文：Cumberland Labs，譯：金色財經xiaozou
我在Discords上逛了幾周，潛在Telegram群裡，瀏覽Twitter，並聯繫了該領域的幾位研究分析師和交易員，之後，我對每個人對meme幣的看法都有了一個全面的瞭解（從老練的算法交易員到我妻子的弟弟）。我詢問了如何改進限價單和複雜訂單執行的UI/UX，詢問好友們是否認為Moo Deng確實很不錯，或者是否聽說過Peanut the Squirrel。
你即將讀到的是實地研究的精華部分，是對該垂直領域的現有公共數據的總結，以及關於這一敘事的匿名反饋。我們Cumberland Labs相信這個敘事是令人信服的，並將持續數年。表面上看似不復雜和過於簡化的敘述實際上代表了用戶行為的轉變，這將帶來數十億美元的邊緣化鏈上資本，無論那些交易這些代幣的人是否意識到。
1、什麼是Meme幣？
Meme幣的故事是一個不斷進化的故事。從DOGE最初作為比特幣的模仿品吸引了埃隆·馬斯克的注意，到SHIB和PEPE捕獲了零售業的可能性，再到今天基於Solana的fair launch（公平發行）現象——我們看到這個市場在不斷進行自我改造。
如今，Solana主導了這個領域，為89%的新代幣發行提供支持。就在上週，DEXs（去中心化交易所）上出現了18.1萬個新代幣。這不僅僅是容量問題，也是可訪問性問題。像pump.fun這樣的平臺讓任何人都可以發行代幣，但成功率告訴我們一件重要的事：只有不到2%的代幣成功躋身Raydium，只有0.0045%的代幣能維持100萬美元以上的市值。
但是，meme幣和“shitcoin”有什麼不同呢？區別在於驅動成功的關鍵特徵：
最成功的代幣——無論是DOGE還是Moo Deng——都有共同的元素：強大的meme潛力、注意力催化劑和社區參與。DOGE利用了埃隆·馬斯克的注意力和先行者地位。Moo Deng通過病毒式傳播的社交媒體形象吸引了人們的想象力。但最重要的是，它們建立了社區，把漫不經心的旁觀者變成了熱情的支持者。
2、數字不會說謊
最近meme幣的增長遠非曇花一現。Binance Research指出，自2022年以來，meme幣市值佔非BTC /ETH/穩定幣的百分比在短短兩年內從4%飆升至11%，在競爭如此激烈的領域裡，其市場份額幾乎增加了兩倍。
千禧一代和Z世代現在佔數字資產購買者的94%。這不僅僅是人口巧合——這是整整一代人對他們所處環境的反應。他們不只是購買代幣；他們正在拒絕他們的父母所遵循的傳統的經濟安全途徑。表面上看，meme幣看起來像是一個笑話，但對這些交易者來說，它們代表了一個實實在在的機會，可以在一直讓他們失望的系統之外獲得回報。
Andrew Edgecliffe-Johnson總結得很好：“如果人們對自己慢慢致富的能力失去信心，那就很難去指責他們想要快速致富的想法。”多年來，慢慢致富的信念一直在受侵蝕。1963年，買房需要平均年薪的4.4倍，而現在需要8.1倍。再加上近年來通脹飆升，2021年的通脹率達到7%，很明顯，年輕一代正在尋找其他金融機會。
這一潮流不僅僅是賭上一把賺快錢（儘管其中肯定有這方面的因素）。這是利用他們的錢來抗議他們已經失去信心的體系。Meme幣現象是高風險、高回報的，恰好與今天的交易者產生了強烈的共鳴。這不僅僅是一場遊戲，這是對過去積累財富的方式投下的不信任票。
3、Meme幣現象解析
Meme幣市場的發展速度驚人。我們的研究表明，BOME在2天內達到了10億美元市值，同樣的市值PNUT是在14天內達到的，WIF在104天內達到，SHIB在279天內達到，而DOGE則用了8年。吸引並留存交易者注意力至關重要。
X上Phantom錢包的截圖顯示，回報率分別為633%和10,520%以上，這突顯了一個更廣泛的趨勢：可訪問性和公平性已成為核心。在2017年的ICO熱潮中，一個關鍵特徵就是普遍參與——沒有私募，沒有風險投資分配，沒有複雜的vesting時間表。
如今的meme幣交易員正在抵制某位Discord用戶所說的現代代幣發行的“風投退出流動性模擬器”。一個沒有團隊分配和市場定價的新meme幣帶回了早期加密時代的公平競爭環境，而社區和網絡效應是關鍵。
當被視為一個參與公平競爭環境的機會，而無需擔心風投vesting和代幣解鎖時，meme幣熱潮就更有意義了。人們厭倦了傳統模式，而pum.fun這樣的公平發行平臺讓任何人都可以輕鬆地發行代幣，讓人人都能參與其中。
