背景：鏈上幣種火熱，交易所內幣種能漲？
近期比特幣市佔率由 60% 降至 55%，意味著山寨季行情開啟，近期熱點不斷，可以說是百花齊放：由 AI Agent 打頭陣，Virtuals Protocol 最高突破 3 億美元市值;Solana 生態系的 ai16z 最高也突破 10 億美元市值，則是 Hyperliquid 生態幣 HYPE 在漲幅上超過 10 倍，而在產品方面，交易所內的未平倉量也屢屢突破新高，突破 43 億美元。就連快被市場遺忘的 NFT 板塊也有所動作，Magic Eden、Pudgy Penguins 相繼發幣，帶動許多 ETH/SOL 藍籌 NFT 項目上漲。
上述簡單盤點各板塊熱點，不難發現皆是圍繞在鏈上。那麼中心化交易所內的代幣真的就被市場給遺忘了嗎？
其實不然，本週期牛市還有一個不能忽略的敘事：川普當選。
川普當選意味著加密貨幣正式映入公眾視野。法規的完善、監管的鬆綁，都有助於外部資金進入幣圈，從 BTC 與 ETH 現貨 ETF 資金持續淨流入便可印證以上論述。而川普家族的幣圈項目 World Liberty Financial 也以身作則，在一個月瘋狂購買 DeFi 相關幣種，分別是：ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA、ONDO。
那麼上述幣種在 World Liberty Financial 購買後幣價表現為何？這些代幣之間有什麼共同特色？又還有哪些概念幣種？就讓 WOO X Research 帶大家一起看看。
購買紀錄概要
以上表格統計從 11 月 30 日 World Liberty Financial 所購買加密貨幣，總共花費 4475 萬美元，撰稿當下為 12 月 18 日，當前 World Liberty Financial 持有幣種皆處於浮盈狀態。
有趣的是以往傳統機構對於比特幣的興趣大於以太坊，但在投資組合中可以看到，World Liberty Financial 持有的 ETH 遠大於比特幣，或許這也代表相較比特幣，他們更看好後續以太坊的價格走勢。
- AAVE 為全市場借貸龍頭，也是所有協議當中 TVL 第一名，存款規模接近 400 億美元，為歷史新高，幣價也在七天內上漲 35%。再加上 World Liberty Financial 社群投票通過與 AAVE 合作提案，目前在 AaveDAO 處於 TEMP CHECK 階段，若提案通過，對 AAVE 來說將帶來新用戶與更多真實收益。
- LINK 為老牌預言機項目，在 11 月 14 日，World Liberty Financial 也宣佈將採用 Chainlink 作為鏈上資料和跨鏈連接的標準，作為將 DeFi 引入下一階段大規模採用的安全方式。
- ENA 的發展與本輪牛市息息相關，由於 USDe 的收益來源為期現套利，只要當市場情緒越激昂，以太坊資金費率越高，Ethena 便可從中受益。近期 TVL 也突破 60 億美元，為歷史新高，在產品方面近期他們也與貝萊德合作，推出了 RWA 穩定幣 USDtb，收益來源為國債，該產品的推出也彌補了市場對於資金費率轉負，而導致整體協議進入死亡螺旋的隱憂。
- ONDO 則是當前 RWA 賽道龍頭，曾在貝萊德宣佈推出 BUIDL 基金後，Ondo Finance 對其投資超過 9500 萬美元，為最大持有者。無論在合規性、正統性、資金量體以及市場青睞程度，在當前 RWA 賽道 ONDO 為最好的選擇。
除了上述這些持有幣種，值得一提的還有 COW。在 World Liberty Financial 購買上述幣種時，只使用 Cow Protocol 進行購買，因此也被視為川普概念幣。
接下來可能買什麼幣？
在瞭解 World Liberty Financial 的投資脈絡後，推測下一步他們可能關注的標的。
首先從他們的持倉佈局可以看到，最好是代幣本身與 World Liberty Financial 有合作關係，例如 AAVe m3
LINK，再來則是「清晰的商業模式」與「穩定的實際收益」。 AAVE、LINK、ENA、ONDO 等皆有明確的產品定位、龐大的生態用戶與實際的收益模式。這代表他們並不會盲目追求「新奇」或「純概念」代幣，而是更傾向於投資那些可帶來長期價值的協議。
LDO：由於 World Liberty Financial 對於 ETH 的持倉遠高於 BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨著以太坊質押機制的成熟，再加上 ETF 可能引入以太坊質押利率，那麼龍頭協議 LIDO 變是當前首選。
他是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL 高達 370 億美元，佔據整個以太坊質押市場的 30%。
Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨著以太坊質押利率和 USDe 等協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使 Pendle 在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle 的 TVL 已突破 50 億美元，並與多個主流 DeFi 協議建立合作關係。
UNI：Uniswap 為 DeFi Summer 的濫觴，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，為該賽道龍頭，近期他們也推出 Unichain，但市場反應冷淡，不過這無損用戶對於 Uniswap 產品的依賴。
結語：藍籌項目 = 總統炒幣項目
對於 World Liberty Financial 大舉炒幣情形，Nansen 分析師 Nicolai Søndergaard 對《彭博社》表示：「World Liberty Financial 購買代幣的行為可能是為了獲取更多信任，或者藉由引起對這些資產的關注，來推動自身項目的發展。因為如果這些資產表現良好，World Liberty Financial 也可能會因此受益。」
World Liberty Financial 積極佈局藍籌項目，不僅提升了市場對主流 DeFi 協議的信心，也為加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。
