上週比特幣價格突破歷史高點10.4萬美元,持續上漲並創下10.8388萬美元的新高。儘管沒有確定性的利好訊息,但比特幣價格呈現這種走勢可能是由於之前特朗普當選的影響加上年末聖誕老人效應的預期。以太坊也再次突破4000美元大關,刷新歷史高點。
但這種氛圍並沒有持續太久。美聯儲在12月19日凌晨舉行的12月FOMC會議上大幅下調了明年加息預期。9月還預計明年會加息4次,到12月則縮減為2次。
事實上,美國政策利率期貨市場上的"FedWatch"已經將明年2次加息的預期反映在價格中了。但市場似乎感覺到,這一次鮑威爾主席的表述與之前有很大不同,暗示了更加緊縮的貨幣政策取向。
他表示,美國經濟目前表現非常良好,但通脹率再次抬頭,這讓他感到不安。他說,不急於降息,要觀察資料。這與9月急於50個基點降息的態度完全相反。目前預計明年會有2次降息,但如果通脹不下降,明年可能不會有降息。聯儲的長期中性利率也從9月的2.9%上升到12月的3.0%。
10萬美元上方出現的下跌跡象成為現實
加密貨幣市場並非獨此一家。聯儲19日FOMC新聞釋出會後,所有資產市場均集體下跌,美國10年期國債收益率也上升。但跌幅本身,加密貨幣市場是壓倒性的。
相比一週前,比特幣下跌-5.53%,以太坊下跌-13.94%,SOL下跌-16.95%。特別是SOL,已經在圖表上出現死亡交叉,走勢並不樂觀。而納斯達克指數僅下跌-2.22%。
此前支撐比特幣價格的比特幣現貨ETF也出現了明顯的資金流出。19日(當地時間)FOMC會議後,創下歷史最高的6.719億美元資金淨流出。20日比特幣價格暴跌至9.2萬美元時,貝萊德比特幣現貨ETF(IBIT)也創下歷史單日最高淨流出(-7270萬美元)紀錄。
並非完全沒有下跌跡象。首先,在10萬美元價位上方,比特幣鯨魚的淨流入急劇減少,表明他們認為這個價位過高。衍生品市場的期貨交易量也急劇下降,公開的衍生品頭寸中,多頭(做多)佔36.52%,空頭(做空)佔63.48%。這在某種程度上預示了下跌。
但比特幣的基本面並未受到影響。美國比特幣現貨ETF的總資產在18日超過了黃金ETF的總資產。黃金ETF在美國市場推出已有20年曆史,而比特幣現貨ETF僅用了1年就追平了它的資產規模。世界正在向比特幣轉變。
本週新增失業金申請數...美國就業會惡化嗎
那麼接下來會怎樣?聯儲官員似乎考慮到了市場暴跌,FOMC會議後就開始了口頭表態。被稱為"鴿派之王"的芝加哥聯儲主席奧斯汀·格爾斯比在20日(當地時間)的公開演講中表示,"我們對明年降息前景保持謹慎,是因為不確定特朗普政府將採取什麼政策","重要的是利率仍處於限制性水平"。
紐約聯儲行長約翰·威廉姆斯在一次電視採訪中表示,FOMC點陣圖上的3%中性利率並非如此。他說,"在我看來,目前合適的實際中性利率是0.75%"。如果實際中性利率為0.75%,考慮到2%的通脹目標,名義利率應為2.75%,低於本次FOMC點陣圖中的聯儲中性利率0.25個百分點。
未來一段時間內,這樣的言論可能會繼續。但這些只是口頭表態,真正重要的是美國就業是否會急劇惡化到需要緊急降息的程度,以及通脹是否會再次下降到2%的目標。與此相關的最直觀指標是下月初公佈的美國消費者物價指數(CPI)。
與就業相關的指標本週也將公佈。26日(週四)將公佈美國新增失業金申請人數。如果美國經濟繼續保持低失業率和良好就業狀況,那麼從聯儲的利率政策來看,比特幣很難找到上漲動力。祝各位投資順利!
