來源：Bankless
編譯：Golem，Odaily 星球日報
「我錯了，沒想到11月底山寨季來了」。
11月初，當比特幣持續上漲而山寨幣表現平平時，市場仍擔心本輪牛市沒有山寨幣行情，大多數機構和分析師也紛紛拋出消極觀點（相關閱讀：比特幣又新高了，山寨幣能跟上嗎？）。但到了11月底，TradingView 數據顯示，山寨幣總市值11月以來接近翻倍，比特幣市佔率跌至51.4%，同時有分析師表示，BTC市佔率即將突破多年支撐位，顯著影響了市場情緒，表明山寨幣季已經到來。
身處山寨季也有煩惱，該買哪些代幣呢？Bankless聯合創始人 Ryan Sean Adams 給的建議是，ETH將在未來24小時漲至4000美元。也許這只是他個人的FOMO言論，但Bankless 專門的分析師團隊此前一直在預測一些山寨幣的價格走勢，從11月山寨季開啟迄今已經對 10個山寨幣往後三個月的價格走勢預期看漲。
本文將整理 Bankless 分析師團隊對看漲的10個山寨幣的具體預測及理由，並對其11月末至 12月初到期的代幣預測做出勝率總結，供讀者自行參考。
11月末至12 月初到期預測勝率： 40%
除去保持中立的代幣，共有10個Bankless 分析團隊預測的代幣走勢在11月末至 12月初截止到期，預測結果如下：
- 預測看漲但下跌：Euler（EUL）下跌27% ；
- 預測看跌但上漲：Ethervista（VISTA）上漲66%、UMA Protocol（UMA）上漲78%；Filecoin（FIL）上漲55%、1inch（1INCH）上漲80.75%、Blur（BLUR）上漲99.4%；
- 預測看跌與實際下跌一致：Sanctum（CLOUD）上漲99.69%、GMX（GMX）下跌18.04%、Kamino（KMNO）上漲206.37%、Canto（CANTO）下跌55.14%。
其中反指較嚴重的是Instadapp（INST）、1inch（1INCH）和Blur（BLUR），預測收益較高的Kamino（KMNO），上漲幅度達206.37%。不過11月末至 12月初預測到期代幣的總體勝率僅有 40%。
看漲代幣盤點
Aave（AAVE）
- 賽道：DeFi
- 理由：淨存款、活躍貸款持續增長，估值指標有利
- 預測時間段： 2024 年 12 月 2 日至 2025 年 3 月 2 日
- 預測時幣價： 238.91 美元
- 預測至今幣價表現：上漲 2.88%
7 月 31 日，Bankless 分析師團隊就對 AAVE價格預期看漲，因為Marc Zeller 在 7 月 25 日提出了升級安全模塊的「temperature check」提案以及 AAVE 代幣在生態系統中發揮著關鍵作用。
過去 30 天內，AAVE總活躍貸款已達到 125.1 億美元，增長 46%，淨存款也增至 313.7 億美元，同比增長 49%。對槓桿的需求增加推動了貸款的擴張和更高的借貸利率。例如，Aave 上 USDT 的當前借貸利率為37%，推動 Aave 的收入激增 63%。
而AAVE代幣價格僅上漲了約 16%，與協議收入增速不符，這表明市場可能沒有完全反應 Aave 近期的表現。因此Bankless 分析師團隊繼續對AAVE保持看漲。
Instadapp（INST）
- 賽道：DeFi
- 理由：交易量持續增加，協議機制創新
- 預測時間段： 2024 年 11 月 26 日至 2025 年 2 月 26 日
- 預測時幣價： 5.47 美元
- 預測至今幣價表現：上漲 36.01%
7 月 16 日，Bankless 分析師團隊就對 INST 價格預期看漲，因為Fluid（貨幣市場和 DEX 的混合體）作為 Instadapp 的統一流動性層，有望推動採用和收入增長。自 11 月 1 日推出 DEX 以來，Fluid 的總交易量已超過 10 億美元。它目前在以太坊 24 小時交易量排名第五，僅次於 Uniswap、Curve、Pendle 和 Balancer 等知名項目。
Fluid 的迅速成功可能歸於其創新的設計。用戶不僅可以從借款人那裡獲得收益，還可以從交易費中獲得收益。此外，債務頭寸會產生交易費，抵消借款成本，這是一項提高資本效率的獨特功能。
因此，Bankless 分析師團隊繼續對其後續價格表現看漲，認為 Fluid 的日益普及以及其智能抵押品和智能債務機制是推動 DeFi 領域交易量和效率提升的關鍵驅動力。
anoncast（ANON）
- 賽道：SocialFi
- 理由：Vitalik公開認可，有幾率引起病毒式傳播
- 預測時間段： 2024 年 11 月 21 日至 2025 年 2 月 21 日
