比特幣自由落體，但市場預計 2 月將達到 11.1 萬鎂

比特幣(BTC)價格自12月5日以來已經經歷了兩次超過10億美元的清算事件,儘管它的價格始於並結束於接近97,000美元的範圍內。最近的一次事件將比特幣從12月8日的101,430美元推動到12月9日的94,200美元,這導致了29億美元的強制平倉損失。 儘管短期內對情緒產生負面影響,但比特幣衍生品市場目前正處於更加健康的狀態,這正是突破歷史高點所需要的。交易者不太可能在市場過熱的跡象(如永久合約融資率過高)下買入。 比特幣期貨合約總敞口從11月25日至12月10日下降了8%,從663,700 BTC降至現在的609,400 BTC。然而,儘管在12月9日24小時內下跌了7,160美元,但使用槓桿的需求似乎並未受到太大影響。 融資率在12月5日達到每月9%的峰值,但自從價格下跌至12月9日的94,200美元以來,它已基本穩定下來,清除了通常導致連鎖清算的過度零售槓桿。 比特幣價格的劇烈波動激發了新手的熱情,並降低了投資吸引力。然而,減少槓桿使投資者更有信心認為最近的漲幅源於積累,特別是來自機構投資者。

比特幣在ETF資金流入挑戰短期擔憂時看到增長潛力

交易者擔心比特幣價格可能會在3個月內上漲72%後下跌,但這種短期分析沒有考慮到美國現貨比特幣ETF自10月10日以來增加了152億美元的資產,這表明了強烈的需求。 MicroStrategy、Riot Platforms和Marathon Digital(MARA)最近幾週一直是積極的比特幣買家。從12月2日到12月8日,MicroStrategy以平均每比特幣98,783美元的價格購買了21,550 BTC,總計21億美元。同時,礦業公司Riot Platforms增加了5億美元的債務,主要用於購買比特幣。MARA也大幅增加了其資產,在同一時期增加了11,774 BTC。 與散戶交易者不同,鯨魚和做市商仍然樂觀,因為比特幣期貨合約的月度價格高於現貨價格15%以上。交易者需要支付額外費用來彌補更長的結算時間,因此5%到10%的保險費通常被視為中性。 儘管12月5日的年度保險費率為21%已經過高,但目前的水平與兩週前沒有太大差異,因此暫時沒有任何觸發槓桿需求增加的因素。從衍生品的角度來看,這種情況為進一步上漲定位提供了空間,支援價格進一步上漲。 為了證明交易專家並未轉向負面,一位打算押注比特幣在2月28日前突破10萬美元的交易者現在需要支付相當於11,000美元的0.112 BTC。從根本上說,衍生品市場正在為BTC在不到80天內定價為111,000美元。 比特幣期貨合約總敞口的下降無疑是一個積極訊號,但如果宣稱過度樂觀情緒已經從市場中清除,那將是天真的。儘管對樂觀沒有什麼錯誤,特別是在唐納德·特朗普當選總統就職預計在1月20日之前,加密貨幣交易者通常依賴於槓桿,因此正常的價格波動也可能導致意想不到的動盪。