比特幣16週年，我們站在合規化的新起點上，未來不設限，但也並非是遙不可及的烏托邦。
文章作者：Jeffrey，HashKey
2009年1月3日，在全球金融危機的餘震之中，比特幣創世區塊誕生，當天泰晤士報的頭版標題“Chancellor on brink of secondbailout for banks（財政大臣正在準備第二次銀行救助）”被中本聰在第一個區塊鏈中永久保存。
沒人意識到，這個簡單的時間戳永久地改變了人類世界的金融圖景，它攜帶者密碼學極客們的自由主義理想，開啟了橫掃世界的征程，從地下暗網的貨幣到華爾街寵兒，從數字世界的異端到人類對抗通脹的堡壘方舟，比特幣的每一步都正在改寫人類金融新大陸的歷史。16年後的今天，人類世界的右翼化伴隨著AI科技革命，或許我們正站在數字文明的分水嶺上，雖無人能預見未來的真容，但可以確定的是，比特幣走向正統，正在金融世界的廟堂之上續寫傳奇，它將以更加摧枯拉朽的姿勢、繼續影響著人們對金融自由、數字主權的覺醒與渴望，新徵程的序章正緩緩開啟，而我們是見證者、參與者，也是建設者。
1. 回顧：從技術實驗到主流資產，偉大征程絕非一帆風順
比特幣誕生源自一場偉大的實驗，2008年的全球金融危機讓中本聰意識到信用貨幣體系下金融世界的脆弱性，於是在一個去中心化，不可篡改的區塊鏈上創建貨幣的理念由此誕生，在16年的發展中，它經歷了默默無聞到全球矚目，這個過程既是時也命也的加成，也是全球金融變革的見證。
從2009-2024年，比特幣的每一個重大節點也都伴隨著社會對其認知的變化，從地下支付貨幣、投機工具、數字黃金的敘事衍變也同時在不斷改寫比特幣的內涵價值。
2009年
• 創世區塊誕生，中本聰獲得50枚比特幣獎勵
• 第一筆交易發生在中本聰與開發者Hal Finney之間，共10枚比特幣
2010年
• Laszlo Hanyecz用10,000枚比特幣購買了兩塊披薩，成為比特幣的首次現實商品交易。
• Mt.Gox交易所成立，首次為用戶提供交易場所
• 比特幣首次具有了價格衡量，1039枚比特幣價值1美元
2011年
• 比特幣價格達到1美元
• Silk Road（絲綢之路，是一個暗網市場）上線，比特幣成為匿名交易支付工具
2012年
• 首次減半，獎勵從50枚降低到25枚
• 比特幣基金會成立
2013年
• 比特幣在年末達到1000美金
• 絲綢之路被關閉，比特幣合法性遭受普遍質疑
2014年
• 成立四年的Mt.Gox交易所因為安全漏洞崩潰，損失85萬枚比特幣
• 比特幣的監管框架在美國、歐洲引發討論
2015年
• 區塊擴容引發比特幣社區分裂
• 區塊鏈技術潛力引發關注
2016年
• 比特幣第二次減半，獎勵為12.5枚
• 日本承認比特幣的合法支付地位
• 全球範圍內對比特幣反洗錢、稅收規定陸續推出
2017年
• 比特幣現金（BCH）正式從比特幣硬分叉誕生
• 中國全面禁止比特幣交易所；美國開始討論比特幣期貨創設
2018年
• 比特幣價格暴跌至3000美元
• ICO泡沫破裂
• 美國SEC嚴厲打擊ICO
2019年
• 比特幣從熊市反彈至1萬美金
• Facebook宣佈推出Libra穩定幣計劃
2020年
• 疫情蔓延，全球超發貨幣，比特幣價格從6000美元暴漲到2.9萬美元，數字黃金/對沖通脹工具敘事被更多投資者討論
• MicroStrategy開始以美股上市公司的名義購買比特幣
2021年
• 薩爾瓦多宣佈比特幣為法定貨幣
• 比特幣突破歷史新高，達到6.9萬美金
• 全球關注度顯著提升、監管增強
2022年
• Terra-Luna崩盤、FTX倒閉，比特幣高點跌至1.6萬美金左右