4、達到100x逃逸速度
是什麼將成功的代幣發行與成千上萬次的失敗發行區分開來的？數字很明顯地告訴我們，pump.fun發行的代幣只有不到2%躋身Raydium，而且只有0.0045%的代幣能將市值保持在100萬美元以上。但有些代幣確實達到了我們所謂的“逃逸速度”，擺脫了默默無聞的黑洞。
成功的故事遵循的模式很明顯，最強的代幣在以下七個關鍵領域中至少有一個表現出色：meme潛力、注意力催化劑、創新性、幽默、社區、分發和發展。隨便觀察一個成功的meme幣，你會發現這些元素很重要，其中注意力催化劑、meme潛力、社區和分發是最關鍵的因素。
以Moo Deng為例，成功不是偶然的。該項目通過Twitter、Telegram和TikTok等社交媒體吸引了人們的關注。它可愛的、極具記憶性的特性不斷浮現在信息流中，創造了一個病毒式的識別和分享循環。雖然它不是特別幽默，但它強大的注意力催化劑和發行策略創造了增長勢頭。
Solana在這場變革中的作用怎麼強調都不為過。該網絡現在支持89%的新代幣發行，處理約4100萬筆非投票交易。這種主導性並非偶然——Solana的低費用和快速交易時間創造了一個讓快速實驗成為可能的環境，儘管大多數實驗都以失敗告終。
5、數據分析當前形勢
數據為交易者如何與不同的meme幣平臺互動提供了有價值的見解，並突出了市場上的關鍵差距。
首先，值得注意的是，大約60%的用戶在使用他們首選的交易終端後仍會訪問DexScreener。他們正在使用DexScreener的見解、高級過濾器和分析工具，這表明現有平臺並不能完全滿足他們的需求。然而，只有10-12%的DexScreener用戶會最終使用交易和執行終端，即使這些終端在DexScreener的界面上提供了可定製性和參數設置方面的改進。這顯示了用戶滿意度的差距——交易終端可能有更好的功能，但它們仍未得到充分利用。
當我們對比移動設備和桌面設備的使用情況時，Photon脫穎而出。在三大主要交易終端中，gmgn.ai、BullX和Photon-Photon的移動用戶最多，而BullX的桌面用戶最多。儘管BullX擁有龐大的桌面用戶群，但其很大一部分流量來自Telegram的鏈接。這表明，即使使用移動優先平臺Telegram進行分發，用戶最終還是會在桌面上與BullX交互。這也一定程度表明這些終端的複雜性，以及用戶更喜歡在一個可以更舒適地管理所有功能的環境中進行操作。
這一趨勢指向一個更廣泛的問題：現有交易終端的困境。它們的桌面主導地位表明，對於移動設備來說，它們太笨重了，這給跨設備無縫工作的交易終端市場留下了一個巨大的空白。交易員想要的是可以在手機上訪問的強大工具，在需要時可以靈活地切換到簡潔的界面。市場需要一個一體化的解決方案——一個直觀的平臺，結合先進的功能和易用性，無論用戶是在桌面設備還是移動設備上。
當前體驗的碎片化問題本質上是低效且不便的。交易員必須在多個平臺之間切換才能獲得所需見解，從而有效地執行交易。提供深度好用的統一解決方案，同時還可以通過自適應UI在移動設備上訪問，將顯著改善交易體驗。
6、深入交易者視角
與交易者的交談揭示了一個一致訴求——他們想要不復雜的支持。一位交易員解釋說：“當網絡負荷較高時，我仍然需要設置優先費和賄賂。我希望智能默認值能夠正常工作，但能夠讓我在需要時進行調整。”
這種簡單和控制之間的平衡反覆出現。當前的平臺要麼把所有東西都簡化，要麼把所有的複雜性都扔給用戶。沒有什麼中間地帶可以讓東西開箱即用，但在需要的時候提供深度。
“在單一界面中擁有用於swap交換、圖表和最近交易列表的UI會很好。更少的點擊量，所有重要信息都在一個地方顯示。”一位交易量很大的交易員是這麼告訴我的。另一個人則說花了幾個小時教他的團隊一些基本概念，比如gas優化——而這些時間原本可以花在實際交易上。
一個反覆出現的抱怨是關於限價單的。一名交易員指出：“我被fill了，但失掉了對平臺的所有正滑點。”還有人指出，一個平臺上的限價單似乎比其他平臺更早被fill，造成了一個無人理解的不公平競爭環境。
7、市場結構：真正的問題
目前的平臺是為加密貨幣原生用戶和鏈上交易員建立的，他們已經理解了“滑點容限”、“優先費”和“賄賂”等術語。但大多數交易者只想知道他們付了多少錢，以及他們的交易是否能順利進行。一位管理著100多個錢包的交易員告訴我，他甚至無法跟蹤自己的頭寸。
