簡介
"代幣經濟學"是"代幣"和"經濟學"的組合詞。在對加密貨幣專案進行基本面研究時,瞭解代幣經濟學至關重要。除了研究白皮書、創始團隊、路線圖和社群發展外,代幣經濟學也是評估區塊鏈專案未來潛力的核心因素。為確保長期可持續性,仔細設計加密貨幣專案的經濟模型至關重要。
加密貨幣經濟學簡介
區塊鏈專案圍繞代幣設計,構建其操作機制以鼓勵或阻止特定使用者行為。這類似於中央銀行透過印鈔和實施貨幣政策來調節消費、貸款、儲蓄和資金流動。需要注意的是,這裡的"代幣"不僅指加密貨幣(幣),還包括其他型別的代幣。點選此處瞭解兩者的區別。與法定貨幣不同,代幣經濟學的規則透過程式碼實施,這些程式碼是公開透明、可預測且難以更改的。
以比特幣為例,其總供應量預定為2100萬枚。它透過挖礦產生和流通,礦工大約每10分鐘生產一個區塊並獲得一定數量的比特幣作為獎勵。
這種獎勵機制被稱為區塊補貼。每隔21萬個區塊,獎勵就會減半。按此計劃,獎勵大約每四年減半一次。自比特幣網路的第一個區塊(即創世區塊)於2009年1月3日建立以來,區塊補貼已經減半三次,從50個比特幣減少到25個、12.5個,目前為6.25個。
根據這些規則,預計2022年將挖掘約32.85萬個比特幣。這一計算是透過將一年的總分鐘數除以10(因為每10分鐘挖掘一個區塊),然後乘以6.25(每個區塊的獎勵)得出的。從這裡我們可以推算出比特幣的年產量,最後一枚比特幣預計將在2140年左右被挖掘完。
比特幣的代幣經濟模型還包括交易費用。在驗證新區塊後,礦工會收到交易費。隨著交易量的增加,網路變得更加擁堵,導致交易費用上升。這種設計有助於減少垃圾交易,並激勵礦工在區塊補貼逐步減少時繼續驗證交易。
總之,比特幣的操作機制既簡單又精妙,一切都是透明和可預測的。圍繞比特幣設計的激勵機制激勵參與者不斷向加密貨幣注入價值,從而維持網路的穩定執行。
代幣經濟學的關鍵要素
代幣經濟學包括影響加密貨幣價值的各種因素。這個術語主要指加密貨幣創始人設計的經濟結構。在研究加密貨幣的代幣經濟學時,需要關注幾個關鍵要素。
代幣供給
供給和需求是影響任何商品和服務價格的關鍵因素,加密貨幣也不例外。以下是衡量代幣供給的幾個重要指標。
首先是最大供給,即程式碼預定的代幣數量上限。比特幣的最大供給為2100萬枚,Litecoin為8400萬枚,BNB為2億枚。
有些代幣沒有供給上限。例如,以太坊網路上的以太幣供給量每年都在增加。USDT、USDC和BUSD等穩定幣也沒有最大供給量,因為這些幣是根據其基礎儲備資產發行的。理論上,這些幣的供給量可以繼續增加。Dogecoin和Polkadot也是沒有供給上限的加密貨幣。
第二個重要指標是流通供給,即當前市場上可用的代幣數量。代幣可以被鑄造、銷燬或鎖定,這些都會影響其價格。
透過研究代幣供給,我們可以大致預測最終會產生多少代幣。
代幣效用
代幣效用指代幣的預期用途。例如,BNB的效用包括為BNB鏈提供動力、以折扣支付交易費用,以及作為BNB鏈生態系統內的社群效用代幣。使用者還可以透過BNB鏈內的各種產品對BNB進行質押,以獲得額外收益。
代幣還可以有許多其他用途。治理代幣的持有者可以就代幣協議的變更進行投票。穩定幣可以作為常規貨幣使用,而安全代幣則代表特定的金融資產。例如,一家公司可能在首次代幣發行(ICO)期間發行代幣化股票,授予持有者所有權和股息。
這些資訊將有助於您識別代幣的潛在用途,這對於瞭解其未來發展方向至關重要。
分析代幣分配
除了供給和需求,代幣的分配方式同樣重要。大型機構和個人投資者的行為通常存在差異。瞭解持有代幣的實體型別,可以推測這些持有者可能如何交易,這將直接影響代幣的價值。
通常有兩種主要方式來啟動和分配代幣:公平發行和預挖。公平發行意味著在代幣鑄造和分發給公眾之前,沒有任何人擁有優先權或小規模分發。比特幣和Dogecoin就是這種方式。
另一方面,預挖涉及提前鑄造部分加密貨幣,並在向公眾提供之前分發給特定群體。以太坊和BNB都採用了預挖。
此外,還需要考慮代幣分配是否公平。如果大部分代幣由少數大型機構持有,這通常表示風險較高。如果耐心的投資者和創始團隊持有大部分代幣,利益更加一致,長期成功的可能性也更高。
此外,瞭解代幣的鎖定和釋放時間表也很重要,以評估是否會有大量代幣進入流通,可能對代幣價值產生下行壓力。
瞭解代幣銷燬
許多加密專案會定期銷燬代幣,這意味著一些代幣將永久退出流通。
例如,BNB透過定期銷燬代幣來減少其總供應量。BNB的初始預挖數量為2億枚;截至2022年6月,總供應量為165,116,760枚。未來,BNB將繼續銷燬代幣,直到總供應量減少到初始數量的50%,即1億枚。同樣,以太坊也於2021年開始銷燬以太。
減少代幣供給被稱為通縮,而不斷擴大代幣供給則被稱為通脹。
激勵機制
代幣的激勵機制至關重要,因為確保參與者參與是代幣經濟學的核心問題。比特幣的區塊補貼和交易費設計被認為是一種簡單有效的激勵模型。
權益證明(PoS)是另一種日益流行的交易驗證方法。在這種機制中,參與者需要鎖定一定數量的代幣來驗證交易。一般來說,鎖定的代幣越多,被選為驗證者並獲得獎勵的機會就越大。這也意味著,如果驗證者試圖損害網路,他們的資產就會面臨風險。這種設計激勵參與者誠實行事,從而維護協議的穩健性。
許多去中心化金融(DeFi)專案也利用創新的激勵機制實現快速增長。例如,在加密貨幣借貸平臺Compound上,投資者可以存入加密貨幣賺取利息,並獲得COMP代幣作為額外獎勵。此外,COMP代幣還充當Compound協議的治理代幣。這種設計有效地將Compound的利益與所有參與者的利益保持一致,有助於專案的長期發展。
代幣經濟學的未來方向
自2009年比特幣創世區塊誕生以來,代幣經濟學已經經歷了重大變革。開發者探索了各種代幣經濟模型,有些取得成功,而其他則面臨挫折。比特幣的代幣經濟模型經受住了時間的考驗,繼續運轉,而設計不善的代幣則遇到困難。
非同質化代幣(NFT)採用基於數字稀缺性的代幣模型,可能導致傳統資產(如房地產和藝術品)的代幣化出現新的創新。
結論
要進入加密貨幣領域,瞭解代幣經濟學是一個基礎性的概念。代幣經濟學包括影響代幣價值的核心因素。但評估不應採用一刀切的方式;應考慮多方面因素進行綜合分析。代幣經濟學可以與其他基本面分析工具相結合,提供更全面的專案未來前景和代幣價格預測。
最終,代幣的操作模式將深深影響其效用、建立網路的難易程度以及使用者對代幣的偏好。
