現在，我們正處於加密貨幣市場上的「撿錢時間」。川普當選後的一個月，「炒幣者」經歷了加密貨幣市場的「撿錢時刻」。以 11 月 6 日川普當選美國新一任總統為時間節點，一個月來（ 11 月 6 日 ——12 月 6 日），加密貨幣市值前 100 名的代幣中，超過一半的代幣漲幅超過 100%，甚至一天翻倍的盛況幾乎每日都在發生，加密貨幣市場正式進入「山寨季」。
根據 Foresight News 的最新統計，11 月 6 日 —— 12 月 6 日期間，加密貨幣市值前 100 名的代幣中，55% 的代幣漲幅超過 100%，84% 的代幣漲幅超過 50 %，97% 的代幣漲幅超過 30%。
市值前 100 的代幣中，只有三個代幣漲幅低於 30% ：BNB（24%）、XMR（24%）、Popcat（—1.56%）。而同期，即使是市值 100——200 的代幣中，也有 39 % 的代幣漲幅超過 100 %，87 % 的代幣漲幅超過 30 %。
一個月時間，加密市場市值前 100 代幣中，過半的代幣漲幅超過 100%，可以說這一期間的加密貨幣市場，處於遍地黃金的階段（備註：當前市值前 100 的加密貨幣，即使最低市值的代幣，市值也超過 10 億美金，為漲後的統計資料）。
那麼本次山寨季，從何開始？為何開始？像這樣的山寨季「撿錢時刻」會持續多久？山寨季都沒大漲過的加密貨幣，是否意味著被市場拋棄了？普通加密從業者又該如何佈局？本文為筆者相對主觀分析，非投資建議，僅做記錄參考。
「山寨季」，是如何誕生的？
川普的當選，被認為是開啟本輪加密貨幣「山寨季」最為關鍵的事件。
如果任意點開某一個加密貨幣的「一年走勢圖」，都會發現 11 月 6 號是一個重要的轉折點和分水嶺。而作為投資或者交易者而言，抓住川普當選這一重要時間點進行重點佈局，變得尤為重要。
2024 年 11 月 6 日，川普成功擊敗哈里斯，當選新一任美國總統。由於川普在競選期間向選民們做出了許多支援加密貨幣行業發展的承諾，人們將其稱為美國首任「比特幣總統」，這也拉開了全球資金湧向加密貨幣行業的序幕。
當階段性牛市的序幕拉開，資金在加密貨幣市場內的「流向」與「流速」，即資金先選擇哪些板塊，後選擇哪些賽道；資金偏向在哪些板塊中留下的資金更多，在哪些賽道中留下的資金更少，成為了交易者們關注的重點。
如何高效抓住「山寨季」？
筆者認為，從比特幣突破關鍵點位的角度分析，本輪「山寨季」可以大致分為三個階段：山寨季啟動階段、山寨季加速階段、山寨季全面起飛階段。
（1）山寨季啟動階段。第一階段為期一週，即 11 月 6 日至 11 月 14 日 ，該階段比特幣從 6.9 萬 U 漲至 9 萬 U，這一階段的特點是比特幣和 Memecoin 板塊領漲整個加密市場。
（2）山寨季加速階段。第二階段為期九天，即 11 月 14 日 —11 月 23 日，比特幣在 9 萬 U 短暫橫盤後，迅速突破 9.9 萬 U，但止步於 10 萬 U，這一階段的特點是 Solana、SUI 等「熱門公鏈」實現快速上漲，市場短時間內出現百倍甚至千倍的大金狗。山寨幣一天翻倍的情況開始頻繁發生。
（3）山寨季全面起飛階段。第三階段為期兩週，即 11 月 23 日 ——12 月 5 日，比特幣從 9.9 萬 U 橫盤調整後，最終正式突破 10 萬 U，這一階段的特點是山寨幣全面起飛，加密市場百花齊放，大部分山寨幣實現翻倍。
可以發現，第一階段和第二階段，資金主要流入了本年度最火熱的加密賽道，比如 memecoin、熱門公鏈，而到了第三階段資金開始「查缺補漏」，流向相對冷門的賽道與板塊。
首先第一個階段，讓筆者印象深刻的是 Memecoin 的爆發。
這一階段從 11 月 6 日開始到 11 月 14 日結束，大約一週。這一週時間內，比特幣一路從 6.9 萬 U 漲至 9 萬 U。 這一階段，Memecoin 的漲幅，明顯高於加密市場的大部分板塊。
