ChainCatcher 消息，Coinbase 近日發佈加密貨幣市場展望，重點介紹 2025 年值得關注的五個領域：
1、穩定幣才剛剛起步
穩定幣已成為加密貨幣殺手級應用。截至 2024 年 12 月 1 日，穩定幣市值增長 48%，達到 1930 億美元的歷史新高，一些分析師預測，未來五年內，這一數字可能會增長到 3 萬億美元。今年迄今為止穩定幣交易量超過 27 萬億美元，同比增長約 3 倍。隨著穩定幣繼續飆升，我們很快就會看到它們的第一個也是主要的用例將是全球資本流動和商業，而非交易；
2、RWA 代幣化有望實現大幅增長
根據 rwa.xyz 的數據，截至 12 月 1 日，代幣化 RWA 增長超過 60%，達到 135 億美元（不包括穩定幣），代幣化在 2024 年繼續取得重大進展。公司正在嘗試使用代幣化資產作為其他金融交易（如涉及衍生品的交易）的抵押品，這可以簡化運營並降低風險。此外，RWA 趨勢正在超越美國國債和貨幣市場基金等資產，在私人信貸、大宗商品、公司債券、房地產和保險方面也獲得了關注。
我們相信，2025 年持續投資和技術改進的累積效應應該為代幣化成為當前加密市場週期的基石奠定基礎。最終，我們認為代幣化可以通過將其引入鏈上來簡化整個投資組合的構建和投資流程，儘管這可能還需要幾年時間；
3、加密 ETF 永遠改變了加密貨幣的供需動態
在美國現貨比特幣 ETF 創下創紀錄的成功之後，整個加密貨幣市場都發生了變化。幾乎每種類型的機構投資者（包括捐贈基金、養老基金、對沖基金、投資顧問和家族理財室）現在都擁有加密貨幣 ETF。隨著機構採用率不斷提高，我們認為這些持有者將為該資產類別提供長期穩定的需求來源。
展望未來，該行業專注於美國可能批准 XRP、SOL、LTC 和 HBAR 等代幣的現貨 ETF，但我們認為短期內有意義的機構需求可能僅限於一小部分資產。我們更感興趣的是，如果 SEC 取消對現金而非實物創建和贖回 ETF 份額的授權或允許這些產品納入質押，會發生什麼。這些變化可以提高 ETF 持有者的潛在回報，從而使 ETF 對投資者更具吸引力；
4、DeFi 復興將推動其進入一個新時代
DeFi 在上一輪週期中遭受了一些衝擊，但一個更具可持續性和彈性的生態已經出現。借貸協議 TVL 創下歷史新高，而 DEX 交易量份額（相對於 CEX）則達到高點。此外，美國監管格局的轉變和鏈上驗證的採用可能有助於為傳統機構投資者參與 DeFi 提供一條清晰的道路。所有這些都表明，DeFi 可能會在不久的將來擴大其影響力；
5、監管最終將從逆風轉為順風
多年來，美國一直飽受監管不明、不一致之苦，但現在形勢已經逆轉，美國國會將很快迎來有史以來對加密貨幣最為友好的國會。眾議院和參議院兩黨均支持加密貨幣，這意味著美國監管將為 2025 年的加密貨幣表現提供助力。
加密貨幣成為選舉議題，凸顯了政策制定者必須與這一有影響力的投票集團不斷變化的需求保持一致的緊迫性，我們認為實現新的立法里程碑的可能性很大。具體而言，我們預計美國將建立全面的監管框架，出臺健全的穩定幣立法，並結束執法監管時代。美國並不是唯一準備在監管方面取得進展的司法管轄區。許多 G20 國家和主要金融中心都在制定規則以適應數字資產，這將有助於創造更有利於創新和增長的環境。總而言之，這些舉措可以為更多人和機構打開大門，讓他們有信心參與加密經濟。
隨著監管和技術格局的發展，預計加密生態將大幅增長，因為更廣泛的採用將推動該行業更接近實現其全部潛力。 2025 年的突破和進步很可能決定未來幾十年加密行業的長期發展軌跡。這將是關鍵的一年。
