2024 年美國大選週期，尤其是「首位加密總統」特朗普的出現，無疑是數字資產最好的宣傳標兵——隨著特朗普第二任期的塵埃落定，比特幣過去半個月也連續突破 7 萬、8 萬、9 萬美元，距離 10 萬美元的整數級關口僅一步之遙。
在此背景下，全球市場對數字資產的認可度顯著提升。試想一下，如果坐擁龐大體量的傳統資金開始轉向Web3，那這些代表主流機構和高淨值人群的「Old Money」，最有可能通過哪些渠道佈局數字資產？
「特朗普交易」催生的數字資產機構化浪潮
2024 總統大選期間，特朗普承諾了一系列支持 Web3 與數字資產的政策措施，包括將比特幣納入國家儲備、以及放寬行業監管等等，雖然可能帶有政治籌碼的成分，但它們無疑為未來四年數字資產行業的走向提供了重要的參考框架。
未來四年，我們幾乎可預見「特朗普交易」下行政、立法、監管層面的鬆動，特別是在市場合規性和合法性方面，這樣一來，未來四年也將成為觀察數字資產市場機構化進程的關鍵窗口。
值得注意的是，早在5 月 22 日，《21 世紀金融創新和技術法案》（FIT21 法案）就以 279 票對 136 票的優勢在眾議院通過，旨在為數字資產建立全新的監管框架，一旦接下來參議院也獲得通過，就將為行業提供一套可執行且清晰的監管規則，極大降低監管不確定性，促進市場合法化進程，吸引更多的機構資本湧入數字資產領域，推動數字資產的機構化浪潮。
圖源：FIT21 法案
在此背景之下，全球主流金融機構和高淨值人群都已摩拳擦掌，賓夕法尼亞州議員Mike Cabell 和 Aaron Kaufer 已推出比特幣戰略儲備法案並提交賓夕法尼亞州眾議院，擬允許賓夕法尼亞州財政部長投資比特幣和數字資產以及加密 ETF。
據SoSoValue 數據，美國比特幣現貨 ETF 在 11 月 6 日後，日交易量多次突破 50 億美元，其中 11 月 13 日更是突破 80 億美元，創 8 個月來新高；此外香港3 支比特幣現貨 ETF 在同一周總交易量亦超 4.2 億港元，環比增長逾 250%，其中 OSL 與華夏基金（香港）、嘉實國際合作推出的比特幣 ETF 達 3.64 億港元，佔比約 86%。
圖源：SoSoValue
只不過不同於面向普通用戶的小額傳統Trading 業務，全球機構投資者和高淨值群體對合規、安全和高效服務的服務需求更加強烈，對它們來說，數字資產的配置不僅僅是投資配置的戰略轉向，更面臨著一個合規和安全性的戰術門檻。
在此背景下，B 端的新思路也在悄然醞釀，一些有意思的全新打法開始出現——11 月 18 日香港持牌數字資產公司 OSL 就與復星財富控股、華夏聯合官宣虛擬資產 ETF 實物認購服務，擬允許投資者使用其持有的虛擬貨幣直接認購 ETF 產品，無需先將虛擬貨幣出售變現。
這也就意味著藉助OSL 提供的區塊鏈基礎設施，復星能夠搭建具備嚴格 KYC/AML 流程、智能風控的數字資產交易體系，允許機構投資者或高淨值用戶在合規框架內，直接將買入的BTC、ETH 轉換為對應的 ETF，由 OSL 等專業託管機構進行管理，從而享受到安全託管、保險保障與合規性等優勢。
簡言之，能提供合規性強且安全透明的數字資產管理、交易和支付解決方案的服務商，將成為市場競爭的核心焦點，這也意味著To B 服務提供商的機會無疑是巨大的——金融機構和高淨值客戶對數字資產的配置需求將極大推動相關服務的發展，尤其是在數字資產託管、OTC 交易、資產代幣化和支付金融等領域。
To B 服務市場正處於爆發前夜，各方都在加緊佈局以贏得市場先機，那數字資產的全新需求到底將如何重塑整個行業的格局？
數字資產機構化浪潮面臨哪些關鍵需求？
我們可以拆解一下「Old Money」入場數字資產市場的核心痛點與需求，對傳統金融機構和高淨值人群來說，主要可以分為四個版塊：
金融機構的合規綜合解決方案（Omnibus）、實物資產代幣化（RWA）/資產上鍊、託管/OTC 服務、PayFi 解決方案。
1. 金融機構的合規綜合解決方案（Omnibus）
首先是傳統金融機構，從今年起，無論是虛擬資產ETF 相關服務商，還是傳統零售券商券商，都紛紛入局數字資產交易，越來越多的投資者、金融機構、上市公司、家族辦公室等也開始積極考慮通過合規渠道配置數字資產。
然而對這些機構而言，進入數字資產領域並非易事，最大的痛點在於部署時間和成本——相比傳統金融產品，數字資產的去中心化特性和技術複雜性，決定了機構需要更長的時間來完成系統集成、風險管理和合規框架的搭建。