Memecoin 龍頭狗狗幣領漲，從 11 月 6 日到 11 月 23 日，狗狗幣從 0.17 U 漲至 0.46 U，漲幅達 170 %。Solana 和 Base 的龍頭 memecoin：WIF 和 BRETT 也都在一週時間漲幅超過 100 %。
Memecoin 作為本週期中行業熱烈討論的賽道，並且狗狗幣蹭上了本次大選的關鍵人物馬斯克的 DOGE （政府效率部）熱點，率先開啟了增長，這也符合大體量資金的交易與流動習慣。
此外，這一階段幣安等頂級交易所的「上幣效應」被放大，11 月 11 日，幣安公告上線 PNUT、ACT 兩個現貨交易，從 11 日到 14 日，PNUT 三天漲幅 20 倍；ACT 三天漲幅 40 倍。直至比特幣達到 9 萬 U 這一新的阻力點，他們才停止瘋狂的上漲。
第二階段，讓筆者印象深刻的是公鏈全面爆發，兩大「黑馬公鏈」領漲，許多山寨幣一天翻倍
第二階段為期九天，即 11 月 14 日 —11 月 23 日，比特幣從 9 萬 U 漲至 9.9 萬 U。這一階段，讓筆者印象深刻的是各大有潛力的公鏈繼續爆發，他們作為最大的賽道之一，進一步接住了大量資金的流入。
Solana 和 Sui 是 2024 年的熱點賽道，也成為大體量資金優先選擇流入的地方，從 11 月 6 日到 11 月 23 日，17 天時間裡，Solana 和 Sui ，分別上漲了 73 % 和 100 %。
這一階段鏈上也出現了不少新的百倍甚至千倍金狗。比如 Base 上的新的百倍幣 Clanker 就從 13 號的 2 美元漲至 27 號 140 美元后回落，兩週時間實現最高 70 倍的漲幅。
第三階段，山寨幣全面起飛。
第三階段為期兩週，即 11 月 23 日 ——12 月 5 日，比特幣從 9.9 萬 U 橫盤調整後，最終正式突破 10 萬 U。這一期間，不僅山寨幣集體起飛，大部分山寨幣在一個月內實現翻倍，其中更有實現一個月內三倍甚至四倍的代幣。
比如 TRX，12 月 3 日，僅一個晚上便從 0.23 U 漲到 0.44 U，漲幅達 97 %；比如「美國 SEC 主席候選人概念幣」 RSR， 12 月 3 日凌晨到 12 月 4 日凌晨，一天時間從不到 0.01 U，漲到 0.025 U，漲幅達到 150 %；再比如「 RWA 龍頭 」Ondo，12 月 3 日，不到一天時間，從 1.2 U 漲至 1.72 U，一天漲了近 50 %，一個月漲了三倍……
這些代幣本身市值就很高，許多都超過十億美金，有的代幣比如 TRX 市值甚至超過百億美金，也能一天翻倍。這個階段，大部分加密貨幣從業者都已經意識到山寨季已經來臨，幣圈到了「撿錢時刻」。
在 11 月 6 日到 12 月 6 日期間，市值超過 100 的加密貨幣中，有 7 個實現了超過 3 倍的漲幅，包括：XRP（三倍）、XLM（四倍）、HBAR（五倍）、ALGO（三倍）、IOTA（三倍）、PNUT（ 16 倍）、CRV（ 3.4 倍）。
不過筆者研究後發現，除了 PNUT 是因為在合適的時間上線了頂級交易所幣安而實現超級大部分實現超額漲幅外，其他代幣並不具有交易的普適性。知名交易員 Eugene Ng Ah Sio 就於 11 月 16 日在社交平臺發文稱，「XRP、ADA 和 DOGE 表現出色，徹底碾壓了加密推特社群在牛市初期觸碰過的所有其他資產，這絕對不在我的預期清單裡，但我還是欣然接受了。」
總的來說，抓住川普當選美國總統這一關鍵時間點重倉佈局，或許是一件更為重要的事情。其次才是選擇相對優質的加密貨幣，比如 Solana、SUI、Arb、OP、ENA 等，至少在這一時間段內，它們的漲幅都大致相同。
板塊輪動，誰被落下了？
一個月的時間，足夠絕大部分的加密貨幣板塊輪動一遍，但是依然有一些加密板塊，仍然還沒有被輪動到。
而這些板塊或許將成為接下來市場挖掘的重點方向，也或許徹底被市場拋棄。
筆者研究後發現 11 月 6 號 ——12 月 7 號期間已經被輪動到的大的加密板塊，包括：
