Chainfeeds 導讀：
隨著大選的結束，川普的上臺以及共和黨的三權合一，2024 年已經沒有懸念了。那麼，加密貨幣在 2025 年到 2026 年的走勢會是一帆風順嘛？加密 KOL Phyrex 撰文從政治面、法案面、宏觀面以及趨勢面進行分析。
文章來源：
https://x.com/Phyrex_Ni/status/1865655353666617644
文章作者：
Phyrex
觀點：
Phyrex：從目前已知的趨勢來看，2024 年第四季度機遇和風險並存，雖然可能會存在聖誕節的低谷，但到了 2025 年第一季度，必然會隨著 1 月 20 日川普上位而產生新一波的利好預期，而一週以後的 1 月 29 日就是美聯儲的議息會議，能否在 1 月再次降息會影響投資者的風險偏好，但因為還處於權利交接的階段，情緒上有可能覆蓋並未降息的利空。到了 2 月，科技股和加密行業的財報會逐漸披露，2024 年第四季度對於加密行業肯定是非常優秀的，所以不論交易所、礦場還是 BTC 貯備機構大概率都會爆發性增漲，所以 2 月的財報會助推行業內情緒，帶來新一波 FOMO 的可能。進入三月後，大選的影響在逐漸消退，如果政策和法案層面沒有新的進展，那麼除了 BTC、ETH 以及少部分可能會申請現貨 ETF 的 Token 以外，多數可能會逐漸失去資金加持，畢竟對於山寨幣來說，流動性並沒有那麼好。而即便是 BTC 和 ETH 仍然要看現貨 ETF 帶來資金量的臉色，更多資金將回到 USD 本位，溢出資金可能會逐漸減少，對於山寨幣的加持可能也會逐漸降低。3 月還會出現第二次美聯儲議息會議和日元加息的可能，如果沒能產生利好，對於情緒的打擊可能會促使風險市場進入回調。第二季度開始因為利率始終保持高位，美元可能並不容易從高位回落，風險市場在失去 FOMO 情緒後會更關注「大選」板塊，也就是新執政期間能夠受益的標的，而不是受益的標的可能會進入較為艱難的時刻，這種情況會維持到五月的財報期間，因為第一季度的財報不會太差，所以不排除 5 月可能會有一波小的高潮。但如果整體情緒不佳，沒有更好的風險偏好，流動性仍有逐漸陷入低谷的可能，同時經濟衰退的可能會再次被提起。過度到第三季度可能會引發交易衰退的預期，但如果美國經濟仍保持強勢，失業率沒有大幅提升，這方面可能不會成為主流，BTC 和 ETH 仍然能有不錯的前景，如果有任何一個加密貨幣能夠申請 ETF 走到這個時間，也是值得關注的。而到了第四季度開始可能對於加密貨幣兩極分化的更加嚴重，尤其是通過了現貨 ETF 的可以享受到場外 USD 的支持，可能在 2025 年第四季度前美國會有更多州宣佈將 BTC 納入養老金的投資範疇，而且 RWA 可能會逐漸在 ETH 上開花結果，SAB121 和 FIT21 大概率都已經通過了，對於 BTC 來說 BTCFi 將是不可或缺的一部分，而對於 ETH 來說 ETF 的質押大概率也會通過，會使得 ETH 的購買力和成交量首次由 ETF 領先於交易所和鏈上，但對於其它的加密貨幣來說，流動性仍是必須要面對的問題。不排除山寨幣開始大幅回撤進入下一個週期的可能。
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