撰文：0xWeilan
本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。
逼空上漲，BTC逼近10萬美元關口
市場總結
繼上週連續多日盤整之後，本週BTC重拾升勢7個交易日錄得6日上漲，最終實現周漲9.06%。
本週BTC開於89877.11美元，收於98028.18美元，量能有效放大，實現四周連續上漲。其中11月22日創下歷史新高99860美元，距離心理10萬美元的關口僅一步之遙。
對美國加密友好政策的預期，以及持續的資金流入為BTC的亢奮上漲提供了情緒和資金的雙重支撐。
美聯儲及經濟數據
市場認為特朗普上臺之後將提振美元，同時美聯儲表態也強化了明年降息預期的削弱，這使得美元指數實現三週連漲，最高升至108，最終收於107.503。在強美元預期及美國經濟整體健康的判斷之下，資本持續流入美國，推動上週調整的美國三大股指紛紛企穩反彈。
美債方面2年期及10年期收益率均保持在4.3%的高位之上。而全球經濟的不確定及地緣政治衝突使得黃金重拾升勢，連漲5個交易日。
此前，我們判斷BTC將走出獨立於納指的行情，似乎這一點正在成為現實。本週BTC上漲9.06%，遠高於納指的1.73%。據統計，比特幣與納指在30日滾動基礎上的相關性已降至0.46，為5年來的最低水平。
全球尤其是美國社會，對加密資產的審視正在發生深刻變化，無論是BTC Spot ETF的持續流入，還是《美國比特幣戰略儲備法案》的超預期進展，不只為市場提供預期引力，更提供了持續的資金流入。
穩定幣及 BTC Spot ETF
兩大通道資金都在爆炸式流入。
本週BTC Spot ETF流入超越前兩週的16+億規模，達到33.33億，創下推出以來的最大單週流入記錄。資金仍在持續流入，而美股中的BTC概念股微策略則亦是持續放量大漲。
穩定幣通道本週流入67.21億，創下本週期啟動以來的最高值。持續的資金流入，不只推動BTC迅速奔向10萬美元大關，更在後半周開始流入Altcoin，仍在低位的各類競爭幣紛紛啟動錄得大幅上漲。
雖然仍有一週左右的時間，但11月資金流入規模已達100.54億，成為本輪週期以來最高月份。牛市後半場啟動之後，隨著資產價格上漲及造富效應擴散，資金大概率保持持續流入態勢。
除此兩大通道之外，根據公告微策略在上上週進行了46億美元規模的BTC購買。這一令人震驚的規模，也解釋了短期漲幅巨大、拋售兇猛，但BTC價格卻為何未能出現調整。
拋 售
11月，BTC漲幅最高接近42%，無論是長手還是短手持倉均呈現豐厚浮盈，加之10萬美元價格大關臨近，上週之後本週拋售仍在進行。全周交易所流入BTC超24萬枚，其中僅21日一天長短手便鎖定超7億美元利潤。
然而，短手整體利潤仍然超過30%，可以預見短期拋售仍然將持續進行。
好消息是，交易所全周流出超4萬枚。越來越多的BTC正在流入中長期投資者手中。
各項技術指標均已超買，然而熱情與資金異常兇猛。我們判斷會有調整發生，但難以判斷何時和持續時長，最好的策略依然是長持，現在遠未到離場時刻。
週期指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.875 ，市場位於上升期，呈旺盛的上升狀態。
END
EMC Labs（湧現實驗室）由加密資產投資人和數據科學家於2023年4月創建。專注區塊鏈產業研究及Crypto二級市場投資，以產業前瞻、洞察及數據挖掘為核心競爭力，致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業，推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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