移動體驗更糟糕。雖然Telegram機器人填補了一些空白，但它們並不是真正的解決方案。它們是一個需要從頭開始重新思考的系統的創可貼。
這種碎片化問題造成了實際成本。交易員在不同的界面之間來回切換，因交易失敗而錯失機會，因執行不力而賠錢。當前的生態系統迫使用戶在昂貴的工具和糟糕的性能之間做出選擇——沒有中間地帶。
8、構建解決方案：超越創可貼
當前的meme幣交易格局感覺像是臨時拼湊的，僅夠讓人們感到高興，但肯定可以更好改進。當一個交易員告訴我們“如果有人能創造一個工具讓你定製LP策略就好了”，或者抱怨他們“必須在費用高的時候設置優先費和賄賂”，或者“希望在SL和TP訂單策略上有更好的執行”，他們指出了一個根本問題：現有解決方案根本不是真正的解決方案。
大多數平臺感覺它們是為已經熟悉鏈上交易、橋接和DeFi的人構建的——所有這些都意味著少不了複雜性。但在與幾位不同的交易員交談後，我發現：交易員似乎希望可以選擇在沒有複雜界面的情況下獲得複雜功能。現有的“高級”UI仍然不能提供資深交易員所需要的參數化功能，而默認UI太過簡單，抽象掉了可能對收益產生巨大影響的功能。例如，正如一位交易員所言，即使是“自動告訴我在這筆交易中我將花多少錢（gas+交易費）以確保交易順利進行”的功能，也能讓高級用戶說“嗯，這似乎很高，我可能不想付這個錢”，同時也能給普通用戶提供一些關於他們將要支付多少錢的描述。
解決方案不僅僅是簡化界面，而是要重新思考交易者與這些市場的互動方式。當有人將meme幣交易比作“遊戲”時，他們並沒有過度簡化任何事情。他們真正想要的是遊戲化體驗帶來的東西。他們需要能夠顯示勝率的分析、進行有意義的性能跟蹤以及幫助他們瞭解交易模式的工具。
9、前行之路：Cumberland Labs的願景
我們不是來創建另一個交易終端或推出另一個Telegram機器人的。我們看到的機會更大：創建一個界面，彌合Moonshot的簡單性與先進交易終端的強大功能之間的差距。一個與用戶一起發展的平臺，提供一個可訪問的入口點，同時提供經驗豐富的交易員所需的深度和複雜性。更多的散戶交易者意味著更多的交易量、更大的流動性和更好的機會——無論是老練的鏈上交易員還是剛剛發現該領域的新手。
這意味著：
抽象複雜性，而不影響功能——智能默認及在需要時的完全定製化。
將圖表、執行和分析整合到一個窗口的統一交易體驗。
真正有效的跨鏈投資組合管理。
實時業績跟蹤，幫助交易者瞭解自己的策略。
規避明顯的風險，但不限制機會。
目前的平臺已經為當今的加密原生鏈上交易者奠定了堅實的基礎。但下一散戶交易者將需要一些不同的東西——一個一開始很簡單並與他們一起成長的平臺。他們需要直觀的界面，在他們進行交易的同時能夠學習進步，在他們準備好時逐漸引入更復雜的功能。現有的“高級vs默認”UI設置可以改進它們的功能，以更好地適應兩個目標。這並不意味著要簡化內容，而是要創建多層次的複雜性，用戶可以按照自己的節奏進行探索。
Meme幣市場的發展速度比以往任何時候都要快。雖然75%的meme幣是在過去一年中創建的，但我們看到了一個機會，那就是創建一個歡迎新人的工具，同時為經驗豐富的交易者提供支持。
10、超越交易：建立社區
交易只是拼圖中的一塊。社區、教育和共享體驗共同推動著meme幣生態系統的發展。雖然通過現有平臺（如Discord和Telegram）進行了某種形式的整合，但能夠將社區帶到平臺上執行是一件新鮮事。Telegram bot中現有的移動活動超過交易UI的原因之一就是，它能夠將合約地址從一個TG群組複製到bot中，並且比在交易UI上購買速度更快。
We envision a more integrated approach. Imagine tracking your progress alongside other traders, sharing strategies when you
我們設想一種更加綜合的方法。想象一下，與其他交易者一起跟蹤你的進展，在你願意的時候分享策略，並根據實際表現建立聲譽。不只是任意指標，而是真正洞察到什麼是可行的，什麼是不可行的。
這樣的社交併不是要創造另一個加密迴音室。它主要是提供背景和洞見，幫助交易者做出更好的決策的。無論是觀察不同的進入點如何影響回報，理解遷移前後的表現模式，還是學習成功的策略，每個屬性都與改善交易結果有關。
