編譯：白話區塊鏈
11 月 20 日，[Memecoin」的谷歌搜索量激增至歷史最高水平。儘管還遠遠比不上 NFT 巔峰時期的熱度，不過也表明 Memecoin 的熱度在一路走高，甚至也許已經開始破圈。
2024 年，Memecoin 成為增長最快的加密貨幣賽道，平均回報率達到了驚人的 +1300%。這一表現讓部分加密交易員和分析師開始猜測，Memecoin 市場或許正步入一個超級週期，與 2021 年 Dogecoin 的短暫熱潮相比，Memecoin 不僅迎來了強勁復甦，還已正式作為一個賽道獲得了業內認可。
那麼，Memecoin 這個賽道目前發展到底如何？未來又有哪些關鍵影響因素？
01 Memecoin 市場統計數據
早先的 Memecoin 市場波動劇烈，2021 年 5 月，Memecoin 市場總市值曾一度攀升至 899.5 億美元的歷史高點，但隨後在 2022 年跌至 200 億美元以下，跌幅將近 80%。然而，今年的 Memecoin 市場總體上保持居高不下的狀態。
根據 CoinTelegraph 的報道，2024 年 Memecoin 已成為增長最快的加密貨幣板塊，表現最為出色的 Meme 平均回報率高達 +1300%。
截至 2024 年 6 月，不同加密貨幣板塊的年初至今表現，來源：Cryptonary
實際上，2024 年初 Memecoin 的表現超過了其他所有加密板塊 10 倍。儘管 RWA 和 AI 板塊自那時以來也取得了顯著增長，但 Memecoin 依然是表現最為出色的板塊，截至 6 月，其年初至今的增長率高達 449%。
02 2024 年 memecoin 迎來熱潮
對 Memecoin 的關注在社交媒體上表現得尤為明顯。根據 Cryptonary 的數據，自 2023 年 12 月以來，Memecoin 在社交平臺上的討論熱度持續上升，尤其是在 X 平臺。
在超過 800 萬次的互動中，X 平臺佔據了 75% 的份額，遙遙領先其他社交平臺。這一點並不令人意外，因為許多 Memecoin 項目都會選擇在 X 平臺發佈預售公告。此外，CoinGecko 的調查顯示，超過三分之一的加密貨幣參與者將 X 作為獲取加密貨幣新聞和更新的首選平臺。
截至 2024 年 10 月各大社交媒體平臺上與 Memecoin 相關的互動次數，數據來源：Cryptonary
YouTube 位居第二，佔所有觀察到的加密貨幣內容的 20.5%，這可能是由於平臺上越來越多的加密分析頻道和視頻。
根據 CoinGecko 的同一份調查數據，23.4% 的加密參與者主要依靠 YouTube 獲取加密新聞。
除了社交媒體，2024 年對 Memecoin 的搜索興趣似乎也達到了前所未有的高度，最新的搜索趨勢也印證了這一點。
來源：Google Trends
考慮到大多數資深加密用戶主要通過 X（推特）和 YouTube 獲取新聞，因此這一搜索量的激增可能部分來自新入場的加密投資者。
這表明，本輪週期內大眾對於 Memecoin 的認知正在不斷提升。事實上，我們也觀察到了 Memecoin 採用率的上升。2024 年 3 月期間，活躍的 PEPE 錢包數量翻了一番。其他頂級 Memecoin 如 DOGE 和 WIF 也可能吸引了大量新進加密投資者。
03 2024 年創紀錄的 Memecoin 項目數量
隨著 Solana 和 BSC 等區塊鏈的的興起，以及像 Pump.fun 這樣的發射器的興起，過去幾年湧現了大量新的 Memecoin 項目。僅在 2024 年 4 月至 8 月期間，CoinMarketCap 上就新增了超過 500 種 Memecoin，其中在 4 月創下了 138 種的歷史新高。
