作者：636Marx
筆者身邊的幣圈朋友喜歡轉載 ploymarket 美國總統預測圖，ploymarket 是全球最大的去中心化預測平臺，可以押注政治、新聞、文化和科技相關的各種賭局，當然 ploymarket 在中心化平臺中也是全世界最大的。
紅脖子高呼“阿美興，川普王！”其實不然，民主黨依然在郵寄選票中領先，大家看看哈里斯如同眼鏡王蛇抬頭般的預測曲線，就知道此事不簡單。11 月 5 號（北京時間 11 月 6 號 09:00）是美國 2024 年總統選舉投票截止日，將決定是共和黨的特朗普還是民主黨的哈里斯。筆者回顧了民主黨和共和黨長達半個世紀的政治、經濟主張，以管中窺豹的方式描述墜落的美國將給全球加密市場，和中國加密投資者帶來哪些新的變化。
本文將從中國加密市場的歷史回顧、全球加密金融的獨立性與聯動性、特朗普與哈里斯的政策對中國市場的潛在影響等多個維度，方便中國加密投資者應對可能的市場變化。
1. 中國加密市場的歷史回顧，香港經驗能否預示中國加密市場進一步放松管制？
中國對加密貨幣的態度經歷了多次調整，早在 2013 年，其實中國人民銀行等五部委發佈了《關於防範比特幣風險的通知》，比特幣不具有貨幣法律地位。到 2017 年，更是出臺了七部委的 94 禁令，先後禁止 ICO（首次代幣發行）以及虛擬貨幣交易所的運營。然而，隨著全球加密貨幣市場的快速發展，近年來中國的政策出現了一些微妙的變化，尤其是在香港地區。（關於這段歷史，筆者往期文章《2024 下半年值得關注的中國加密貨幣市場趨勢》有詳細描述）
香港在加密貨幣市場的發展中扮演了"試驗田"的角色。在大陸 USDT 換現屬於非法金融活動，不受法律保護，筆者曾就銀行卡出金封掉 3 張有轉賬關聯、和家人 2 張銀行卡，並被東莞虎門派出所凍結了 3 萬多，最後通過東莞信訪開具多種證明材料，才艱難解凍。而目前 OTC 可申請香港銀行帳戶，將 USDT 在特定的外幣區進行買賣，再換匯到境外支付帳戶，就可正常轉入國內合法使用。以下這張圖，是我在朋友圈潘律師那裡找到的加密幣 OTC 湖南衡陽洗錢案。據描述當時由於疫情，當事人被羈押後不準會見，案情推動艱難。
香港政府積極推動合規的虛擬資產交易許可制度，目前香港已經有 90 多家加密貨幣企業在香港落戶。不僅可以設立加密貨幣基金，還擁有中國唯一合法的數字貨幣交易所 HashKey Exchange，並提供法幣出入金。HashKey Group 董事長肖風，曾是中國人民銀行深圳經濟特區分行證券管理處副處長。目前香港已成為中國乃至亞洲最重要的加密貨幣創新中心。孫割 Justin sun，今年 8 月在社交媒體上發文中國取消數字禁令，大 V 鼻子通常比狗還靈敏。
如果特朗普上臺，作為他的副總統 J.D.Vances 是堅定的加密貨幣支持者，特朗普自己家族也發行了加密貨幣項目 World Liberty Financial（WLFI)。特朗普公開發表“所有的比特幣應該在美國鑄造”，““拜登對比特幣的仇恨只會幫助中國、俄羅斯和激進的共產主義左翼。我們希望所有剩餘的比特幣都應該是‘美國製造’！！這將幫助我們成為能源霸主！！”
特朗普認為比特幣是抵禦中國央行數字貨幣（DCEP）最後的防線，其親加密政策可能會促使中國在這一領域加速探索。而如果哈里斯上臺，她對穩定性和風險控制的重視，會影響中國政府對香港加密政策的評估，導致其在加密市場上保持更為審慎的立場。因此，中國大陸是否會加速放鬆對加密市場的管制，可能取決於面對什麼樣子的對手。
2. 中國加密市場的獨立性，與全球加密金融的聯動性是否存在割裂？
中國對加密貨幣實施了嚴格的監管，但中國市場的加密貨幣投資需求依然龐大。投資者通過海外平臺或去中心化金融（DeFi）參與全球市場，這使中國加密市場與全球加密金融體系，始終保持著緊密的聯動。
中國加密市場又獨立於全球加密金融，在 9 月的 FOMC 會議時，比特幣走勢與美股相關性超過 70%，差不多同時期中國央行宣佈降準降息，降息 0.25% 向市場釋放萬億人民幣，A 股上證綜合和港股恒生應聲上漲 4.5% 和 3.2%，但中國投資者最關注的 BTC 和 ETH 並未有聯動反應。
由於中國的監管，新興的加密貨幣如：BNB、SoL、DOGE、DOGE 等，在中國市場滲透率相對 BTC 和 ETH 分佈不同。比特幣對中國央行降準降息表現出遠低於美聯儲的聯動性，是中國加密市場與全球加密金融的割裂。
全球比特幣約 2 萬億美元總市值，佔全球股市總市值 3%。筆者認為，與成熟的股市不同，加密市場對降息降準的反應主要取決於增量資金，以及投資者預期市場利好而投入手中餘量資金。
比特幣在突破 7 萬美元后，ETF 資金繼續翻倍流入，比特幣並未上漲。認為比特幣已經處於高位，或是在等待美國大選結果後再參與，從而消化了流入比特幣市場的增量資金。相比西方加密貨幣 ETF，香港雖有所動作，但態度謹慎，可惜這部分數據的整理將會很龐雜。筆者認為，中國加密市場的看跌預期消化了流入比特幣的增量資金。
美國開放的加密政策走向，尤其是在放寬資本利得稅等經濟政策方面，對全球加密金融的波動性有放大作用。中國則以謹慎的主流態度對待全球加密金融，且中國的政策相對美國更具恆久。世界的加密金融格局不會被這兩個大國割裂，加密投資將演變成一種更高層次的認知行為。
3. 風險分析：大選後的 BTC 走勢預測和長期投資建議
根據歷史趨勢，大選後的政策落地和市場預期調整將對 BTC 價格產生影響。目前，美國政府的公共債務達 28.1 萬億美元，約佔 GDP 的 99%。國會預算辦公室預測，如果特朗普當選，到 2034 年債務將攀升至 GDP 的 166%；而如果哈里斯當選，則將增長到 109%。由此可見，無論誰執政，美國政府都將持續擴大債務規模，這都是 BTC 重新入場的時機。
特朗普勝選的短期利好預期
若特朗普勝選，市場普遍預計他會推動更為寬鬆的政策環境。在此背景下，BTC 價格會出現一段波後並短期的上漲，但這種上漲不會維持較長的時間。具歷史經驗，特朗普無法快速推出具體的政策。
哈里斯勝選後的長期穩定性
哈里斯勝選後，其對加密貨幣的監管可能趨嚴，這可能會抑制 BTC 等價格增長。短期內加密市場可能面臨壓力，哈里斯要求的是保美元，和市場穩定性。BTC 可能進入長期的低谷期，適合尋找低價格進行分批建倉。
最後，如果你看好 BTC。無論論大選結果如何，投資 BTC 等主流幣種，仍可通過定投方式降低價格波動的影響。只要全球經濟環境不穩定，持有優質加密資產仍是一種有效的增值手段。