尤其是構建一套符合監管要求的合規體系（尤其是KYC 和 AML 框架），不僅需要投入大量的技術資源和財務成本，還需要應對加密資產快速發展的市場動態和不斷變化的合規要求，而這種高昂的時間與成本消耗，往往是阻礙機構進軍數字資產市場的主要障礙。
因此如果有一套解決方案，能夠幫助金融機構快速對接合規框架和工具，併為客戶提供合規、安全的數字資產交易服務以滿足多樣化的投資需求，無疑有望為這些機構打開通往數字資產市場的大門。
以香港目前的合規交易所OSL 為例，其對外提供的全套合規綜合解決方案（Omnibus）就包括針對資產和交易的嚴格審查、完善的KYC 與 AML 體系、私鑰分層管理的資產安全機制等等，可以大大降低機構進軍數字資產的門檻。
同時這種「專業度+安全性」的分工合作模式，既充分發揮了傳統金融機構在客戶服務和市場推廣方面的優勢，又能依靠持牌機構在合規、技術和風險控制方面的專長，優勢互補，推動傳統金融與數字資產生態的深度融合，為數字資產的機構化發展提供了堅實的支撐。
2. 現實世界資產（RWA）代幣化/資產上鍊
儘管股票、債券、黃金等傳統資產已在金融市場中擁有較高的流動性，但其交易仍受限於清算週期長、跨境操作複雜以及透明度不足等問題，而藝術品、房地產等非標準化資產，則長期面臨流動性和交易效率的挑戰。
而資產代幣化不僅能夠提升流動性，還能大幅提高交易透明度和效率，貝萊德首席執行官Larry Fink 就表示，「金融資產代幣化將是未來發展的下一步」，它不僅能有效防範非法活動，更重要的是可實現即時清算，顯著降低股票和債券的結算成本。
據RWA 研究平臺 rwa. xyz 的最新數據，目前 RWA 總市場體量逾 130 億美元，而貝萊德的預測更為樂觀，到2030 年，預計代幣化資產的市值將達到 10 萬億美元，這也就意味著未來 7 年的潛在增長空間或高達 75 倍以上。
只不過企業和金融機構雖然看到了資產代幣化的潛力，但其技術門檻較高，將傳統資產轉化為鏈上代幣資產需要全面的技術支持和合規保障，同時在流通性、法律合規性以及技術安全性方面也存在不小的挑戰，
在此大背景下，作為底層基礎設施，持牌數字資產平臺可為傳統金融巨頭進入RWA 代幣化提供創新支撐，而也將直接受益於傳統金融體系成百上千億美元的未代幣化流動性，通過合規安全透明的成熟架構通過 RWA（Real World Assets）的形式引入鏈上，徹底釋放其流動性。
3. 託管/OTC 服務
高淨值客戶和機構投資者在考慮數字資產投資時，最為關注的始終是資產的安全性和流動性——例如黑客攻擊或操作失誤導致的資產損失，以及大宗交易時面臨市場流動性不足的問題，這可能會導致交易延遲或顯著的價格滑點，從而影響資產配置效率。
根據Finery Markets 統計數據顯示，2024 年上半年，機構間數字資產 OTC 交易量大幅增長，比去年同期暴增逾 95%，其中第二季度更是增速加快，客戶交易量同比增長110%（第一季度為 80%）。
雖然相比於中心化交易所（CEX）動輒上萬億美元的交易量，數字資產 OTC 體量還徘徊在百億美元級別，但 OTC 交易的靈活性和保密性滿足了投資機構進行大規模數字資產配置的需求，隨著監管的逐步完善，有望吸引更多的投資者參與其中，進一步推動其市場體量的增長。
在此背景下，機構需要具備高安全性、高效率和高流動性的服務體系，以滿足其在數字資產領域的需求：一方面需保障大規模資產在存儲和交易過程中的安全性；另一方面，高效的場外交易（OTC）網絡不僅需要滿足大額交易對靈活性和隱私性的需求，還需依託區塊鏈技術與銀行網絡實現快速結算，顯著縮短交易週期。
此外，深度流動性的支持同樣不可或缺，通過整合市場資源與機構網絡，提供穩定的價格和多樣化的交易選項，助力機構順利進軍數字資產市場。
4. 支付金融（PayFi）解決方案
隨著數字資產的普及，企業和商戶對數字資產支付的需求逐步增加，尤其是在傳統銀行基礎設施有限的地區以及跨境支付場景中，數字資產可以通過低成本的金融服務來提供便利性和效率，被認為是應對這些挑戰的可行解決方案。
然而數字資產支付的複雜性和潛在風險，卻讓許多傳統企業猶豫不決——對於希望支持數字資產支付的企業而言，最大的問題在於支付流程的複雜性和合規性，同時法幣與數字資產的兌換涉及匯率波動、稅務問題以及不同國家的監管限制，這些因素都增加了支付的難度和成本。