截至 10 月，CoinMarketCap 已列出超過 3000 種 Memecoin。然而，考慮到 Pump.fun 迄今為止已推出超過 170 萬種 Memecoin，這僅是冰山一角。這一趨勢反映了當前 Memecoin 項目的高度關注度，但也加劇了市場流動性的碎片化。
由於 Memecoin 通常依賴於關注度和社區支持，數量的不斷增加導致了激烈的競爭，新項目的潛力逐漸降低——其中許多項目的平均生命週期僅為 5 天。根據 Web3 諮詢公司 BDC 的最新報告，89% 的 Memecoin 項目市值介於 0 到 1000 美元之間，且 43% 的項目交易量為零。更值得注意的是，2024 年只有 5% 的 Memecoin 市值超過 1000 萬美元（這一數據基於對 2000 個項目的樣本分析）。換句話說，市場競爭已達到歷史新高，而大多數 Memecoin 項目註定會失敗。
04 市場復甦與超級週期的猜測
根據 CoinMarketCap 的數據，2024 年第一季度 Memecoin 市場迅速回升，總市值突破 600 億美元。
來源：CoinMarketCap
儘管從第二季度末開始，市場總市值有所下降，但仍高於 2022-2023 年的水平。今年 10 月，Memecoin 市場規模穩定在約 500 億美元左右，並顯示出短期復甦的跡象。而現在的市場，顯示這一積極趨勢得到了延續。
有加密交易員認為，今年仍有可能出現新的 Memecoin 超級週期，與過去少數幾種 Token 獲得巨大漲幅相比，本輪週期中可能會有更多中等市值的 Token 表現突出。但不會像 2021 年 DOGE 和 SHIB 首次爆發時那樣激烈。主要原因在於自 2021 年以來，市場上 Memecoin 的數量大幅增加。
儘管 OG Memecoin（如 DOGE 和 SHIB）的表現仍遠低於它們在 2021 年的峰值，但 Cryptonary 2024 年的分析顯示，這些資產在本輪週期中的回報率幾乎是 BTC、ETH 和 BNB 等主流加密資產的兩倍。根據同一分析，OG Memecoin 的表現相對穩定，而第二代和第三代 Memecoin 有望在 2024 年底達到新的歷史高點。
事實上，儘管市場因多個 Token 持續的價格調整而波動，但像 PEPE、POPCAT 和 BONK 這樣的頂級新興 Memecoin 在第二季度和第三季度表現強勁。
POPCAT 在 2024 年 4 月至 9 月期間表現出強勁，數據來源：CoinMarketCap
儘管年中整體市場情緒偏空，但我們依然看到了不少表現非常突出的項目。例如，截至 10 月 25 日，POPCAT 今年的漲幅高達 +8900.77%。
05 Memecoin 推動了 Solana 的發展
總體而言，Solana 平臺上的 Memecoin 數量最多，其中不乏表現出色的 Token。
Solana 似乎是過去幾年中最受歡迎的 Memecoin 區塊鏈，這可能與其快速的交易速度、易用性和較低的手續費密切相關。如今，像 WIF 和 BONK 這樣的新興且快速增長的 Memecoin 大多都基於 Solana，更不用提通過 Solana 的 Pump.fun 平臺推出的眾多項目了。
根據 BDC 提供的 DEX 聚合器數據，這些頭部區塊鏈平臺每天平均會出現 40000 到 50000 個新 Token，其中 Solana 佔據了幾乎一半的 Memecoin 項目。與此相比，BNB 鏈是 Solana 的最大競爭對手，但其每天新增的 Token 數量僅為 5400 個。
截至 2024 年 3 月，記錄的新加密 Token 最多的區塊鏈，來源：BDC
編者注：根據最新 CoinGecko 數據，與第一季度首次進行研究時相比，Solana 生態系統的頂級排名沒有變化，繼續遙遙領先，但有些其他生態系統加大力度吸引更多關注，其投資者興趣份額在逐漸縮小。