公鏈板塊（以太坊上漲 50 %、SUI 上漲 90 %、ARB 上漲 120 %）；穩定幣板塊（ ENA 上漲 164 %）；AI 板塊（ WLD 上漲 106 % ）；CEX 板塊（ Bitget 上漲 135 %）；DEX 板塊（ Uniswap 上漲 100 %）；RWA 板塊（ ONDO 上漲 147 %）；質押與再質押板塊（ PUFFER 上漲 216% ）；NFT 板塊（ BLUR 上漲 100 %）；memecoin 板塊（ DOGE 上漲 111 %，PEPE 131% )；元宇宙板塊（ SAND 上漲 261 %）；DEPIN 板塊（ RENDER 上漲 115 %）；Web3 遊戲板塊（ GALA 上漲 188 %）；去中心化儲存板塊（ FIL 上漲 121 %）等十幾個加密板塊。它們大部分都是賽道龍頭或者大賽道中崛起的「新的黑馬」。
但依然還有不少未被充分輪動到的板塊，比如比特幣板塊、TON 板塊、Web3 遊戲板塊、Web3 社交板塊等，這些板塊的龍頭代幣和生態中的大部分代幣，在此次幾乎「全面開花」的山寨季中未能表現強勁。
比特幣生態曾在 2024 年多次成為市場熱議的板塊和賽道，但是在 11 月 6 號 ——12 月 6 號山寨幣全面起飛的情況下，表現的並不盡如意。前二百名加密貨幣市值中的比特幣生態代幣， Ordi 漲幅為 41 %， Sats 漲幅為 31 %，DOG 的漲幅為 55 %，皆未出現超過 100 % 漲幅的代幣。
TON 板塊和賽道，也在 2024 年多次成為市場關注的板塊，並在各大主流交易所上線了多個代幣，但是整體表現也未能展現出強勁勢頭。TON 的漲幅為 44 %，NOT 53 %，DOGS 漲幅 51%，其他代幣還未進入加密市值前 200 名中，加密貨幣市值前 500 名的 TON 生態代幣，也大部分未能實現超過 100 % 的收益。
Web3 遊戲板塊，目前市值最高的是 GALA，漲幅達到 188 %，但這主要體現在基礎設施層面。在具體的遊戲產品層面，GMT、ACE 等雖然漲幅也超過了 50 %，但漲幅也都未超過 100%，市場仍未決定為其充分買單。
Web3 社交板塊亦是如此，在此次加密貨幣市值前 200 名的名單中，Web3 社交相關的加密貨幣未能榜上有名。這似乎也意味著 Web3 社交賽道的發展仍處於早期階段，市場並未在其中找到足夠好的投資標的。
不過，這些板塊雖然表現不夠強勁，但可能意味著板塊輪動還未結束，結構性機會依然存在。
山寨季，還會持續多久結束？
山寨季，已經持續了整整一個月，何時結束，成為市場關注的重點。
筆者認為，山寨季的結束時間需要按照一週或者兩週的時間跨度來分析。山寨季的第一個月，分為三個階段：啟動階段（比特幣 6.9 萬 U- 9 萬 U），加速階段（9 萬 U—9.9 萬 U），全面開花階段（ 9.9 萬 U 正式突破 10 萬 U），第一階段為期一週，即 11 月 6 日至 11 月 14 日；第二階段為期九天，即 11 月 14 日 —11 月 23 日；第三階段為期兩週，即 11 月 23 日 ——12 月 5 日。
如果持續兩週比特幣未能再次突破新高，比如兩週內未能衝破 11 萬 U 這可能意味著市場新的流動性不足，山寨季或許就此結束。此外，以太坊也是如此，兩週內以太坊如果沒能在 4000 U 的基礎上繼續拉升價格，也很有可能意味著市場後繼無力。
此外，美國以太坊現貨 ETF 已經持續七天淨流入，如果出現淨流出的情況，這也可能意味著這輪山寨季出現了拐點。
加密貨幣的山寨市場，已經有千億美元的規模，這也自然產生了一些市場規律。
山寨季的開始，往往是有某一個重大事件發生而開始，比如 1 月 10 號美國比特幣現貨 ETF 的通過，比如 11 月 6 號美國總統大選川普的勝出。這兩個事件發生後，整個加密市場都開啟了瘋狂牛市，往往都會經歷一個月甚至數月。
然而，市場的流入加密市場的資金是有限的，山寨季總有結束的一天。往往山寨季有多狂熱，它的時間就有多短，如果在一週或兩週的時間內，比特幣和以太坊未能再次新高，這或許是一個值得關注的警告訊號。
