12月標誌著美國以太坊(ETH)現貨交易所交易基金(ETF)的歷史性時刻,淨流入達到21億美元。
這一里程碑使得自2024年7月推出以來,以太坊ETF的表現最佳。
以太坊ETF在12月創下新的月度高點
根據SoSoValue的資料,12月BlackRock的以太坊ETF(ETHA)領跑,錄得14.32億美元的流入。富達的以太坊ETF(FETH)緊隨其後,流入7.52億美元,而VanEck的ETHV在12月以淨流入1200萬美元位居第三。儘管Bitwise錄得高達1000萬美元的正淨流入,但Grayscale卻錄得9300萬美元的負流入。
在12月31日,Grayscale以太坊信託基金ETF(ETHE)繼續掙扎,報告單日流出560萬美元,全月淨流出36.4億美元。加密貨幣研究員Trader T證實,Grayscale的ETHE在12月錄得2.74億美元的月度流出。
以太坊ETF淨流入。來源: SosoValue儘管創下了21億美元的里程碑,但以太坊ETF仍落後於其比特幣同行。BlackRock的比特幣現貨ETF(IBIT)在2024年主導了市場,淨流入370億美元,遠遠領先於富達的比特幣ETF(FBTC)的120億美元。相比之下,BlackRock的以太坊ETF(ETHA)在2024年累計流入35億美元,富達的為15億美元。
儘管12月創紀錄的表現提供了急需的推動,但2024年整體上對以太坊來說是充滿挑戰的一年。根據10X Research的一份報告,以太坊一直難以維持其主導地位,因為Solana和TRON等競爭區塊鏈正在嶄露頭角。基於這一點和其他原因,10X Research對以太坊在2025年的前景表示懷疑。
"缺乏重大催化劑和驗證者退出質押的風險是主要挑戰。除非以太坊能夠創新並重新吸引使用者興趣,否則其相對於比特幣的表現可能會繼續落後,"該報告寫道。
以太坊在2024年的掙扎在其市場表現中顯而易見:儘管比特幣去年飆升120%,但以太坊僅增長48%。這種相對於比特幣的70%低迷表現引發了人們對以太坊價值主張和其正在進行的升級效果的質疑。
以太坊的質押問題和使用停滯
根據10X的說法,以太坊的一個關鍵賣點質押也受到了批評。隨著28%的ETH被質押,許多人認為以太坊已經轉變為被動收益工具,而不是用於DeFi和其他活動的積極利用的區塊鏈。目前約3%的質押收益率與傳統金融(TradFi)利率相比已不那麼有吸引力。
以太坊網路也難以恢復其峰值活動水平。每週交易量,在2021年5月達到1100萬的峰值後,已經穩定在900萬左右。同樣,每週活躍地址也一直在30萬到40萬之間波動。
"以太坊的停滯與替代區塊鏈的增長形成鮮明對比。該鏈的使用者活動下降以及其無法催生創新都指向一個更深層的系統性問題,"10X Research補充道。
其他令人關切的問題包括驗證者的趨勢。活躍驗證者的1個月增長率已轉為負值,引發一些人可能退出網路的擔憂。如果這一趨勢加速,可能會給ETH價格帶來額外的下行壓力。
增加不確定性的還有以太坊的已實現價格 - 整個ETH供應最後一次在鏈上移動的平均價格 - 目前為2,093美元。這低於質押ETH的平均存款價格2,383美元,這意味著如果價格繼續下跌,驗證者可能會遭受損失。
儘管面臨挑戰,但12月的流入突出了以太坊對機構投資者的持久吸引力。隨著ETH ETF市場的成熟,以太坊可能會從更廣泛的採用和改善的流動性中獲益。
ETH價格表現。來源: BeInCryptoBeInCrypto資料顯示,自週三交易開始以來,ETH下跌0.37%。截至撰寫本文,以太坊的價格為3,333美元。
