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Hyperliquid是最大的永續合約DEX,今天推出了HYPE代幣(幾乎)廣受好評。
HYPE空投有兩個亮點。
首先,310萬個HYPE代幣(佔總供給的31%)正在進行空投,遠高於5%到15%的平均空投比例。其次,Hyperliquid是一個沒有風險投資支援的團隊,這意味著沒有私人投資者配額。
在迄今為止最成功的空投中,HYPE目前的市值為17億美元,完全攤薄市值為51億美元。相比之下,dYdX這個早期專注於DEX鏈的專案,估值為11億美元。
來源: Hyperliquid Discord
得益於無縫的入職體驗、免gas交易、簡潔的使用者介面和閃電般的代幣上市,Hyperliquid已經確立了自己作為2024年首要永續合約DEX的地位。
但Hyperliquid的成功不僅僅來自於其訂單簿交易的產品創新。
儘管Hyperliquid最初是Arbitrum上的一個永續合約應用程式,但它隨後在2024年3月引入了現貨訂單簿交易,並將其DEX遷移到了一個權益證明層1鏈上。
Hyperliquid L1鏈由HyperBFT共識協議驅動,聲稱可支援約10萬TPS。與大多數其他永續合約DEX不同,Hyperliquid的訂單簿是完全在鏈上的,在其社群中贏得了"鏈上幣安"的暱稱。其他人,如Aevo,使用離鏈或混合方法。
HYPE很可能會用於L1質押和治理,增強其作為"實用"代幣的正面形象。
此後,Hyperliquid一直試圖利用其DEX流動性來引導一個圍繞其珍貴的永續合約產品的整個金融生態系統。
Hyperliquid L1具有通用目的的並行EVM,由與L1相同的共識協議提供安全保障,讓應用程式可以與其旗艦永續合約和現貨訂單簿的流動性池進行互動和構建(這仍處於測試網階段)。
為了讓Hyperliquid鏈上的開發者利用其20億美元以上的DEX流動性,團隊引入了"構建者程式碼"這一鏈上識別符號,它"借出"流動性給應用程式,並分享交易費用。
借鑑Ethena的做法,Hyperliquid還推出了自己的Hyperliquid流動性提供者(HLP)保險庫,允許使用者透過存入USDC參與做市,並賺取交易費用。截至2024年11月,Hyperliquid的HLP保險庫已經獲得了25%的年化收益率。dYdX本月也推出了類似的MegaVault。
在過去幾年裡,數十個永續合約DEX來來去去,但自2022年dYdX以來,還沒有任何一個參與者壟斷這個領域。永續合約的王冠隨後輪流落在GMX、Vertex和Hyperliquid手中,後者控制了最大的市場份額,但仍然相當低,不到30%。
該圖表顯示了過去12個月中永續合約去中心化交易所(perp DEX)的主導地位變化。
SynFutures V3(尚未擁有代幣)和Jupiter Perpetual Exchange(JUP)緊隨其後,分別佔12.17%和9.09%,反映了使用者偏好的多樣性日益增加。Apex Omni和edgeX也保持了可觀的份額,儘管較小,分別為6.1%和5.71%。
毫無疑問,部分交易量的漲落可歸因於空投獵人為了最大化未來代幣分配而尋求激勵。
早期參與者如dYdX(V4現在為4.61%)的主導地位下降——它在2021年8月進行了空投,一年後宣佈轉向自己的鏈——突顯了日益激烈的競爭。新進入者如Vertex Perps、Aark Digital和Apex Pro佔據了較小但有意義的份額,而"其他"則一直在20-30%之間徘徊,表明市場持續分散。
統治地位往往短暫,通常會在空投後的興趣下降而消失,但Hyperliquid自5月1日結束其為期6個月的主要積分活動以來,一直能夠保持使用量。
儘管加密貨幣衍生品交易是DeFi最激烈競爭的子領域之一,但它仍然主要由像幣安這樣的中心化交易所主導,只有約3-5%的交易量在鏈上DEX進行。
要了解更多關於Hyperliquid的資訊,請收聽0x Research播客與Hyperliquid聯合創始人Jeff Yan的對話。
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