比特幣正成為一個重要的資產類別：國家戰略儲備資產。
撰文：Anderson Sima，Foresight News
11 月 10 日，比特幣價格突破 80,000 美元，創下歷史新高。今年年初至今，比特幣的漲幅已超 84%，成為全球表現最強勁的大類資產，領先於黃金等傳統大類資產。比特幣在每一輪牛市中往往都能創造新的高點，那麼在 2024 年減半後，其潛在價格會是多少？
全球最大 ETF 管理機構之一的範達（VanEck）CEO 範勵翔日前在接受採訪時表示：「我的基本假設是，比特幣的總體價值最終將是所有未償付黃金價值的一半，所以其潛在價格大約是 30 萬美元。個人投資者確實大量湧入比特幣 ETF。」
而筆者認為，由於特朗普重返白宮帶來的連鎖反應，比特幣有望在本輪牛市衝擊 20 萬美元關口。
比特幣新時代：國家戰略儲備資產
比特幣有望突破 20 萬美元的最大的原因是其已進入新的敘事階段，在數字黃金這一定位逐漸被主流金融機構認可後，比特幣正成為一個重要的資產類別：國家戰略儲備資產。
11 月 10 日，《比特幣》雜誌 CEO David Bailey 在其社交平臺表示，「至少有一個主權國家正在積極收購比特幣，並已躋身前五大持有者之列，希望我們能很快聽到他們的消息。」
這與筆者所瞭解到的消息一致，近期筆者從知情人士處得知一個未經證實的消息：「近期有國家正表達對購買比特幣的充分興趣，並已經聯繫相關機構。」
目前全球主權國家中，包括中、美、俄等政府都涉及持有比特幣。
首先，美國政府確實持有大量比特幣，這些資產主要來自於執法部門的沒收與查封行動。根據最新數據顯示，美國政府持有的比特幣估計超過 200,000 枚，這些比特幣的價值隨市場波動，目前約為 50 億到 120 億美元。
且特朗普在 7 月 28 日的比特幣大會上曾表示：如果 11 月當選，他將解僱美國 SEC 主席加里·根斯勒，並阻止美國出售其持有的比特幣，並要建立「戰略比特幣儲備」。
俄羅斯方面，其涉及比特幣的原因在於其受到的制裁限制了其進入全球金融體系的渠道。受到美國製裁後，俄羅斯開始積極探索繞過 SWIFT 系統的跨境貿易替代方案，其中比特幣成為了一個重要工具。2024 年，俄羅斯總統普京簽署了一項法律，正式將比特幣挖礦合法化，強調利用俄羅斯豐富的能源資源支持比特幣挖礦產業，這一舉措可為國家儲備及貿易需求提供穩定的比特幣來源。
這些行動顯示，俄羅斯正將比特幣和其他數字資產作為應對制裁、提升金融自主權的手段，10 月 23 日，據彭博終端信息顯示，隨著金磚國家峰會在俄羅斯喀山開幕，加密貨幣問題被提上議程。俄羅斯立法者正在推動這個想法，即俄羅斯礦工可以將他們的代幣出售給國際買家，國內買家可以使用比特市和其他加密貨市來支付進口商品，從而有效地繞過西方制裁。
中國方面主要是在司法處置層面涉及了比特幣，在眾多涉及虛擬貨幣凍結資產與沒收的案例中，執法機構曾多次開展針對非法資金和洗錢的調查，其中包括對比特幣的凍結和沒收。這些被沒收的比特幣都被有關部門沒收，雖然從未有過公開記錄，但一些司法案例裡有跡象表明政府部門在特定情況下需要持有加密資產。
而先吃螃蟹的已有兩個小國。薩爾瓦多自 2021 年起開始購入比特幣，據薩爾瓦多 The Bitcoin Office 披露，目前薩爾瓦多仍在每日持續購買 1 枚 BTC，當前比特幣持倉達到 5929.7 枚 BTC，市值約 4.7 億美元。另一神秘主權國家是位於喜馬拉雅山脈的不丹，其國家投資機構 Druk Holdings 通過水電資源自 2019 年起進行比特幣挖礦，目前持有約 13,029 枚 BTC，價值超過 10 億美元。
比特幣：大國博弈的重要籌碼
為何這些主權國家都紛紛開始涉及比特幣呢？根本原因在於全球地緣政治的變化。
近十年內，全球經濟經歷了多次重大變動，逆全球化和貿易保護主義已經抬頭。傳統資產的避險屬性受到了極大的考驗。而美聯儲在近幾年實施了激進的加息政策，加劇了金融市場的不確定性，也讓全球對避險資產的需求顯著增加。比特幣作為一種去中心化的、不可篡改的數字資產，越來越多地被機構和投資者視為抗通脹、抗風險的工具。
比特幣雖然沒有實物支撐，但其獨特的屬性使其成為一種重要的「數字黃金」。隨著全球對黃金購買需求的增加，像俄羅斯、土耳其和中國等國家為抵禦美元風險紛紛囤積黃金，投資數字資產的熱情也在攀升。比特幣作為黃金的補充品，可以為這些國家提供一種更加靈活和便捷的對沖方式。
且目前市場對與下任美國總統特朗普的政策預測裡，他極大可能會進一步放鬆對數字資產的監管。一旦他在未來執政，其加密友好政策將會對全球比特幣的認知帶來深遠影響。若特朗普政府大力推進比特幣戰略，不管是美國的盟友還是競爭對手，都有足夠的動力去購買比特幣對沖其風險。此舉不僅可以減少對美元的依賴，還可以為金融系統提供抗通脹的工具。這這將使比特幣的國際需求大幅攀升，推升其價格至新的高度。
劍指 20 萬美元
歷史上，比特幣的每次減半事件後都伴隨著價格的大幅上漲。例如，2012、2016、2020 年年的減半事件後比特幣價格飆升。2024 年的比特幣減半可能會成為價格上漲的催化劑，一半預計在減半後的 12-18 個月內出現牛市高峰。
本輪週期中比特幣機構投資者的增加，隨著美國比特幣現貨 ETF 的推出，全球最大的資產管理公司都在增加對比特幣的投資，機構投資者的參與可能會提供更多的流動性和穩定性，也是本輪比特幣價格上漲的重要動力。
而美聯儲也進入了新一輪降息週期，最新一次的美聯儲 FOMC 會議宣佈降息 25 個基點，根據其點陣圖，預計 2025 年都將進入降息週期。降息預期的升溫也將支撐比特幣價格的上漲勢頭。
截至 2024 年，全球黃金市值大約為 13.5 萬億美元。相比之下，比特幣的市值約為 1.57 萬億美元，是其十分之一。儘管市值規模較小，但比特幣具有供應稀缺性（總量僅 2100 萬枚）、去中心化特性以及方便存儲和技術優勢等特性，這些都使得比特幣在未來市值方面潛力巨大。
由於特朗普所代表的共和黨同時拿下參眾兩院，在美國新一輪中期選舉前，也就是 2027 年前，加密貨幣都將有寬鬆的監管政策和貨幣環境。若比特幣能在兩年內達到 4 萬億的市值，其價格將會達到 20 萬美元。最終價格如何，我們拭目以待。