簡言之，企業和商戶需要一種能夠無縫整合法幣與數字資產支付的後臺系統，既能夠降低兌換成本，又能確保支付過程的合規性和安全性；同時為了滿足跨境業務的需求，支付解決方案還需支持多幣種支付和結算。
而OSL 等合規數字資產平臺在拓展這些業務時其實具備天然優勢，可以通過技術和合規支持，為企業提供一整套 PayFi 解決方案，幫助其應對支付領域的複雜挑戰：
首先這類平臺支持法幣與數字資產的無縫即時兌換，並能夠在全球範圍內實現多幣種支付結算，簡化跨境支付流程；其次像OSL 等與銀行保持良好的合作關係，至少可以確保支付過程中的合規性和穩定性，避免出現凍卡等風險，為企業提供可靠的操作環境。
通過以上關鍵服務，傳統機構可以高效、安全地進入數字資產市場，同時降低參與門檻。這種服務體系不僅解決了資產安全、流動性、交易效率和投資優化的核心痛點，也為機構在數字資產生態中的戰略佈局提供了全面支持。
搶灘機構服務的數字資產行業變量
根據美國銀行最新統計數據，全球股票市場與債券市場總市值約250 萬億美元，而包括房地產、藝術品、黃金等在內的其他資產類別總體規模更是難以估量——全球黃金市場規模估計為 13 萬億美元，全球商業房地產市場估值接近 280萬億美元。
與此相比，CoinGecko 數據顯示全球數字資產市場的總市值約3.3 萬億美元，僅相當於全球股票與債券市場的約 1.3%，而資產代幣化（RWA）等新興賽道的總規模僅為 130 億美元，在整個金融市場中幾乎微不足道。
圖源：華爾街見聞
因此對Web3 與數字資產世界而言，2024 年註定具有里程碑式的歷史性意義——企業和機構的加密資產佈局逐漸從探索階段進入深度整合階段，To B 服務的市場空間大幅擴張，成為推動行業發展的下一個增長引擎，這不僅意味著更多企業和機構開始嚴肅對待數字資產配置，更預示著數字資產將與傳統金融體系進一步融合。
尤其是傳統機構和金融巨頭，它們擁有龐大的用戶基數和天量的資金規模，這些資源一旦順利橋接，將為Web3 注入前所未有的「增量資金」和「增量用戶」，推動「New Money」在數字資產生態中迅速崛起，加速區塊鏈技術的主流化應用。
而在此背景下，誰能夠打通Web2 巨頭的傳統資金和海量用戶，誰就有望成為鏈接 Web2（傳統金融）與 Web3（數字資產金融）的關鍵基礎設施，並憑藉傳統資金的強力加持實現全面破局。
這個過程中，To B 服務商的角色至關重要，尤其是那些擁有合規、安全、高效且多樣化服務能力的市場參與者，更有望在這場機構化浪潮中獲得巨大的發展紅利。
以為首間獲得證監會及AMLO 牌照、上市、經香港四大會計師事務所之一審計，承保並獲得 SOC 2 Type 2 認證的數字資產平臺 OSL 為例，機構要考慮採用某項服務，通常是因為其滿足以下核心條件：
● 合規與安全性：服務提供方需要嚴格遵守監管要求，具備完善的KYC 和 AML 體系，確保資金流動的合法性和透明性，特別是在資金跨界流入數字資產市場時，合規性是首要條件；
● 多樣化和定製化服務能力：機構客戶不僅需要交易服務，還需要涵蓋資產代幣化、託管、OTC 交易等領域的綜合能力，以實現資產配置和管理的全鏈路支持；
● 高效的技術整合能力：具備模塊化系統架構，能夠快速為傳統機構部署數字資產交易與管理功能，降低技術接入門檻，提升服務響應效率；
● 行業經驗與合作網絡：具備豐富的行業實踐經驗和廣泛的生態合作伙伴關係，以快速響應市場需求，為機構客戶提供定製化解決方案，加速其數字資產佈局；
這也就意味著，伴隨著數字資產市場To B 服務的升溫，持牌交易所的重要性愈發凸顯，可以說站在了新時代的潮頭，把握著各項業務的「生命線」——無論是企業將虛擬資產ETF納入投資組合，還是進行比特幣、以太坊等虛擬資產的交易、託管，持牌交易所都提供了至關重要的支持。
小結
如果說「2024 年的 Web3 就是 2002 年的 Web2」，那如今或許正是做事的好時機。
隨著企業和機構數字資產佈局的深入，To B 服務商正站在數字資產市場的核心舞臺上，誰能滿足從合規到交易、從代幣化到支付金融的多元化需求，誰就將成為定義下一代金融生態的關鍵玩家。
尤其是像OSL 等持牌交易所，憑藉這種全方位、多層次的服務能力，在數字資產機構化浪潮中的重要性有望進一步增強，尤其是扮演將傳統金融市場中的存量資產高效引入鏈上生態、釋放其潛在價值的「橋樑」與「基礎設施」角色。
風起於青萍之末，2024 年塵埃落定後，Web3 與加密行業或許真的將步入全新的週期。