比如 BNB 鏈最近宣佈了一項支持 Memecoin 創新的舉措，旨在幫助用戶啟動、遷移並提升新 Token 的流動性。鑑於這一點，我們很可能很快就會看到更多基於 BNB 的項目。
Base 鏈也在新項目數量上排名前五，平均每天新增約 1700 個 Token。考慮到 Base 鏈最近的熱度，尤其是在 BRETT 的爆炸性流行下，它可能很快成為 BSC 和 Solana 的有力競爭者。
儘管市值最高的以太坊鏈平均每天新增 1600 個 Token，但它在 Memecoin 領域還是保持高度活躍，95% 的多鏈 Memecoin 都支持以太坊。此外，大約 40% 的多鏈 Memecoin 同時支持以太坊和 BNB。值得一提的是，像 SHIB、PEPE 和 FLOKI 這樣的以太坊原生 Token 的受歡迎程度，也證明了以太坊依然是 Memecoin 市場的主導力量之一。
06 最新的 Memecoin 趨勢
自 2024 年第一季度以來，我們已經看到越來越多有前景的 Solana Memecoin，以及一些值得注意的 Base 鏈 Memecoin 項目的出現。
在這些項目中，有幾個 Memecoin 類別在本週期特別受歡迎：
1）狗與貓等動物幣
以 Doge 為主題的幣仍然目前是最受歡迎的 Memecoin 類別。世界知名的狗狗幣（Doge）展示了與動物相關的表情包如何在加密貨幣領域獲得強大的社區支持。DOGE 和 SHIB 這兩大 OG Token 的成功正是這一現象的有力證明。到 2024 年，這一趨勢依然持續，DOGE 和 SHIB 仍然是市值最高的 Memecoin。
然而，今年也湧現出了一些其他頂級的狗狗主題 Memecoin，如 WIF、FLOKI 和 BONK，這些 Token 的表現不容忽視。
根據 Cryptonary 的數據，到 2024 年 3 月，狗狗主題的 Memecoin 已佔據了 Memecoin 市場總市值的一半以上，市值約為 360 億美元，回報率達到 2.5 倍。
2024 年不同 Memecoin 類別的增長，來源：Cryptonary
然而，貓主題的 Memecoin 也取得了顯著增長，成為 2023 年第四季度和 2024 年第一季度增長最快的類別。到 2024 年 3 月，貓主題幣的市值從 5000 萬美元飆升至 18 億美元，給投資者帶來了 10 倍的回報。
最近大火的河豚、山羊等，這股熱潮似乎還遠未結束。未來，我們很可能會看到更多動物主題的 Token 進入 Memecoin 市場。
2）PolitiFi Memecoin
由於美國大選是熱點話題，PolitiFi 成為今年上半年最活躍的 Memecoin 類別之一。然而，隨著大選的塵埃落定，目前這一趨勢有所降溫。
根據 Cryptonary 的分析，PolitiFi 類別的市值在今年初曾突破 10 億美元，其中一些主要的 Memecoin 在巔峰時期為投資者帶來了高達 27000% 的回報。
然而，許多加密資產自那時以來已大幅回落。截至 10 月，PolitiFi 的市值降至 6.34 億美元，涵蓋了 CoinMarketCap 上 133 個已列出的 Token。
需要注意的是，許多 PolitiFi 幣的市值是自報的，因此實際數據可能存在較大差異。目前，ConstitutionDAO 是該領域最大的項目，市值超過 4 億美元。而另一方面，許多 PolitiFi 幣自歷史最高點以來已經下跌了 80%–90%。
總體來看，PolitiFi 幣的波動性較大（比其他 Memecoin 更為劇烈），且很少有 Token 能夠維持持久的社區支持。
3）名人主題 Memecoin
