假設4年週期繼續，預計比特幣將在2025年第四季度達到新的歷史高點。
我們總是喜歡說“這次不同”，但我更希望看到經典的模式：比特幣上漲，緊隨其後的是以太坊、SOL和其他大市值幣種，然後所有其他幣種（可能尤其是meme幣）開始猛漲。
直到市場到達拐點，我們再度進入為期兩年的冷靜期。
在經歷一年瘋狂的上漲後，我們會筋疲力盡，兩年的休整期將恰到好處。
Delphi研究機構早在2023年中期就預測了2025年第四季度的頂峰。
這一預測正在逐步實現。唯一的不同是ETH的審批依然缺席，而比特幣由於BTC ETF的FOMO在3月就提前達到了此前的歷史高點。
對Delphi充滿敬意！
一切似乎都在按部就班地進行，如果特朗普贏得大選，可能帶來更有利的加密貨幣監管，我們或將看到一個極其瘋狂的牛市的最終催化劑。
這種看漲情緒與我在7月分享的“略顯不確定的看漲”市場狀態形成鮮明對比。如今，不再有灰度ETF贖回的壓力、Mt. Gox的拋售恐懼症，不再有選舉不確定性，全球利率也在下降。
Delphi還預測中國因通縮風險將啟動印鈔機
實際上，中國推出了自疫情以來最激進的刺激政策，但許多人認為力度仍然不足，要求中國進一步印刷“無用的法幣”。
從歷史上看，當中國注入流動性時，通常會對全球經濟和加密市場產生積極影響。
在X平臺上，似乎很少有人注意到中國對加密貨幣的看漲態度：不僅僅是印鈔，可能還會對加密貨幣的限制性監管做出改變。
此外，過去的比特幣減半事件最終都引發了大規模的BTC上漲，但通常需要大約半年時間才能完全顯現——這次的情形也完全相同。
如果一切按預期發展，這將是有史以來預測最充分、最容易把握的牛市。
市場到底有多看漲？
Capriole Investments的研究提供了一些值得關注的深度圖表。
其旗艦Capriole比特幣宏觀指數聚合了超過60個與比特幣相關的關鍵指標，包括鏈上數據（如休眠流、供應、哈希帶、活躍地址等）、宏觀經濟指標和股市指標。
該指數分為多個階段。目前我們處於第二擴張階段，但還沒有達到2024年3月的高點，且遠低於2017年和2021年的市場峰值。
總結：看漲。
Capriole的創始人預測2025年第四季度比特幣至少會達到14萬美元。我直接問了他關於以太坊的看法，他認為“肯定會達到5000美元，甚至可能更高。”
如果這個預測對你來說太低，而你相信技術分析，那麼比特幣的峰值預測是21萬美元。
此圖表使用 MVRV Z 分數來顯示比特幣是被高估還是低估。過去的峰值：當 Z 分數達到 7 以上時，比特幣達到頂峰。當前水平：Z 分數現在只有 2.9，表明我們遠未達到市場頂峰。預測：如果我們達到之前的峰值水平，比特幣可能會達到 210,000 美元
我希望和上一輪週期一樣的市場模式，因為我在SOL、ETH以及DeFi和meme幣的投資都很重。
當比特幣開始上漲時，許多人感到沮喪，因為他們的山寨幣並沒有跟隨比特幣上漲。耐心點，親愛的“degens”。比特幣上漲後，山寨幣應該會跟上。
並且，山寨幣仍有很大的增長空間。
同樣來自Capriole Investments的山寨幣投機指數顯示，山寨幣的漲勢還沒有開始。高百分比表明投機情緒，而低百分比則表示投降並可能帶來更好的山寨幣機會。
無論你如何看待，事情都好得讓人難以置信。這令人擔憂。
我們剛剛進入了極端貪婪的領域。
然而，貪婪可以持續更長時間。從2020年11月到2021年3月，貪婪指數一直保持在80以上，且回調很少（來源：Crypto Koryo）。
無論如何，即使一切看起來很看漲，我們仍然需要冷靜期，所以不要僅僅依賴槓桿去追漲。正如Raoul Pal所說……
Meme幣
前幾天，我讀了一篇《金融時報》的文章，標題是《比特幣的重大時刻不容忽視》。
普通人的評論真是讓人看了很有意思。你知道的：龐氏騙局、詐騙、“沒有任何用途”，等等。
這些所謂的聰明人完全不理解。然後我突然意識到。
加密本土人對meme幣的拒絕就像普通人對比特幣的拒絕：詐騙、沒有用途、沒有價值，等等。
比特幣對於普通人而言，就像meme幣對於那些懷疑的加密本土人。儘管如此，這兩者都在持續上漲，且無可忽視。只需看看選舉後的meme幣表現。主要的meme幣在10天內上漲了2倍。
Meme幣已經越過了盧比孔：幣安甚至Coinbase上市meme幣是使meme幣正常化的重要一步。
就在上市一堆meme幣之前，幣安發佈了一篇關於meme幣的研究，指出零售投資者正在探索財富創造的新途徑，meme幣體現了增強透明度和可訪問性的原則，通過“努力減少內部優勢並增加全球投資者的平等可獲得性。”
meme幣反映了“現代金融格局中，價值與文化意義如何交織的更廣泛變化。”
幣安需要上市那些會上漲的資產，但低流通量、高FDV的代幣往往不能做到。這就是為什麼我預計會有更多的meme幣在幣安上市。