- 預測時幣價： 0.04 美元
- 預測至今幣價表現：下跌 37.29%
11 月 20 日晚，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 通過「vitalik.eth」地址首次購買了 Base 代幣，其通過 DeFi 聚合器 ParaSwap將0.082 ETH（253 美元）兌換為 30.303k ANON。
ANON 是「anoncast」的實用代幣，這是一個基於零知識證明的社會實驗。擁有至少 15,000 個 ANON 的代幣持有者可以通過該協議關聯的 Farcaster 帳戶發佈匿名帖子，擁有至少 100 萬個 ANON 的持有者可以在 X/Twitter 上推廣這些帖子或刪除現有帖子。
雖然因為FRIEND 的崩潰，許多經驗豐富的 Base 參與者對 SocialFi 代幣會感到些許焦慮，但這次實驗的不同之處在於，它要求任何想要與之互動的人都必須購買 ANON。
Bankless 分析師團隊對 ANON 的價格表現預期看漲，因為雖然該代幣缺乏基本價值，但它已經獲得了 Vitalik 的公開認可，如果更多的加密受眾與這一新穎實驗互動，它可能會引起病毒式傳播。
Near（NEAR）
- 賽道：L1
- 理由：搭上AI敘事，能引起資本注意
- 預測時間段： 2024 年 11 月 14 日至 2025 年 2 月 14 日
- 預測時幣價： 5.2 美元
- 預測至今幣價表現：上漲42.88%
11 月 11 日，NEAR Protocol 聯合創始人 Illia Polosukhin提出了一項計劃，旨在創建世界上最大的開源模型，這個模型擁有 1.4 萬億參數，將是 Meta 的開源替代品 Llama 的 3.5 倍。根據 Polosukhin 通過 Cointelegraph的報道，培訓和計算費用（估計約為 1.6 億美元）將通過銷售 NEAR 代幣來資助，該模型將在去中心化的計算網絡上運行。
雖然增加延遲是分散式計算網絡的常見缺點，但 Polosukhin 聲稱，谷歌人工智能子公司 DeepMind 的新興研究表明，快速互聯也是可能的。
Bankless 分析師團隊對 NEAR 價格後續表現看漲，因為以 NEAR 為中心的先進去中心化計算網絡與 Polosukin 的 AI 背景相結合，將成為該網絡吸引用戶、開發者和資本的顯著優勢。但如果市場突然發現此類活動的價值有限，那麼用於資助模型開發而出售NEAR可能會毫無意義地壓低價格。
Solana（SOL）
- 賽道：L1
- 理由：特朗普當選利好，牛市FOMO情緒持續
- 預測時間段： 2024 年 11 月 13 日至 2025 年 2 月 13 日
- 預測時幣價： 217.2 美元
- 預測至今幣價表現：上漲9.12%
9 月份Bankless 分析師團隊對SOL的價格表現並不看好，認為隨著持有者退出生態系統，轉而投入其他一些另類投資機會，可能會出現下跌。儘管在之後相比APT 和 SUI 等熱門的 L1， SOL漲幅確實不佳，但其以美元計價的價格在整個 10 月份穩步走高，並於 11 月初因美國大選結果有利而徹底爆發。
Bankless 分析師團隊此次將 SOL 的預測轉變為看漲，因為在特朗普政府的領導下，它仍然能夠享受到有利的催化劑——比如現貨 ETF 批准，並且因為在牛市，因此市場對其的普遍假設能在可預見的未來持續。
Helium Network（HNT）
- 賽道：基礎設施
- 理由：用戶持續增長，與電信公司進行了戰略合作
- 預測時間段： 2024 年 11 月 12 日至 2025 年 2 月 12 日
- 預測時幣價： 5.95 美元
- 預測至今幣價表現：上漲43.87%
7月末，Bankless 分析師團隊並不看好 HNT 的價格表現，因此當時該代幣較 2021 年的歷史高點下跌了 90%，較 2 月 15 日的週期峰值下跌了 55%。此外，平臺收入有所下降，用戶增長在 3 月初達到峰值後大幅放緩。
但是從那以後，Helium Network 的數據積分消耗率已翻了一番多，表明自 7 月以來網絡使用量也翻了一番。這一增長主要由 Helium Mobile 用戶推動，用戶數量從上次預測時的 105,336 人增加至 119,934 人。
雖然 Helium Mobile 的總用戶數量本身可能並不高，但 Helium 與電信公司的戰略合作伙伴關係有助於提高網絡使用率。例如，Telefonica 在 2021 年至 2022 年期間連接物聯網網絡的設備數量增長了 18.1%，隨後在 2022 年至 2023 年期間增長了 12.2%。