雖然以名人為主題的 Memecoin 近年來廣受關注，但也引來了不少質疑和批評。
名人背書的 Memecoin 往往能引發一時的熱議，但絕大多數項目壽命極短。此外，這類 Token 常被視為割韭菜工具，甚至被認為是潛在騙局，因為項目方通常利用投資者資金作為退出流動性。
例如，2024 年 6 月上線的 TrumpCoin（DJT），其中一個錢包地址掌握了 67% 的 Token 供應量。這種情況往往預示著 Rug-pull（跑路風險），並且該資產難以恢復元氣。實際上，截至 10 月，DJT 的價格相比歷史最高點已下跌了 97.72%。
名人主題的 meme 通常壽命較短
這種令人擔憂的可疑項目趨勢，甚至引發了以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 的公開批評。他明確表示，許多名人主題的 Memecoin 對投資者幾乎沒有實際價值。
TrumpCoin（DJT）的失敗並非個例。根據 CryptoPotato 的分析，2024 年 7 月數據顯示，自 6 月以來，所有在 Solana 上發佈的新名人 Memecoin 價格平均下跌了 94%。即便是表現較好的項目，其價格也普遍下滑超過 70%。如今，像 JENNER 和 LILPUMP 這樣的名人幣，價格仍遠低於歷史高點。
儘管如此，少數項目仍活躍在市場中，主要得益於社交媒體上的持續討論。最顯著的例子是 Iggy Azalea 的 Token MOTHER，截至 2024 年，其價格仍上漲了 192.8%，儘管相比歷史最高價有所回落。
然而，和 PolitiFi 類別的 Memecoin 一樣，名人主題的 Memecoin 雖然經常引發炒作，但似乎註定難以長久生存。
07 目前最受歡迎的 Memecoin 是什麼？
雖然大多數 Memecoin 難逃失敗的命運，但仍有一些憑藉強大的社區支持經受住了時間的考驗。尤其是近幾個月，一些新興的 Memecoin 藉助穩固的社區基礎，逐漸在市場上站穩腳跟。
以下是截至 2024 年 11 月 20 日，按市值排名的前十大 Memecoin。
1）Dogecoin (DOGE)
DOGE 是市場上最早推出、也是最為堅韌的 Memecoin，經歷了超過十年的風雨，依然屹立不倒。DOGE 於 2013 年 12 月在 BNB 鏈上發佈，早期採用速度較慢，雖然在 2021 年 4 月至 5 月間達到歷史最高點 0.7376 美元，但隨後的 Meme 幣市場在市場在 2022 年大幅回調。直到這一輪週期才迎來大突破，今年 DOGE 率先反彈，從 2 月初開始上漲，3 月價格突破 0.2 美元，達到自 2021 年 12 月以來的最高水平。儘管期間價格有所回落，但今年漲幅仍達很可觀，市值更是遠超其他 Memecoin，截至 11 月 20 日達到了約 576.2 億美元，位列第一。
2）Shiba Inu (SHIB)
SHIB 最初是以太坊上的一個項目，旨在複製 DOGE 的成功，結果也取得了顯著成效。自發布以來，SHIB 累計漲幅達幾十萬倍，SHIB 在 2021 年的 Memecoin 熱潮中達到歷史最高點，但隨後在 2022 至 2023 年經歷下跌，2024 年，SHIB 也再度上漲。截至 11 月 20 日市值約達 145 億美元，目前在 CoinMarketCap 排名第 2 位。
3）Pepe (PEPE)
PEPE 於 2023 年 4 月在以太坊上線，截至目前，價格已累計上漲幾十萬倍。PEPE 的大幅上漲始於 2024 年 3 月，這一輪增長很大程度上得益於 2023 年 12 月發佈的 Certik 審計報告，該報告為其代碼安全性打出了 91% 的高分。在最近的 Memecoin 熱潮中再次暴漲，截至 11 月 20 日 PEPE 的市值約為 85.4 億美元。
