期權流：鯨魚掀起波瀾

在本週的期權流量版塊中,Tony Stewart 就最近的市場走勢發表了評論。

對於2月+3月70+75k看跌期權的大量購買,有人將其與特朗普就職後和MSTR停牌期間的敘事聯絡起來。關注@genesisvol資料的人也會觀察到與這一重大流量可能相關的流向,這完全改變了局面。

2) 在1月+2月+3月花費1300萬美元買入70+75k看跌期權,共計約7000張合約,名義金額約7億美元。
從合約數量來看,這確實是一筆相當大且罕見的BTC看跌押注。
但由於很多人關注合約規模,所以很多人忽略了3月95k看跌期權1.5k張的拋售,1300萬美元。

執行方式類似。

3) 執行方式類似,現貨價格相同,並延續了幾天。

此外,這一動作並非僅限於看跌期權。

在3月95k看跌期權被拋售的同時,等量的6月180k看漲期權也被買入;交易規模相同。

看漲押注加極端看跌保護?

4) 雖然公開資訊無法確定,但情況證據卻很引人入勝。

同期其他大額流量的執行(上次報告中提到的1月+2月+3月110-150k看漲期權的購買)是在較低的現貨價格下進行的。

12月110k看漲期權的大量拋售對應103k。

5) 1.5k張110k看漲期權(收取5百萬美元期權費)的拋售是眾多12月看漲期權被平倉或為獲取收益而拋售的一部分,這應該表明了與通常FOMO狂熱相反的情緒。

另一個被忽視的平倉 - 700張12月70k看漲期權 - 2150萬美元的高盈利策略。

6) 這2150萬美元的期權費可能被分配到更高的行權價,但由於這個實體更喜歡用較小的合約規模來獲得很高的準確率,所以很難在繁忙的活動中確定他可能買入了什麼,除了一個小島嶼度假村之外。

7) 雖然ETH的活動並不異常,但基本上是雙向的,12月4k看漲期權的成交量最大,先是買入後又拋售,因為ETH的波動性一直很大。快錢非常活躍,有3.3k張看跌期權的買入。
基金較為冷淡;只對1月+3月5-8k看漲期權(+價差)感興趣。

8) 在穩定期間插入大幅實現波動率,隱含波動率一直反應敏捷且波動不定,但在有序區間內。
大部分時間,BTC的波動率偏好已經向看跌期權傾斜。

9) 要注意,但不必過於擔心聖誕節期間期貨和期權的市場流動性。

12月27日到期的年末頭寸需要解決;一些大量的價內看漲期權,多頭獲利,由做市商空頭進行delta對沖;這裡沒有gamma影響,但可能會有軋差。

檢視X執行緒。

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