「川普貿易」加密貨幣敘事被誇大了

比特幣最近一直在飆升,特朗普贏得本週美國總統選舉的賠率也在上升,至少根據PredictIt和Polymarket等預測市場顯示。 比特幣最近突破了73,000美元,並在特朗普在Polymarket賭博市場贏得選舉的賠率達到69%的同一天接近其之前的歷史高點,這是自6月特朗普遭遇未遂暗殺事件以來的最高水平。 許多評論人士認為,比特幣最近的強勁表現表明投資者正在為特朗普可能獲勝做準備。還有人進一步認為,美國股票和美元最近的強勢也是由於特朗普賭注,因為投資者預期減稅將提高企業利潤,保護主義貿易政策可能會加強美元。這整體被稱為"特朗普交易",如果你讀報紙和不少賣方報告,這就是當下的熱點話題! 這是一個整潔(儘管令人不安)的敘述,但它是否真實呢? 為了找出答案,我們查看了資料。 預測市場是一個很好的起點。Polymarket和PredictIt允許投注者押注誰將贏得選舉。直到最近,兩位候選人勢均力敵,但最近特朗普的賠率開始上升。因此,我們取了過去兩個月兩個預測市場的賠率,取平均值,然後進行了相關性分析。 1分表示100%的相關性,0分表示沒有相關性。-1分表示兩者完全負相關。 以下是我們的發現: 毫不奇怪,特朗普媒體和科技集團(DJT)擁有的Truth Social在特朗普贏選賠率上升時更有可能表現良好。石油也是如此。股票與特朗普賠率呈10%的正相關。比特幣與此幾乎沒有相關性。因此,特朗普交易在資料中有所體現,但相當溫和,可能被大大誇大了。 當然,預測市場只是一個數據點。《財富》最近報道稱,Polymarket三分之一的交易量是刷量交易,旨在使其看起來比實際更受歡迎,或者正如一些批評者所說,是為了"支撐"特朗普的賠率。並非所有人都在定價預測市場資料,而且考慮到它們的新穎性,許多人可能會對此打折扣。儘管如此,正如彭博社最近報道的那樣,華爾街正在密切關注,我們也必須如此。 這種相關性較弱和被誇大的敘述應該讓我們放下對選舉作為市場巨大催化劑的擔憂。 我個人的觀點是,無論結果如何,選舉在短期內都是負面的,但長期來看是積極的。在短期內,特朗普獲勝可能是"買謠言...賣訊息"的事件,因為價格接近歷史高點,而哈里斯獲勝可能會引發跳水反應,因為一些交易者只是假設她對這個資產類別不利。從長遠來看,無論誰當選總統,Web3的採用都在加速,因為金融和其他行業正在數字化,而赤字支出將繼續創造對比特幣等其他價值儲存的需求。 哈里斯還是特朗普對加密貨幣更有利? 我總的來說認為人們過於誇大了誰當政的影響。這並不是說政府不會影響新興行業和市場。 事實上,新政府可以做很多事情,比如: - 鼓勵國會透過有利於行業的立法,如穩定幣法案 - 為更多企業發行人在美國交易所上市鋪平道路 - 重置SEC與Web3行業的關係 - 改革金融服務監管,為創新創造更多空間 - 開放能源市場,鼓勵比特幣礦工將業務帶到國內 我認為這些大多是合理的,甚至是長期以來就應該做的。 但我仍然懷疑唐納德·特朗普會成為這一領域真正積極進步的代表。他歷來缺乏耐心或持續的興趣來推進許多優先事項,而且他以改變政治立場著稱。 他的經濟計劃也可能適得其反,影響許多企業和行業,包括加密貨幣。企業領袖可能歡迎從21%降至15%的減稅,但正如偏右智庫卡託研究所所說,他的經濟計劃將加劇赤字,再次引發通脹。 有人認為這種混亂正是目的所在。支援哈里斯的億萬富翁投資者馬克·庫班認為,風險投資和科技人士支援特朗普,正是因為他們相信特朗普的減稅、赤字支出計劃和關稅政策將導致通脹,推動比特幣飆升。 這種說法有些過於陰謀論。總統的影響力並沒有那麼大。此外,在一個失敗的世界裡,企業是無法成功的(儘管比特幣或許可以)。 那些與他密切合作過的人經常告訴人們,特朗普在問題上很容易被說動。 最近的報道顯示,特朗普的主要興趣是利用加密貨幣賺錢,這可以從他推出自己的DeFi專案World Liberty Financial(WLF)看出。即使是支援特朗普的人也對WLF感到緊張,因為他們擔心它會損害這個行業的信任,使特朗普最近的轉變顯得不太真誠。 特朗普的加密貨幣立場是對老話"通用汽車的利益就是美國的利益"的現代詮釋。把"通用汽車"換成"特朗普公司",你就不遠乎他對政府角色的看法了。 當加密貨幣不再適合他時,他的興趣會消退嗎?這是許多支援加密貨幣的選民在投票前應該仔細考慮的問題。