4）Bonk (BONK)
BONK 是去年發佈的眾多 Doge 主題 Memecoin 之一，自 2023 年 10 月以來，價格一直穩步上漲。它也是少數具備廣泛跨鏈互操作性的 Memecoin 項目之一，可在以太坊、BNB、Solana、Polygon 等五大區塊鏈間轉移。截至 11 月 20 日，市值約為 41 億美元。
5）Dogwifhat (WIF)
WIF 是另一款新興的 Doge 主題 Memecoin，於 2023 年 12 月中旬在 Solana 上發佈。2024 年 3 月開始交易，迅速成為首個突破 1 美元的頂級 Memecoin。這個消息進一步推動了 WIF 的熱度，使其在 2024 年 3 月 31 日達到歷史最高價 4.85 美元。一度，WIF 的市值甚至超過了 PEPE，但隨後價格出現了波動。目前 WIF 的價格為 3.4 美元左右，截至 11 月 20 日市值約為 34 億美元。
6）FLOKI (FLOKI)
FLOKI 是較早推出的 Memecoin 之一，近期再度迎來複蘇。該幣靈感來源於埃隆·馬斯克的柴犬 Floki，於 2021 年中在以太坊和 BNB 鏈上發佈。發佈後 4 個月內，價格達到歷史最高點，但隨後進入下行趨勢。2024 年，由於 FLOKI 可能成為即將上線的 Valhalla NFT 遊戲資產，市場熱情重新點燃。在 2024 年 6 月，該幣達到新的歷史最高價 0.0003462 美元，但隨後價格有回落。截至 11 月 20 日 FLOKI 市值約為 23.2 億美元，依舊是頭部 Memecoin 之一。
7）Brett (BRETT)
BRETT 是 Base 區塊鏈上為數不多的頂級 Memecoin 之一，也是 2024 年第二受歡迎的 Pepe 主題 Memecoin。該 Meme 於 2024 年 3 月發佈，年初表現不佳，但從 5 月中旬開始上漲，並在 6 月初達到歷史最高價 0.193 美元，截至 11 月 20 日市值約為 17.3 億美元。
8）Popcat (POPCAT)
POPCAT 是本輪 Memecoin 超級週期的明星之一。於 2023 年 12 月在 Solana 上發佈，初期出現下跌，直到 2024 年初才開始反彈。自 3 月起，POPCAT 進入上漲通道，並在 7 月達到首個歷史最高價 0.97 美元。儘管 2024 年第三季度波動較大，但在 9 月初再次走強。截至 11 月 20 日市值達 16.7 億美元，對於一個推出不到 12 個月的 Memecoin 來說，表現相當亮眼。
9）Peanut the Squirrel （PNUT）
PNUT 是 2024 年 11 月 在 Solana 鏈上推出的 Memecoin，靈感源於一隻被安樂死的網紅松鼠 Peanut。事件引發社交媒體熱議，推動 Token 迅速走紅。PNUT 在推出後一週內暴漲 800%，市值一度達 16 億美元，並上線 Binance 和 OKX 等交易所，成為市場熱點，截至 11 月 20 日市值約 16.1 億美元。
10）Goatseus Maximus （GOAT）
GOAT 於 2024 年 10 月正式上線，項目由 Andy Ayrey 創立，最初是一個 AI 搞笑實驗，但隨著社交媒體上的病毒式傳播，GOAT 逐漸演變為一種「AI 教義」現象，帶有類似邪教的追隨者文化。GOAT 由 Solana 上的 Pump.fun 平臺發起，上線後由名為 Truth Terminal 的 AI 賬號推廣，迅速走紅，吸引了大量關注，市值一度突破 5 億美元，並引發大量 memecoin 及相關項目的空投熱潮，是 2024 年 memecoin 風潮中的另一匹黑馬。截至 11 月 20 日市值約為 11 億美元。