因此，Bankless 分析師團隊後續看漲 HNT的價格表現，預計 Helium Mobile 用戶的持續增長以及與電信公司的戰略合作伙伴關係將推動 Helium 網絡的使用率，從而對整個 Helium 生態系統產生積極影響。
Pendle Finance（PENDLE）
- 賽道：DeFi
- 理由：協議機制在牛市中仍然具有優勢
- 預測時間段： 2024 年 11 月 8 日至 2025 年 2 月 8 日
- 預測時幣價： 5.19 美元
- 預測至今幣價表現：上漲29.09%
9 月 20 日，Bankless 分析師團隊對 PENDLE 價格的預測是看跌，因當月晚些時候將有 3.6 億美元的收益到期。雖然 Pendle 當時繼續提供市場領先的收益機會，但其代幣價格和鎖定的總價值自 2024 年 6 月下旬以來一直大幅下跌，當時在 2024 年初空投狂潮高峰期附近創建的資金池中出現了大量 30 億美元的到期債務。
儘管 Pendle 在 9 月經歷了大量的 TVL 流出，但代幣價格並沒有受多大影響，並且 TVL 自 10 月以來一直呈正增長。因此，Bankless 分析師團隊重新看漲PENDLE 後續的表現，認為其收益Swap仍然是市場上領先的機制，如果加密貨幣的牛市開始加速，它們將處於有利的增長位置。
Lido（LDO）
- 賽道：LST
- 理由：特朗普當選，激發市場對以太坊系代幣的樂觀情緒
- 預測時間段： 2024 年 11 月 7 日至 2025 年 2 月 7 日
- 預測時幣價： 1.34 美元
- 預測至今幣價表現：上漲56.72%
美國大選的結束，投資者將特朗普贏得總統大選視為加密市場利好。雖然特朗普在競選期間沒有提供他認為可以使加密貨幣受益的政策細節，但他確實承諾解僱 SEC 主席 Gary Gensler，該監管機構聲稱Lido 的 stETH 是未註冊的證券。此外，在選舉之前，特朗普已經為 World Liberty Financial （WLFI） 募集了1500萬美元的投資，該應用程序有望成為 Aave 存款前端。
儘管加密行業對特朗普政府的希望在很大程度上仍然基於猜測，但他有可能兌現模糊的承諾，並指示行政部門機構在接下來的 4 年任期內不執行針對加密項目的法規，共和黨在國會的大獲全勝為美國將此類改革納入法律提供了可能性。
雖然 Bankless 分析師團隊依然對 stETH 市場份額和 Lido 盈利能力持續下滑表示擔憂，但此次看漲 LDO 是預計特朗普的當選應該會激發投資者對未知但似乎更好的未來的樂觀情緒。
Uniswap（UNI）
- 賽道：DeFi
- 理由：特朗普當選，激發市場樂觀情緒
- 預測時間段： 2024 年 11 月 6 日至 2025 年 2 月 6 日
- 預測時幣價： 9.29 美元
- 預測至今幣價表現：上漲65.12%
10月份，Bankless曾因為Uniswap推出Unichain而對UNI代幣看跌。儘管 UNI 在隨後的一個月內下跌了 20% 以上，但11月6日卻開始飆升，成為 2024 年以來最大的一次上漲（僅次於 2 月 23 日的上漲，該上漲由 UNI 費用轉換提案引起，提案後來被 Uniswap 基金會阻止），而11月的上漲還是因為特朗普在大選中的優勢。
Bankless 分析師團隊重新看漲UNI的價格表現，預計加密貨幣參與者將對近期行業監管的前景更加樂觀，特別是當它們適用於可能以類似股息的方式將現金流分配給持有人的代幣時。
Jito（JTO）
- 賽道：LST
- 理由：Solana上LST賽道龍頭，Meme幣發展將使其受益
- 預測時間段： 2024 年 11 月 1 日至 2025 年 2 月 1 日
- 預測時幣價： 2.29 美元
- 預測至今幣價表現：上漲60.26%
7 月份，Bankless 分析師團隊就對 JTO 價格表現預期看漲，預計 Jito 原生質押的部署將鞏固其作為 Solana 領先流動性質押協議的地位。儘管 JTO 的價格在前三個月的預測期內下跌了 17%，但 Jito 的TVL在 2024 年以美元和 SOL 計價的話，都穩步創下歷史新高。
Solana 上 Meme幣數量激增也使 MEV 機會的增加；由於這些低流動性 Meme 池產生的高滑點，Jito 的每日 SOL 費用已經達到了歷史最高水平。
因此，Bankless 分析師團隊對 JTO 的後續表現看漲，認為該協議正在鞏固其作為 Solana 上第一的流動性質押協議的地位，並預計 Meme 幣（以及 MEV 套利者產生的小費支付）的流行會使 Jito 受益。
