下一代貨幣的“錨”將聚焦在“數字資產”之上

作者:張禮立;來源:張禮立數字經濟研究 

美國大選成埃落定之後,全球加密貨幣和數字資產受到了新一輪高度關注。 當然,數字經濟時代,“數字資產”的地位正在快速且全面升級,未來,數字資本將大於金融資本。

現代貨幣是依賴債務,或者是信用而產生的,所以貨幣“錨”,本質上就是向銀行借錢的人背後靠什麼擔保、靠什麼收入還錢。 我們都知道數字經濟規模在不斷擴大,這不僅僅發生在中國,這是全球性的特徵。 其中,產業數字化佔了全球數字經濟的九成,是數字經濟的絕對主戰場。 因此,在這樣的高速的數字經濟發展下,在經濟體系當中流通的資產形態發生變化很正常,新的資產類型快速誕生,也就自然融入到金融活動中了。全世界幾乎都把下一代貨幣的“錨”聚焦在了“數字資產”之上。 

2020年以來,全球加密數字資產 產業整體進入了爆發式的增長。爆發的原因主要有三個,第一,就是投資機構在這個領域的拓展布局。第二,分佈式金融的快速興起,這是促進加密數字資產的內在動因,當然,第三個重要因素就是各國對加密數字資產的監管政策逐步明確。從法定數字貨幣的發展速度來看,2020年後基本就是一個全面提速的狀態。 中國數字人民幣已經經歷多輪多地試點,領跑全球。 那到了2024年末,加密數字資產這個產業發展如何?未來趨勢如何?

首先數據資產化和資產數字化不斷拓寬資產邊界。 這裡兩個概念,簡單理解,資產數字化很好理解,就是傳統的資產以數字化形式出現了。 數據資產或數據資產化就是基於互聯網產生的各種交易數據,行為數據等,這也就成了一種新的資產類別。譬如我們的餐飲消費,在整個產業鏈中,我們可以通過現在的數字信息科技,獲取從菜品喜好、年齡、收入、信用、社會關係等全鏈條的數據,把這些真實數據作為憑證,就可以作為新的“錨“定資產。

自比特幣誕生以來,已經有超過2萬家大大小小的數字資產交易平臺,總體來看,這些平臺應該都算作創新方案的嘗試。目前數據和數據要素所產生的數據資產基本來自產業、文化或文創以及數字城市龐大的公共服務數據。

全球數字資產市場發展有以下三個新特徵,值得關注。

第一,加密數字資產市場的集聚效應明顯增強。首先,目前的加密數字貨幣的市值已經被比特幣和以太坊佔據了70%。 其次,注意到加密貨幣產業的算力還在加速集聚。 算力是加密貨幣當中非常重要的一個環節,要獲得區塊的記賬權算力與對應的能源產業,數據中心服務與算力就會增加,畢竟算力越大,整個區塊鏈網絡的安全係數就增加。 

第二,主流商業機構對加密數字資產佈局在加快。直接在加密數字資產的投資來看,比較有代表的案例是2021年特斯拉接受比特幣作為購買汽車的支付方式。當然直接配置也在增加,通過加密資產的借貸企業,對沖基金,共同基金,家族基金等傳統資本市場機構。

第三,就是加密數字資產對傳統資本市場的影響正在加速。隨著社會數據、自然數據、元宇宙等產生的虛擬數據越來越多,邊際效應不斷放大的數據礦產,一方面是加速催化出新的各種金融產品,前面講的去中心化的金融就是代表。 另外,在證券法約束以及金融監管下,通過發行證券化通證來融資,目前也有不少成功案例,這給傳統資本市場的確帶來了不少的想象空間。特別是消費行業的數字藝術品,遊戲,文化行業的數字作品,知識產權對藝術品的保護和交易,旅遊也的虛擬和個性旅遊,特別是教育行業的教育資源共享、產業與技能的深入融合體驗等。當然,遊戲、廣告、新媒體,也包括新制造業的產品品牌、供應鏈協同等都在加速跑的過程中。

全球數字資產發展的挑戰長期來看,就是合規性、安全性和專業性。畢竟,如何平衡監管與創新、如何促進市場健康發展是個難題。 我比較關注專業性和合規性。 數字資產畢竟屬於新生事物,對大多數人,包括專業投資人、監管者都是有待提高專業能力的。合規性也是和專業性有密切關聯的,目前全球案例也不是那麼豐富,共識也看圈層和地區。需要大家一起多學習,多交流,保持警惕和靈活性。

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