本週（11/17-11/23）重要大事速覽
- 比特幣動態：比特幣價格接近10 萬美元，市值「超越新臺幣」，成為全球第12 大貨幣。
- 聯準會降息進度：野村證券預測Fed 12 月將暫停降息，2025 年利率將降至3.75%；摩根史丹利預測： 2025 年中期，美國10 年國債收益率將降至3.75%，在2025 年上半年降息75 個基點。
- BTC 戰略儲備：美國智庫與中國官媒批評無法解決美債問題；波蘭總統候選人，承諾當選後建立比特幣戰略儲備；美國議員提案出售聯準會黃金換取100 萬枚比特幣儲備。
- 微策略：持有BTC 價值達260 億美元，資產規模超IBM、Nike。大空頭香櫞稱估值偏離基本面，做空微策略。
- 監管與稅務： SEC 主席將於明年1 月辭職；美國金融監管局新增加密資產專區；日本將加密貨幣利得稅降至20%，臺灣擬推稅務查核辦法。
- 川普：提名比特幣鐵粉Howard Lutnick任商務部長；提名公開支持比特幣的小甘迺迪任衛生部部長；計畫成立加密貨幣諮詢委員會，助力BTC 成戰略儲備。
- 市場熱度：Solana 使用量首次超越以太坊；喊盤SOL 的Chris Burniske「開始看多」ETH。
本週交易市場數據變化
情緒與板塊
1.恐懼與貪婪指數
本週的市場情緒指標由90（極度貪婪）上升至94（極度貪婪），整週在（極度貪婪）的區間。
2.資金費率熱力圖
本週比特幣資金費率最高達到47.97%，最低為7.21%，可看漲情緒持續濃厚。資金費率熱力圖展示了不同加密貨幣的資金費率變化趨勢，顏色從零費率的綠色到50% 正費率的黃色，黑色則代表負費率；白色K 線圖則顯示比特幣價格波動，與資金費率形成對比。
3.板塊表現
根據Artemis 數據顯示，本週區塊鏈領域板塊的平均漲幅為（10.2 %），其中Store of Value、RWA、Gen 1 智能合約分別以（44.8%、28.1%、27.0%）佔據前三。本週比特幣、以太幣漲幅為（9.4%、9. 3%）。表現最差的三個領域是：DePIN（-2.2%）、AI（-0.8%）和MemeCoin（0.3%）。
市場流動性
1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量
本週加密貨幣總市值數據顯示，從3.08 兆美元上升至3.34 兆美元，增加了2600 億美元，總市值增幅約為8.44%。 BTC市佔率56.78%，ETH 市佔率11.11%。穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要指標，本週從1726. 6 億美元增加至1761.0 億美元，增加了34.4 億美元，增幅約為1.99%。
2.交易所內潛在購買力
數據顯示，本週交易所資產呈現淨流入趨勢，尤以美國大選後USDT 的大量流入為主。此現象可能是投資者為即將到來的市場波動做準備，資金流入交易所可能意味著短期內的購買需求提升。此外，11 月20 單日最高資金淨流入達到118 億美元，超越上輪牛市最高單日淨流入的67 億美元，顯示出市場流動性充裕。
3.加密動態
本週加密市場整體情緒偏多，CLV、OM、CTXC 分別以190%、147%、118% 的漲幅領跑，主流幣如XRP、ADA 也呈現亮眼漲幅。根據Blockchaincenter 數據顯示，目前山寨幣季節指數為33（+6），表明市場仍以比特幣為主導，山寨幣熱度雖然相對較低，但呈現回暖跡象。
比特幣技術指標
1.比特幣現貨ETF 資金
本週比特幣ETF 資金流入26.036億美元。
2.比特幣彩虹圖
比特幣彩虹圖展示，比特幣當前價格（9.9 萬美元）位於「考慮定投」區間。
3 .比特幣淨損益表現
比特幣已實現淨損益指標顯示，目前市場行情回暖，結構超越今年3 月的狀況相似，當時的比特幣價格在3 月中達到高點。需警惕潛在的回調風險，尤其是在快速上漲後市場可能出現的獲利了結行為。
4.長期比特幣持有者
根據鏈上數據，比特幣的長期持有者淨持倉量出現顯著下降，紅色條形圖顯示出拋售壓力逐步增加。自10 月中旬以來，長期持有者的淨倉位變化由正轉負，顯示出部分長期投資者開始逐步獲利了結。這一現象在比特幣價格上漲至新高附近時尤其明顯，表明市場中的一部分資本選擇在高位進行獲利，但拋壓力道還未到今年3 月的峰值。雖然市場情緒樂觀，但LTH 減倉可能增加短期賣壓，需關注短期持有者（STH）行為和市場需求是否能消化新增供應。
5.比特幣鏈上購買力
根據鏈上數據，本週比特幣的長短期持有者數據顯示，隨著價格上漲，短期持有者（紅線）持倉量顯著增加，而長期持有者（藍線）持倉量則出現減少。反映資金從長期投資者流向短期投機者。隨著短期持有者佔比增加，市場風險偏好升溫，但波動性風險也同步提升。長期持有者的減倉表明高位獲利了結的行為增多，需關注短期資金是否能穩定支撐市場價格。
6.比特幣合約持倉量
根據數據，本週比特幣在交易所內的合約持倉量快速上升，從544.5 億美元攀升至641.7 億美元，不僅刷新了合約持倉量的歷史新高，且與此同時比特幣價格也創下新高。7.Coinbase 比特幣溢價指數本週Coinbase 比特幣溢價指數由月初的負轉正，表明美國市場對比特幣需求增強，帶動溢價上行。
正溢價差異可能暗示美國投資者比全球投資者對市場有更大的購買力。
8.短期鏈上成本基準帶
本週比特幣短期鏈上成本基準帶顯示，價格接近上軌（紅線）10.32 萬美元，反映市場情緒高漲，短期投資者盈利意願增強。長期持有者的實現價格（藍線）為 7.27 萬美元。短期內價格在上軌處或面臨阻力，回調風險增加，需觀察是否能穩定於高位以支持進一步上行。
9.比特幣歷史月回報率
根據歷史數據，11月比特幣表現強勁，漲幅達40.67%，接近於歷史平均46.30%；12月平均漲幅為5.45%，歷史上多為正回報，需留意獲利回吐風險。
