作者：DWF Labs
編譯：深潮TechFlow
引言
加密貨幣市場剛剛經歷了 2024 年最令人期待的事件之一——特朗普成功當選。這一事件引發了市場的劇烈變化，不僅推動比特幣（BTC）創下歷史新高，還帶動了多數加密貨幣的全面上漲。
目前，BTC 的交易價格正接近 10 萬美元。這一目標早在 2021 年便成為投機者熱議的預測值。
本報告將重點分析 BTC 價格走勢、DeFi 活動、穩定幣市場市值以及山寨幣表現的關鍵指標和趨勢。
這些指標可以為我們提供重要參考，幫助更好地把握新一輪市場週期的機遇。
BTC 趨勢分析
自從 ETF 推出以來，比特幣（BTC）延續了強勁的上漲勢頭。從整體來看，指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）呈現出明顯的上升趨勢。
在短期內（EMA 13 和 EMA 25），從 8 月到 11 月的選舉前夕，EMA 一直保持穩定的正向擴展。而中期趨勢（EMA 50）在回調期間提供了重要支撐，自 9 月以來，BTC 價格始終穩居 EMA 50 之上。
對於長期趨勢，自 7 月以來，100 日 EMA 的擴展幅度持續增加，顯示出市場的明確看漲信號。
市場趨勢顯示出積極的態勢：BTC 的價格走勢表明，短期、中期和長期趨勢均呈現出看漲的疊加，同時市場結構也保持健康。
儘管市場前景樂觀，我們仍需關注市場動態變化。利用 EMA 等簡單趨勢指標，可以識別以下潛在風險信號：
價格跌破短期或中期趨勢線
長期 EMA 下穿短期 EMA
在上漲行情後，EMA 出現收縮現象
BTC 的 Binance 與 Coinbase 現貨基差分析
近期 BTC 的上漲行情與 Coinbase 溢價的迴歸密切相關。所謂 Coinbase 溢價，指的是 BTC 在 Coinbase 平臺的現貨價格高於 Binance 平臺的現貨價格。這一現象通常被視為機構投資者興趣回升以及資金流入的信號。而當 Coinbase 溢價消失時，市場往往會出現價格回調。因此，將 Coinbase 溢價作為一個關鍵的市場指標是非常重要的。
一般來說，持續的 Coinbase 溢價往往預示著趨勢性行情的到來，而 Binance 溢價則更多反映了市場參與度的廣泛提升。
下表總結了 Binance 和 Coinbase 基差的變化如何影響 BTC 的價格走勢以及市場狀態的轉變。
穩定幣、DeFi 與行業趨勢
特朗普的勝選帶來了加密貨幣領域“去監管化”的可能性。在選舉之後，DeFi 的表現尤為亮眼，這可能是市場對更寬鬆監管環境的期待，同時也受到特朗普本人推出其穩定幣項目 World Liberty Finance 的推動。
從穩定幣和 DeFi 的增長趨勢來看，用戶採用率正在不斷提升。結合未來的市場分析，USDT 和 USDC 的持續普及將進一步增加加密貨幣市場的整體流動性。這一趨勢與特朗普勝選後可能出現的寬鬆監管政策相呼應，進一步支持了加密貨幣市場的樂觀前景。
（注：數據來源於 Coingecko 和 DefiLlama）
值得注意的是，儘管整體行業表現強勁，但 Meme 代幣在收益率方面卻遙遙領先。這可能是因為散戶投資者更偏好那些以吸引關注為核心的資產。相比之下，其他領域波動性的下降可能反映了這些領域逐漸步入成熟階段。
加密貨幣市場的投資主題和趨勢變化通常呈現週期性特徵。因此，關注 DeFi 和 Layer 1（第一層區塊鏈）等領域，或許可以幫助識別機構採用的早期信號。同時，與實物資產（RWA）以及基礎設施類項目或應用的結合，也可能成為行業發展的重要指引。
隨著加密市場主題和敘事的不斷分化，利用數據驅動的方法來追蹤這些變化顯得尤為重要。
結論
2024 年，加密貨幣市場顯示出顯著的成熟趨勢。各個領域的表現各具特色，同時機構投資者與散戶投資者的行為模式差異也愈加明顯。比特幣的強勁表現帶動了多個領域的增長，其中 Meme 代幣尤為突出，表現出色。
市場結構顯示，機構化進程仍在穩步推進，但同時也為散戶投資者提供了參與的機會。在 DWF，我們持續關注 DeFi 中的總鎖倉價值（TVL）和穩定幣增長等核心指標。這些數據不僅能夠描繪行業發展的整體格局，還能為未來趨勢提供洞察。
此外，關注主要加密資產的資金流向是衡量市場動能的重要指標。通過這些指標，投資者可以更好地進行風險管理和制定投資策略。
