹，我看到您之前一直在傳統金融領域，是什麼樣的契機促使您進入加密行業？

蘭建忠：我在大學時期就對技術和金融系統產生了濃厚的興趣，這為我未來的職業生涯奠定了基礎。我在清華大學主修自動化，專注於軟件和信息工程，之後在研究生階段選修企業信息管理。2008 年碩士畢業後，我加入了香港的高盛投行，負責股票和衍生品交易的技術工作。隨著在交易領域經驗的積累，我對股票和衍生品交易的興趣愈加濃厚。為了進一步提升自己的專業能力，我於 2014 年攻讀香港科技大學的金融工程碩士課程，系統學習了公司財務、衍生品及股票定價模型等知識。在這個過程中，我結識了許多優秀的同學，特別是李林。實際上，我們在清華讀研時就是同班同學。2016 年，他從北京專程來到深圳，邀請我加入火幣網。他對加密行業的熱情和對未來的獨到見解深深打動了我，我也成功協助火幣網建立了衍生品交易板塊。

我的知識和經驗結合了傳統金融與新興加密行業所需，而我選擇從傳統金融轉型至加密行業，正是基於我對市場的前瞻觸覺。自加密行業興起以來，我便感到這將是金融業不可逆轉的趨勢，因此早已萌生將創新金融主流化的想法，這與 Avenir Group 的願景不謀而合。至今，我依然對加密行業和傳統金融的融合前景充滿信心。

BlockBeats：所以您曾在傳統金融中有豐富的經驗，能否比較一下傳統金融商品交易和加密資產交易，最大的不同是什麼？兩者在技術要求、市場波動性、風險管理等方面有何差異？

蘭建忠：技術方面，加密資產的產生和科技驅動交易的特性使其高度依賴技術。例如我們提供全天候交易，在各大交易平臺的交易量和訂單數量都非常龐大，因此需要高性能的交易平臺進行連接、訂單路由和執行管理。與傳統金融相比，加密資產的技術基礎設施還不夠完善，目前還處於發展階段。

市場波動性方面，由於缺乏基本面研究，加密資產的市場波動性傾向由市場情緒、消息、資金和對未來的預期主導，有別於傳統金融市場較易受到公司業績和市場情況的影響。

風險管理方面，加密資產的金融衍生品配套較傳統金融而言不盡完善。現時在加密資產領域中還未有完善的風險定價市場，反之傳統金融市場中則已發展出各種風險定價和利率定價的金融衍生品，例如在傳統金融中，我們可以通過信用違約掉期 (CDS) 等市場工具來評估公司的風險，但在加密資產領域，目前就只有現貨與合約等，沒有更進一步的風險定價金融產品和市場。

基於上述的差異，再加上市場運作時間、監管環境、資產性質、交易方式的不同，導致兩者在交易策略、風險管理和投資考量上存在顯著差異。

BlockBeats：再次恭喜「Future Boundless - Avenir Quant Summit」量化峰會的成功舉辦，峰會上 Avenir Crypto 宣佈啟動「卓越夥伴計劃」，市場最想知道的是，Avenir Crypto 這個機構主要是做什麼的？

蘭建忠：Avenir Crypto 是 Avenir Group 旗下專門面向機構投資者的加密投資平臺，我們的重點是加密資產管理和量化交易策略的創新，目的是為機構投資者提供在加密市場中穩定增長的機會。具體來說，我們依靠自主研發的數據模型和風險管理系統，運用量化分析、期權策略等多種手段，持續追求卓越業績和穩定回報。

Avenir Crypto 的實力不言而喻。根據今年第二季度美國證券交易委員會（SEC）的 13-F 持倉報告，我們已成為兩大主流比特幣 ETF 的亞洲最大機構持有者。依託我們在 Web3 和加密資產領域的深厚見解和出色表現，Avenir Crypto 一直穩居行業領先地位。同時，我們的另一個核心使命是推動金融科技的發展，成為連接創新金融與傳統金融的橋樑，助力加密資產成為主流金融的重要部分。

BlockBeats：「卓越夥伴計劃」投資 5 億美元支持優秀的量化團隊，什麼原因和契機下產生投資量化團隊的想法？特別是考慮到一般業內會用這個資金去投一級市場或者做 Lp。

蘭建忠：一級市場的確有其重要性，但我們認為量化交易更代表了金融科技的創新前沿。Avenir Crypto 的團隊擁有豐富的二級市場經驗，包括來自投行交易的專業背景，我們深信投資量化團隊更符合我們科技驅動的投資理念。通過吸引業內頂尖的量化團隊，我們不僅能增加策略的多樣性，提升資本回報，也希望通過與這些團隊的共同成長，推動加密資產和金融科技領域的持續創新。

BlockBeats：這次「卓越夥伴計劃」的最大的願景和目標是什麼？有興趣的團隊如何參與？

蘭建忠：「卓越夥伴計劃」的願景和目標是希望透過投資，吸納業內優秀的量化團隊，集思廣益提高量化交易的投資策略多樣性。同時，通過與量化團隊在資金、技術、分析能力和全球信息網路等方面的協同效應，持續促進加密資產交易行業和金融科技領域的健康和創新發展，並共同探索金融科技領域的收益潛力，提高資本獲利，創造更大回報。

我們目前已與超過 100 間精選的優秀團隊進行洽談，並期待有更多優秀的量化團隊加入 Avenir Crypto 的聯盟。感興趣的團隊可以通過官網或合作郵箱partners@avenir.hk與我們聯繫。

BlockBeats：今年可以說是加密資產的 ETF 元年，美國和中國香港地區都批准了各自的比特幣 Etf 等，Avenir Group 也是亞洲最大的比特幣 ETF 持倉機構，您是如何看待傳統金融與加密資產融合這一現象和趨勢的？