08 影響 Memecoin 趨勢的主要因素
Memecoin 的趨勢受到多種因素的影響，以下是幾大關鍵驅動因素：
1）高回報潛力
相比於 BTC 和 ETH 等較為成熟的加密貨幣，Memecoin 以其高風險、高回報的特性吸引了不少投資者。傳統加密貨幣價格較高且波動性較小，投資者通常需要投入較大的資金量，才能獲得顯著回報。而 Memecoin 則因其價格低廉，特別是在預售階段，更具吸引力，投資門檻較低。
Memecoin 的回報潛力巨大，尤其是在項目上線後的初期幾個月，價格往往會出現大幅上漲。例如，POPCAT 自 2023 年 12 月發佈以來，截至目前，其價格上漲了 +8900.77%。換句話說，若在去年 12 月投入 2500 美元，現在的投資回報可能超過 22 萬美元（基於 10 月份數據）。
2）社交情緒
社交情緒是影響 Memecoin 需求和價格走勢的關鍵因素之一。簡單來說，市場對某個 Memecoin 的炒作和關注度越高，其社區參與度越大，Token 估值也會隨之攀升。以 2023 年 Dogecoin 的復興為例：在馬斯克發佈他愛犬 Floki 的照片僅 15 分鐘後，Dogecoin 的市值就暴增了 5 億美元。與此同時，FLOKI 也隨之飆升，在一個小時內價格上漲了近 50%。
總體來看，Memecoin 的價格波動和社區熱情息息相關，社交媒體的討論熱度往往會成為價格變化的主要催化劑。
這突顯了社交媒體話語和大眾支持對 Memecoin 趨勢的重大影響。當圍繞某個 Token 的炒作足夠多時，可能在短時間內引發市場的劇烈波動。
3）實用性發展
對 Memecoin 的常見批評是它們只是純粹的投機資產，沒有實際的用途。而且由於炒作很快消退，許多 Memecoin 生命週期極短。
但並不是每個 Memecoin 都是這樣的，一些 Memecoin 已經融入了更廣泛的生態系統。例如，像 FLOKI 這樣的 Memecoin 可以作為加密遊戲中的資產，提供獨特的遊戲內購買、獎勵或質押機會。
其他加密行業，如遊戲、AI 和 DeFi 等領域的類似實用性發展，可能提供現實世界的使用案例，並幫助保持活躍的社區，延長這些 Token 的生命週期和相關性，超越初期的炒作週期。
事實上，我們已經看到了 Memecoin 在加密遊戲中的不斷集成，新的 Shiba Inu 風格的玩賺 Memecoin 正在崛起。
4）安全性和保障問題
當然 Memecoin 也因多種原因而備受爭議。首先，它們的高度波動性幾乎是必然的，尤其是當這些 Token 缺乏現實世界的用途時。很多人將 Memecoin 投資與賭博相提並論。
再加上這種本已不穩定的市場和普遍存在的拉高出貨（pump-and-dump）方案，失去投資的風險似乎超過了獲得短期巨大收益的機會。
上圖是一個在 PolitiFi Memecoin 中看到的拉高出貨方案的例子。不出所料，許多投資者可能會因此避開 Memecoin。然而，Memecoin 市場的騙局依然層出不窮。
儘管所有加密貨幣都有唯一的加密資產 ID（UCID），不法分子仍然可以使用相同的代號和符號，冒充已建立的 Meme，試圖欺騙毫無戒心的投資者購買他們的類別。
上圖是兩枚看似相同的 PEPE 的故事。由於智能合約容易被利用，一不小心投錯了就意味著你的加密資產會被盜。
09 小結
不難看出當前的 Memecoin 市場如火如荼，超越了至 2023 年之前的水平，且表現優於其他加密貨幣領域。
社交媒體互動也達到了歷史新高，表明整體市場情緒繼續看漲。這一季新 Memecoin 的成功甚至引發了關於潛在超級週期的猜測。然而，隨著成千上萬的新 Memecoin 湧入市場，市場碎片化加劇，也有許多項目註定是炮灰。
