Chainfeeds 導讀：
以銘文熱潮為起點，至首位加密總統勝選畫上句號，2024 即將迎來尾聲。這一年 Crypto 經歷了一個極不尋常的「牛市」，山寨表現疲軟，Meme 聲量至上，最後千川萬流終是歸於 BTC。總的來說雖然有些低谷和不甘，但 Crypto 確實在朝著一個更積極的方向前進。在即將到來的 2025 年，我們也有許多值得關注的方向，本文我們將結合近期觀點對明年做一個簡短的展望。
文章來源：
https://foresightnews.pro/article/detail/75011
文章作者：
Zeke
觀點：
YBB Capital：AI：以太坊要想引入新用戶，生態對齊是最大的前提。率先能解決這個問題的方案只有 AI 瀏覽器代理。AI 瀏覽器代理除了成為一個體驗更佳的意圖解決方案，還將推動 AI 錢包、去中心化算力、去中心化數據項目的迸發。代理需要大量人工標記及反饋，且推理過程昂貴，Crypto 天然具備通過激勵獲取勞動力的能力。在這個經濟體系中，上層用戶可通過去中心化的方式提供大量標記數據及反饋獲取 Token，底層還能整合去中心化算力、數據項目，訓練完成後還可通過 SDK 的方式與錢包及 DeFi 項目進行整合，實現真正意義上的 AI 錢包，最終形成閉環。穩定幣：今年，傳統金融領域幾家巨頭涉足穩定幣市場，包括 PayPal 推出的 PYUSD、貝萊德與 Ethena 合作的 USDb，以及 VanEck 推出的 AUSD。隨著 Tether 和 Circle 對這條賽道統治力的持續加深，穩定幣發行方的新入場者也逐漸分化為兩類。首先是法抵穩定幣的發行方開始將目光轉向南美為主的新興市場及特定應用場景，而算法穩定幣也普遍轉向以低風險理財產品為底層資產的穩定幣。從趨勢上看，明年將有更多 Delta 中性穩定幣去競爭 Cex 中的空頭流動性，而對沖資產也將由 BTC、ETH 逐漸擴張至風險較高、流動性更低的公鏈代幣去競爭僅存的下沉市場。支付：隨著各國穩定幣的合規化及加速採用，穩定幣下游的支付賽道也將成為新的競爭焦點，Solana 及 Move 等高 TPS、低 Gas 的異構公鏈將成為支付應用的主要基建。區塊鏈能提供的變革較為簡單且常被提及的有兩點，一是優化跨境支付，消除預融資要求，使跨境匯款更快、更便宜且更容易，解決傳統系統中數萬億美元的預付資金問題。二是服務於新興市場，穩定幣的應用價值已經在亞非拉等地區得以體現，極強的金融包容性使得第三世界國家的居民能有效應對政府不穩定帶來的貨幣高通脹，參與一些全球性的金融活動以及訂閱使用世界最前沿的虛擬服務。Dex：Layer2 的發展路徑存在區塊空間過剩問題，即 Infra 的發展遠勝 Dapp。缺乏超級應用仍然是明年要面對的現實問題。未來 AI Agent 的相關需求可能是一個出路，短期內同樣比較明顯的趨勢還有鏈上訂單簿 Dex、隱私、支付相關堆棧、決策型工具等，我個人比較看好鏈上訂單簿 Dex 將成為下一代 Dex 中的主流。資產發行依舊是主旋律：23 年至今，從銘文到 AI Meme 平臺，資產發行方式是過去一年的熱點。事實上，從 ICO 時代至今，資產發行都是幣圈唯一的主旋律，只是外在的包裹以及發行門檻在變化。從好的方向看，用戶的博弈需求推動了 Infra 及 DeFi 的超前發展，隨著這一技術被世人熟知並認可，區塊鏈才得以步入主流並融入現實。從壞的方向看，這場博弈變得更為純粹且荒唐，資產發行的難度下降也意味著這片黑暗森林更加危險。讓博弈者博弈，讓建設者前進，是區塊鏈能不斷發展的前提。明年我們或許將見到更多版本的「ICO」，但我希望在這場博弈盛宴中能推進出下一個「DeFi Summer」。
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