蘭建忠：我認為傳統金融與加密資產融合、加密資產成為一種資產類別無疑是未來幾年的最大趨勢，而兩者融合其中一個關鍵在於監管。任何金融產品要在市場上做大做強持續發展，都必須納入監管框架以保障外部投資者的權益。加密資產市場與傳統金融融合，前者可利用傳統金融市場長久以來在市場監管框架內已發展成熟的驗證，更易於將加密資產以另類資產納入主流社會。

此外，我們觀察到這趨勢將為不同類型的投資者，如傳統高淨值人士、投行等，以及交易策略帶來不同機遇。加密資產及其衍生品與傳統金融市場的相關性較低，可以作為優秀的另類資產，有效對沖傳統資產高度相關所帶來的潛在風險。

BlockBeats：量化交易最重要的基礎之一是資料、模型，Avenir Crypto 是如何研發自己的策略的？

蘭建忠：Avenir Crypto 在數據、投研策略和基礎設施建設方面投入了大量資源。我們有專業的團隊進行數據採集，包括鏈上鍊下分析、投資策略研究以及全球宏觀經濟研究，並對如總統大選等重大事件對市場的影響進行深入分析。這些數據會交由不同的交易團隊進行因子分解，構建專屬的因子庫，並通過機器學習算法在海量數據中提取有效因子，進而應用於多種交易模型中。此外，集團內部設有專業的風控和交易執行團隊，負責資產策略風險管控和高效交易執行，我們的投研團隊也密切關注全球宏觀經濟動態，建立智能化的投資因子庫，這些都是 Avenir Crypto 的核心競爭力所在。

Avenir Group 的願景

BlockBeats：您剛提到 Avenir Crypto 是 Avenir Group 的重要組成部分，而 Avenir Group 是由李林先生成立的，所以您可以先和我們介紹一下，李林的這個家族辦公室是什麼樣的機構嗎？

蘭建忠：Avenir Group 是由李林先生在 2023 年創立的，我們的目標是成為一家全球佈局、領先行業的家族辦公室和投資管理集團。主要專注於新興科技和金融科技的投資，通過多元化且穩健的投資平臺推動行業發展，成為創新金融和傳統金融之間的橋樑。目前，我們的業務已經拓展到美國、英國、日本、新加坡和香港，構建了一個多元化和創新驅動的全球投資生態圈。

BlockBeats：Avenir Group 現在主要有哪些業務佈局？

蘭建忠：Avenir Group 旗下擁有四個子業務品牌，包括 Avenir Crypto、Avenir Capital、Avenir Innovation、以及 Avenir Foundation。

Avenir Crypto 是 Avenir Group 的重點業務，專注於加密資產管理和量化交易策略的創新，為專業機構投資者提供穩健的增長機會。

Avenir Capital 是我們的全球多資產配置平臺，致力於建立風險平衡的多策略投資體系，實現持續穩定和多樣化的增長，為投資者提供全天候的全球資產配置方案。

Avenir Innovation 則專注於未來科技和人工智能領域，通過資本支持推動科技變革，支持富有遠見的創新企業和創業者，成為人工智能創新的資本先鋒。

作為家族辦公室的一部分，Avenir Foundation 在公益慈善方面承擔著重要角色。這個家族基金由李林先生創立，致力於全球範圍內推動教育創新、人才培養和學術研究，已在亞洲資助多個教育和科研項目，並計劃將這些努力擴展到全球。

整體來看，Avenir Group 不僅僅聚焦於加密資產交易，而是一家多元化的家族辦公室，擁有廣泛的多資產類別和多策略投資。投資涵蓋傳統金融和加密資產領域，包括加密資產交易、量化交易、公開市場投資、私募股權及風險投資等。

BlockBeats：從更加長遠的角度看，Avenir Group 的願景是什麼呢？

蘭建忠：Avenir 這個名字在法語中意為「美好的未來」，這也代表了我們的願景——成為一家科技驅動的全球多元化投資平臺，持續創新並推動金融行業的進步，用科技和創新的力量塑造更美好的未來。

加密交易的未來與機遇

BlockBeats：瞭解，我們回到加密行業，我知道您有深入瞭解過各個加密市場主流地區的行業現狀，包括香港、新加坡、日本等等，您如何看待這些地區的加密市場的發展？

蘭建忠：最近，我到過全球多個國家和地區進行考察，做了合規和市場調研，發現不同國家或地區對加密資產的監管態度和採納程度都有所不同。其中，美國和中國是目前對加密資產監管最嚴格的兩大市場。相比之下，新加坡、韓國等一些已發展市場對加密交易的發展採取較友好的態度，而一些發展中國家則反而對加密資產採取更具彈性的監管，甚至可接受其作為新技術和資產類別。

儘管全球對加密資產的監管要求不一，但我們必定會尊重各國監管機構，並承諾積極遵守各地法規和要求。

BlockBeats：您認為加密資產市場現在處於牛市的什麼時期呢？因為今年比特幣在 ETF 通過後情緒很好到了歷史新高，但最近波動劇烈導致市場情緒一般。您關注哪些指標來判斷這一趨勢？

蘭建忠：Avenir Crypto 對主流加密資產，尤其是比特幣進行長期追蹤，並有內部投研框架和系統協助進行投資決策。儘管其價格近期較為波動，但我們認為只屬宏觀經濟和地緣政治不確定性所帶來的短期影響，是正常現象。

加密資產與美股、納斯達克和美國科技股等高度相關，因此易受美國大選、經濟衰退、降息預期等因素影響。另外，穩定幣的增長、全球監管框架的完善程度亦對加密資產表有影響。所以我們需密切關注所有相關指標，做好風控及決策。

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