如果你仍然對meme幣持懷疑態度，我有一些近期表現超過它們的東西，可能會重新點燃你對加密貨幣的信心。
DeSci
去中心化科學（DeSci）代幣上個月的表現超過了meme幣，只有LRT表現更好（驚訝嗎？）
Memecoin MTD 表現排名第三
DeSci的目標是讓科學研究變得更加開放、可接觸和透明，給予研究人員直接的資金和數據訪問權。其理念是“患者、科學家和投資者在傳統制藥行業之外共同啟動、發展並共同擁有新的藥物和治療方法。”
看看Simon為何對DeSci看漲的推文。
在多年的科學研究經驗中，他看到了資金壓力如何導致研究結果造假，即使是在像牛津這樣的頂級機構。DeSci通過透明的資金管理和同行評審機制，能夠防止這一現象，並促進研究的去中心化控制。
如果這些還不足以讓你看漲，那麼僅僅上週，幣安就投資了Bio協議（估值和金額未披露），這應該會讓你關注 DeSci。
“BIO是一個自治的、社區擁有的科學社區啟動平臺——就像Pump Fun和Daos Fun對meme幣的作用一樣，BIO將使科學社區的策劃、形成和資金支持變得有趣、可接觸並且開放。”
把Bio想象成鏈上科學領域的Y Combinator，BioDAOs為罕見疾病、心理健康和長壽等領域的項目提供資金、發展和擁有權。
一些BioDAO的代幣已經在交易（並且上漲）：
- VitaDAO：資助和支持早期的長壽研究。VITA在一週內翻倍，當前市值為7900萬美元。
- HairDAO：解決脫髮問題的網絡國家。HAIR當前市值為1億美元。
我實際上在Bio的公開銷售中進行了投資。代幣經濟學很有趣，但我們可以用一個meme來簡化它：
如果這些還不足以讓你看漲，那麼僅僅上週，幣安就投資了Bio協議（估值和金額未披露），這應該會讓你把DeSci放在雷達上。
“BIO是一個自治的、社區擁有的科學社區啟動平臺——就像Pump Fun和Daos Fun對meme幣的作用一樣，BIO將使科學社區的策劃、形成和資金支持變得有趣、可接觸並且開放。”
把Bio想象成鏈上科學領域的Y Combinator，BioDAOs為罕見疾病、心理健康和長壽等領域的項目提供資金、發展和擁有權。
一些BioDAO的代幣已經在交易（並且上漲）：
- VitaDAO：資助和支持早期的長壽研究。VITA在一週內翻倍，當前市值為7900萬美元。
- HairDAO：解決脫髮問題的網絡國家。HAIR當前市值為1億美元。
我實際上在Bio的公開銷售中進行了投資。代幣經濟學很有趣，但我們可以用一個meme來簡化它：
總的來說，如果 memecoins 讓你失望，DeSci 就是你的救贖交易。由於加密貨幣是資助社區的最佳工具，我希望 DeSci 能夠發展壯大，並幫助加密貨幣對現實世界產生影響。
Solana 與以太坊
哦，我親愛的ETH，何時才會飆升？ 眼看著memecoin上揚，我的倉位越來越重。 FOMO引誘我轉向更強的投資， 但我緊緊抓住——希望自己沒有錯。
在這個加密週期中，如果ETH和整個以太坊生態系統未能迎來牛市，那將是最大的財富生成機會。
因為想要推動市值高達3820億美元的ETH、舊DeFi以及新興的低流通量、高FDV代幣所需的資金，或許更適合流向本週期的多個新領域：DeSci、Runes、Solana上的DeFi以及其他L1，還有memecoins。
上一週期以太坊和DeFi玩家已經致富了。他們都期待再漲3至5倍以便退休。也許這次我們不會給他們這個機會？讓他們繼續努力更長時間吧。
要讓ETH漲3倍，所需的資金可以使其他帶來新理念的生態系統漲10倍。
這很有可能。
Justin Drake最近提出的ETH 3.0（Beam Chain）路線圖未能引起社區的興奮。更重要的是，它將於2020年代末推出，完全錯過了本週期。
而Solana則表現強勢。
Syncracy最近發佈的研究清晰地對比了以太坊和Solana的競爭情況。
上一週期Solana的故事是未來潛力，而這次是由基本面帶來的動能。
看看相對於ETH的網絡活動對比吧。值得關注的是：TVL增長、DEX和穩定幣交易量以及活躍地址數。
公平地說，Solana與ETH L1的比較有些不公平，因為以太坊的L2應該也要考慮在內。但由於L2仍然被視為對以太坊的寄生，因此L2的價值在零售投資者心中仍不明確。
即使我們從 dApp 收入水平來看，Solana 的 dapps 現在也可以與以太坊相媲美。
儘管如此，Solana的市值只有以太坊的33%，儘管經濟指標強勁，這表明Solana仍有增長空間，並可能與以太坊市值趨於平價。
SOL是否真的在超越ETH？我相信，當這種敘事變得更強時，可能是回到ETH的好時機。
以太坊超越比特幣（ETH flipping BTC）一直是ETH/BTC市場頂部的最佳信號。
