降息在即：流動性大爆發

近日，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到11月降25個基點的概率為99.7%，維持當前利率不變的概率為0%，降息50個基點的概率為0.3%。到12月維持當前利率不變的概率為0%，累計降息25個基點的概率為19.5%，累計降息50個基點的概率為80.3%。

而非農公佈前，美聯儲到11月降25個基點的概率為93.1%，維持當前利率不變的概率為6.9%。到12月維持當前利率不變的概率為5.2%，累計降息25個基點的概率為94.8%。

眾所周知，降息將有可能導致流動性再次爆發，從而推高美元資產價格。

此外，據Cointelegraph分析，美國現貨比特幣ETF預計最快將於本週購入其第100萬枚比特幣，因交易者正為11月可能出現的加密貨幣利好因素做準備。這些利好因素包括美國大選、美聯儲可能降息以及俄羅斯取消比特幣挖礦禁令——所有這些事件都發生在11月。

據Apollo和SoSoValue數據顯示，美國現貨比特幣ETF發行商目前持有976,893枚比特幣，價值超過662億美元，幾乎佔比特幣1.34萬億美元市值的近5%。現貨比特幣ETF需要獲得15.5 億美元的淨流入（即購買額外的23,107枚比特幣），才能達到這一里程碑。

但Apollo Capital的首席投資官Henrik Andersson認為，決定加密市場是否上漲的“最大決定性因素”是特朗普的勝利：“如果他真的獲勝，我們認為風險資產的勢頭可能會推動比特幣在年底前達到10萬美元。”

而新加坡加密投資機構QCP Capital發文稱，距離美國大選僅剩2周時間，當前備受矚目。在預測市場中，特朗普已開始擴大對哈里斯的領先優勢，而關鍵搖擺州目前的民意調查也傾向於共和黨。

市場目前正在為特朗普可能當選總統定價。關於加徵關稅和減稅的談論導致美元走強，美國國債收益率上升。鑑於特朗普對加密貨幣更為友好的立場，比特幣交易價格上漲也就不足為奇了。

英國《金融時報》團隊近期更新了對美聯儲利率前景的預測，預測若哈里斯勝選，美聯儲明年或迅速降息。分析稱，繼 9 月降息 50 個基點後，美聯儲或將在 2024 年以 25 個基點的步伐再降息兩次。美聯儲今年年底前將共計將利率下調 100 個基點，將基金利率降至 4.25-4.5%。這與美聯儲 9 月份的經濟預測摘要一致。

最近，加拿大央行週三降息50個基點，將基準利率從4.25%降至3.75%，這是自2020年3月疫情初期以來最大幅度的借貸成本下調。

加拿大央行稱這是該國重回低通脹時代的跡象。為了應對飆升的物價，加拿大央行此前將利率提高到20年來的最高點，但自6月以來已連續四次降息。9月份的通脹率降至1.6%，低於2%的目標。

歐洲央行也將存款機制利率從3.5%下調至3.25%，符合市場預期。同時將主要再融資利率和邊際貸款利率分別從3.65%和3.9%調整至3.4%和3.65%。

不但如此，花旗集團經濟學家 Jin-Wook Kim 在一份報告中表示，韓國央行可能會更快、更大幅度地降息，以應對弱於預期的經濟增長。Kim 表示，預計韓國央行可能會在 2025 年 1 月、4 月和 7 月分別降息 25 個基點。

此前韓國央行於 10 月 11 日將基準利率從 3.50% 下調至 3.25%，開始了寬鬆貨幣政策。他指出，央行還可能在 2026 年再降息兩次——可能在 1 月和 7 月——將政策利率降至 2.00%，低於花旗此前預測的 2.50%。

美聯儲繼續降息，將為全球流動性注入更多資金，並利好風險資產。加密貨幣在流動性不斷充裕的情況下，市場情緒得到明顯改善。