作者：Ostium
編譯：深潮TechFlow
本文僅代表個人觀點，旨在提供娛樂和信息參考，並非投資建議。如果需要投資建議，請諮詢擁有合法資質的專業人士。
在 Ostium Research 的第 15 期市場展望中，我們與 @cointradernik 一起，分析了未來一週的市場動態，重點關注比特幣、以太坊、黃金、銅以及美元指數的價格走勢、市場頭寸和潛在的事件風險。
本週重要經濟日程
本週將迎來全球多項重要的利率決議，市場關注度極高：
週二: 澳大利亞儲備銀行 (RBA) 利率決議（預期 4.35%，前值 4.35%）
週三: 美國消費者價格指數 (CPI) 年同比（11 月）（預期 2.7%，前值 2.6%）
週三: 加拿大銀行 (BOC) 利率決議（預期 3.25%，前值 3.75%）
週四: 瑞士國家銀行 (SNB) 利率決議（預期 0.75%，前值 1%）
週四: 歐洲央行 (ECB) 利率決議（預期 3%，前值 3.25%）
週四: 美國生產者價格指數 (PPI) 年同比（11 月）（預期 2.5%，前值 2.4%）
比特幣 (Bitcoin)
當前價格: $99,460
周線分析
上週，比特幣歷史性地首次收盤突破 $100,000，超越此前兩次在 $99,000 上方的周線高點。儘管成交量略有下降，但價格動能依然強勁，周線結構保持看漲。當前比特幣已經站穩關鍵阻力區間上方，如果價格繼續獲得市場認可，有望進一步上漲。
但需要注意的是，比特幣今年的價格走勢與一個“11 周滯後的 M2SL/DXY 流動性相關性”高度吻合。這一相關性幾乎精準預測了 2024 年比特幣的價格波動。如果這種相關性繼續保持，比特幣可能會在本週開啟一段多周的價格回調，底部可能要到明年 1 月末至 2 月初才會形成。
然而，也有可能這一相關性被打破。如果比特幣的周線結構和動能佔據主導地位，價格可能會迎來新一輪上漲，目標將指向 ~$125,000，這是下一個主要阻力區域。
關鍵觀察點：
如果本週收盤價高於上週高點 $104,000，則可能表明相關性被打破，比特幣有望在年底前上漲至 $125,000。
如果本週價格未能站穩 $104,000 上方，反而回落至 $99,000 以下，則可能表明相關性繼續發揮作用，比特幣可能在 1 月份之前進一步下探，甚至跌破 $89,000。
總之，這是比特幣走勢中非常關鍵的一週，值得密切關注。
日線分析：
在日線圖上，比特幣的動能開始減弱。自 8 月以來，RSI（相對強弱指標）形成的一系列更高的低點可能會出現回落。如果本週 RSI 跌破 50 並穩定在這一水平以下，可能標誌著比特幣進入修正階段。然而，目前動能尚未完全瓦解，日線結構依然看漲。預計本週初的任何回調可能會再次測試上週的高點，而市場對此的反應將決定接下來的走勢。如果日線收盤價突破 $104,000 並將其轉化為支撐，比特幣有望上漲至 $125,000；但如果價格未能站穩這一水平，反而回落至 $99,000 以下，甚至跌破 12 月開盤價 $96,500，則可能表明市場動能耗盡。
多頭策略：如果本週初價格繼續緩慢回調，且周開盤價和周高點（形成於本週初）未被觸及，可以考慮在 12 月開盤價附近建倉多頭。一旦價格重新站穩 $99,300 並將其轉化為支撐，可進一步加倉，目標為本週晚些時候的新高 $104,000。這種走勢將更可能表明比特幣的相關性已被打破。
空頭策略：如果價格突破週末高點至 $104,000，但隨後被拒絕並回落至本週開盤價 $101,200 以下，則可能誘發多頭的平倉擠壓，導致價格進一步下探。本週晚些時候可能測試趨勢線支撐，同時更可能表明相關性仍在持續，並且更大規模的回調正在開始。
當前市場倉位顯示，上週的閃崩已清理了過度槓桿的衍生品市場，這為比特幣價格突破 $104,000 提供了更有力的支持。三個月年化基差和清算水平的變化也進一步驗證了這一點。
這可以從三個月年化基差中進一步得到驗證：
此外，下方還展示了預期的 1 周和 1 個月清算水平。
以太坊 (Ethereum)
當前價格：$3863
周線分析
以太坊價格上週穩固突破了最後的趨勢線阻力，並在其上方找到支撐，隨後上漲至年度新高 $4093，最終以約 $4000 收盤，伴隨著成交量和動能的增長。如果本週價格回測該趨勢線，預計將其作為支撐，並推動價格再次測試 $4093。一旦周線收盤價突破該水平，價格有望進一步上漲至 $4400，甚至挑戰歷史新高 $4900。從當前結構和動能來看，以太坊依然保持強勁的看漲趨勢，即使比特幣回調，我認為以太坊仍將在年底前繼續走強。只有當週線收盤價跌破 $3450 時，才需要重新評估看漲觀點。
日線分析
