比特幣(BTC)先後攻破70,000 USD、80,000 USD、90,000 USD,預計將很快突破100,000 USD。然而,散戶投資者只是在觀察價格波動,而沒有像以前那樣積極投資。
為什麼比特幣(BTC)價格越高,散戶投資者越冷淡?從心理層面來說,這可能有多方面的原因。
新增比特幣錢包地址數反映散戶投資者的吸引力
首先,為了評估情況,我們可以同時觀察比特幣價格和新增比特幣錢包地址數。新增比特幣錢包地址數越多,表明有更多散戶投資者新加入,反映了比特幣在不同階段的吸引力。這兩個指標在BTC價格歷史上保持密切相關。
比特幣價格和每週新增BTC地址數。來源:Glassnode。然而,如果觀察比特幣從6萬美元上漲到接近10萬美元的階段,每週新增錢包地址只有30-40萬個,相當於2016年比特幣價格在1000美元以下時的水平。
此外,當價格下跌時,新增錢包地址數也會趨於下降。但從2024年初至今,比特幣價格一直在上漲,而每週新增錢包地址數卻在下降。
由此可見,2024年比特幣價格越高,散戶投資者越冷淡。
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解釋散戶投資者對比特幣冷淡的心理原因
事實上,並非沒有新的散戶投資者加入市場。但2024年的數量和熱情要低於2018年或2021年。原因如下:
#1. 有限的財務能力
在越南,比特幣價格接近2.5億越南盾。而兩大城市(河內和胡志明市)人均年收入只有250,000越南盾。也就是說,散戶投資者要工作10年才能買下一個完整的BTC,不算其他開支。
在幣安P2P平臺上的比特幣價格。來源:幣安。雖然可以購買小額比特幣(聰),但普遍心理傾向是更喜歡擁有"整個比特幣"而不是一小部分。如果只擁有一小部分,投資者會覺得收益微不足道。這在某種程度上降低了比特幣對個人投資者的吸引力,後者通常資金有限。
#2. 來自大型機構的競爭加劇
當價格上漲時,大型金融機構、投資基金和有經驗的投資者通常會更積極參與。不僅是金融機構(如VanEck、貝萊德),各國政府也在爭相囤積BTC。93個大型實體已經持有13%的BTC供給,並且還在增加。這讓散戶投資者感覺市場不再是他們的遊戲場。
統計持有BTC的機構和國家。來源:Bitcoin treasuries。此外,機構的動作通常會導致市場劇烈波動,使散戶投資者感到"無助"。
#3. 缺乏對進一步增長的信心
即使比特幣突破9萬美元,甚至達到20萬美元,散戶投資者也總是擔心和困擾於過去的大幅下跌幅度。從BTC價格走勢圖來看,下跌幅度通常達到-70%到-80%。因此,無論何時決定配置資金,他們都會謹慎和擔憂。"等待價格下跌再買入"的心理常常讓他們錯過機會,變得更加冷淡。
由於上述心理因素,比特幣價格越高,散戶投資者越冷淡。相反,他們會尋找更便宜、更受關注的代幣,而不是以當前高價購買BTC。
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