階段性“趨勢衰減”的信號首次顯現！
前言
當前加密市場的週期與以往相比，呈現出諸多前所未有的特徵。首次在牛市週期中同時面對宏觀經濟緊縮和全球大選的複雜局面；首次在比特幣減半事件之前突破歷史新高；首次迎來現貨ETF獲批並被傳統金融市場認可；甚至有望被納入發達國家金融儲備資產。所有這些歷史性事件，都讓人對未來充滿期待。
作為一名加密市場的趨勢投資者，我始終保持理性。我的目標不僅是美元價值的提升，更重要的是通過趨勢判斷讓手中的BTC數量增加。趨勢和週期的存在本質上反映了市場的供需關係、情緒變化和資本的逐利本性。因此，通過鏈上數據分析來識別趨勢信號，從而做出理性的投資決策，是我在市場中獲利的關鍵。
趨勢回顧與當前市場狀態
2024年3月，比特幣價格突破$73,000的歷史新高後，進入了長達數月的震盪下行趨勢。直至10月，市場再次觸及$60,000支撐位，迎來新一輪上漲行情。從10月到12月，市場延續了強勁的上升趨勢，但近期數據顯示，這種強勢或已出現衰減跡象。
趨勢衰減的“三要素”
在此前的分析中，我提出判斷階段性趨勢衰減的“三要素”：
長期持有者（LTH）加速派發：當長期持有者開始大規模拋售，表明他們認為價格已接近高位。
鉅額利潤兌現：市場出現巨量利潤的兌現行為，顯示部分投資者選擇獲利了結。
利潤兌現峰值遞減：即便價格上漲，利潤兌現的峰值反而呈現下降趨勢。
從鏈上數據來看，這三要素在12月初首次同時出現。LTH的派發與利潤兌現同時加劇，而利潤兌現的規模開始下降，暗示市場需求可能逐漸無法支撐價格繼續走高。
關鍵數據分析
1. 資本流入放緩
如圖所示，市場資本流入的趨勢往往決定了價格的動能。當資本流入放緩，BTC的上漲動能也會隨之減弱。2021年5月、2021年11月和2024年4月均出現了類似的現象。而在本輪趨勢中，11月24日至12月7日的資本流入呈現出遞減趨勢。如果無法在短期內恢復資本流入的高峰，BTC價格將面臨回調風險。
2. 新需求的萎縮
從新需求數據來看，每當市場出現大量新需求時，比特幣價格通常會走出一波強勢上漲。但當前新需求的湧入已明顯減弱。圖表顯示，11月之後市場需求的規模低於今年3月，僅在市場情緒上有所提升。一旦新需求無法持續湧入，市場將進入盤整期，甚至可能面臨回調。
3. 市場情緒的變化
市場情緒的主導力量在近期也發生了變化。數據顯示，當前主要的市場推動力來自亞洲投資者。儘管美國投資者在12月初短暫表現出活躍情緒，但隨即迅速回落。歐洲市場則因臨近聖誕假期而顯得相對平靜。
要維持BTC的上漲動能，關鍵在於美國市場能否重新激活資本流入和新需求。如果美國投資者情緒無法改善，市場回調的概率將進一步增加。
市場策略與應對
面對趨勢衰減的信號，我的策略是分批止盈，而不是等待市場給出唯一的“賣點”。牛市中，趨勢通常不會在一瞬間終結，而是逐步衰減。因此，合理規劃賣出點，分階段鎖定利潤，是有效的風險管理手段。
當然，沒有任何交易系統是完美的。若市場突然因為新的利好消息而逆轉，比如資本流入激增或新需求再次湧入，那麼我會暫停止盈計劃，耐心等待新的賣點信號。
結語
趨勢的衰減並不意味著牛市已經結束，而是提醒投資者需要更加謹慎。信號出現後，市場情緒的慣性可能仍會推動價格小幅衝高。因此，靈活應對、分批止盈，是我當前採取的策略。
在加密市場中，認知的邊界決定了投資的收益。只要交易邏輯合理、符合風險偏好並能執行，就值得堅持。但需記住，數據無法預測未來，隨時準備根據市場變化調整策略，才能在加密市場的浪潮中立於不敗之地。
最後的最後，還有很多其實都沒寫進來，比如具體的機會，具體的決策，這些東西往往不是一篇文章能概括的。
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