日線圖顯示，以太坊自 11 月中旬以來的趨勢線支撐仍然穩固。如果本週價格繼續維持在這一趨勢線上方，預計本週初將形成一個低點，隨後日線收盤價突破 2024 年高點 $4093，並將其轉化為支撐，推動價格進一步上漲至 2025 年。如果價格跌破趨勢線，可能會回落至 12 月開盤價 $3700，將其轉化為新的支撐後繼續上漲。
ETH/BTC 分析
周線分析
ETH/BTC 在周線圖上延續了前一週的反彈動能，價格上漲至 0.0403 附近的阻力位，並以 0.0396 收盤。本週預計將進一步突破 0.0403 並測試 0.0417，這將是決定性阻力。如果價格突破並站穩 0.0417 上方，可能引發更大規模的反轉，目標指向長期趨勢線阻力和 2022 年低點 0.049。如果價格偏離該阻力區間並回落至 0.0383 以下，則可能表明築底失敗。周結構也因高於 0.0417 的接受而轉為看漲。
日線分析：
從日線圖來看，我們此前預期價格突破本地趨勢線阻力後不會再出現假突破，目前看來這一預期是正確的。趨勢線已經由阻力轉化為支撐，並推動了價格進一步上漲。接下來，我們預計 0.0383 將成為新的支撐位，本週價格有望突破並站穩 0.0403，隨後向 0.0417 發起測試。在這一關鍵點位附近，價格可能需要經歷一段盤整，以確認市場對該點位的突破有效性。一旦成功突破 0.0417，下一目標將是 200 日移動均線（200dMA）所在的 0.0445，這可能成為後續上漲的關鍵阻力位。
黃金 (Gold)
當前價格：$2650
周線分析
從黃金的周線圖來看，價格一直在趨勢線支撐上方運行，過去幾周在 $2727 下方盤整，上週又在趨勢線上方形成了一個更高的低點。當前市場接近一個關鍵決策點。如果價格周線收盤跌破趨勢線支撐，可能會引發更深的回調，目標依次為 $2535 和 $2430；而如果價格周線收盤突破 $2727，則可能標誌著下一輪上漲行情的開始，目標直指 $3000。目前市場處於觀望狀態，需等待價格進一步確認方向。如果周線收盤跌破 $2535，則可能轉變為看空結構，並確認中期頂部的形成。
日線分析
日線圖顯示，黃金正在沿著之前標出的看漲路徑運行。如果價格突破 $2685 並將 $2727 轉化為支撐，這將確認下一階段的上漲趨勢，目標為突破 $2800 並向 $3000 邁進。然而，如果本週價格在 $2685 下方形成更低的高點，並跌破趨勢線支撐至 $2590 以下，這將確認看空路徑，可能導致價格進一步回調，跌破 11 月低點，並測試位於 $2450 的下方趨勢線支撐和 200 日移動均線。
銅 (Copper)
當前價格：$4.27
周線分析
從銅的周線圖來看，價格終於從主要支撐區域出現反彈跡象，這可能與中國近期關於寬鬆財政政策的消息有關。儘管具體政策尚未明確，但市場的價格走勢已經反映出對中國政策轉向的預期。如果本週價格周線收盤突破 $4.36，這將確認當前為中期底部，後續可能重新測試 $4.70 的高點，並進一步上漲至多年區間頂部 $5 附近。只要價格保持在 $4 以上，市場結構仍然看漲。
日線分析
日線圖顯示，銅價在 360 日移動均線處獲得支撐，動能指標也顯示價格正在回升。目前價格位於這一支撐與 200 日移動均線附近的阻力區域之間，同時年度高點的趨勢線阻力仍需突破。如果當前走勢確立為底部，預計 $4.20 區域將成為支撐，未來幾周價格可能突破 $4.36，嘗試突破趨勢線阻力，並在 2025 年初再次測試 $4.70。如果價格跌破 360 日移動均線（$4.09），則可能表明當前看漲觀點失效。
美元指數 (Dollar Index)
當前價格：105.6
周線分析
美元指數上週再次未能突破 2023 年高點，但收盤略高於 105.5，尚未確認價格向 107.8 的上行是一次“假突破”。如果本週價格收盤跌破 105.5，則可能引發進一步回調，目標為 200 周移動均線和區間底部，預計會在未來幾周或幾個月內實現。然而，如果本週價格守住 105.5 並從此處反彈，則可能標誌著更大範圍的上漲趨勢開始，隨後 2023 年高點 107 將被轉化為支撐，價格目標將指向 108 以上。目前市場正接近這一關鍵轉折點。
日線分析
從日線圖來看，美元指數的動能減弱和 RSI 回落的預期已部分兌現，但價格仍需進一步確認。如果價格在 105.5 下方形成更低的低點和高點，這將確認此前的上行是一次假突破，預計價格將回落至 200 日和 360 日移動均線的匯合區域（約 $103.7），這是此前的阻力轉支撐區域。然而，如果價格突破趨勢線並站穩 2023 年高點 107 上方，則美元指數將進一步上漲，目標直指 108 以上。