• 監管空前，立法工作在全球開始推進
2023年
• 美國機構投資者開始準備申請比特幣現貨ETF
• 比特幣被認為具有長期儲存價值
2024年
• 比特幣現貨ETF通過
• 比特幣第四次減半，獎勵變為3.125枚
• 美國首個加密友好總統特朗普上臺，商討建立比特幣國家儲備
如果盤點過去16年的發展歷史，可以明顯看到，無論是社會對比特幣資產的認知或者對其內涵的演化都有不小的變化。從價值內涵來看，比特幣一開始並沒有被賦予數字黃金的特性，然而伴隨著金融危機、疫情的到來，由於其去中心化、總量不變的特性，被賦予了抗通脹/數字黃金/價值存儲工具的特性。這既帶有某種偶然性，同時也具有歷史必然性。不過，這種發展的歷程中，並不是一簇而就，不管是絲綢之路關閉、門頭溝事件、FTX崩潰都對比特幣的發展形成了階段性的重大打擊，“比特幣已死”和價值FUD的聲音時不時會在市場蹦出，或許正是因為在一次次的FUD中重新站上高峰，其內涵演變的共識才越來越堅固，由此引起的社會認知也越來越主流化及普遍化。
如果比特幣單純作為一個資產類別而言，其內涵的價值衍變也伴隨著社會主流對其資產類別的認知變化。從投機、另類資產、數字黃金敘事再到如今主流機構的主流配置資產，比特幣的社會認知正在走向更多大眾群體。
在過去的16年中，比特幣的發展伴隨著全球金融危機、高企的通脹以及意識形態的右轉。比特幣從投機工具變成主流資產的過程中不斷映襯著傳統金融的種種弊端，它發軔於金融自由的革命理想，但成長卻靠的是舊金融世界的崩壞，看似偶然，實則必然。大眾更多的認為是比特幣價格上和財富效應成就了今天的地位，然而如果回顧16年的歷史可以看到，比特幣也有臨近崩滅死亡的時刻，價格是認知的結果，並不是原因，每一個週期的上漲無疑說明舊的金融世界的確到了一個需要變革的時刻。
2. 當下：右翼崛起穩固數字黃金敘事，全球監管夯實機構投資前景
時間進入2024年，我們必須重新審視比特幣面臨的外部環境。當下的世界正處在地緣風險頻發、全球主流意識形態右轉，AI科技正如火如荼的關鍵時點，人們對未來的不確定性空前的高位。
2024年11月，傳統右翼代表，共和黨領軍人物特朗普以壓倒性的優勢獲得美國總統的寶座，其無論在選舉前和勝選後的一系列聲明都為更加寬鬆的加密監管環境提供了最強有力的背書。比特幣與各主權國家的右翼敘事高度契合，這不僅僅是意識形態的高度共鳴，從更廣闊的敘事角度，比特幣資產的正式進入主流化，數字黃金/價值存儲的理念將正式成為交易比特幣的主要邏輯，這也將給原本觀望的國家、機構帶來強有力的信心。更不用說在全球地緣風險頻發、通脹反覆的背景下，其內在抗通脹/避險屬性的加成。
不是比特幣強行進入世界主流，而是世界主流急需比特幣。因此我們看到在過去兩年從美國、歐洲、到香港、日本、韓國，各個主權國家和地區不約而同的動作都是加速針對加密資產的合規監管框架，這一切並不是限制比特幣的發展，而是意在躬身入局。畢竟，監管合規的推行不僅僅是主流金融世界認同的開端，也是資金機構大舉進入加密行業的前置條件。
以香港為例，明顯的經歷了從觀望、探索到加速立法的進程。從2018年的自願性監管框架到2021年的強制監管，再到自2022年起“建立全球加密中心”的戰略願景。香港的監管轉變也是全球發展的縮影。
正是由於監管的逐步明朗，也讓HashKey Group能夠第一時間跟隨港府的角度，成為第一批持牌合規的機構，今天的HashKey Exchange已經成為香港地區乃至亞太地區最大的合規交易所之一，資沉規模破百億港元，交易量突破6000億港元，增速十分驚人。按照按Coingecko的最新數據，HashKey Exchange在全球交易所中排名前7，也是香港排名最高持牌虛擬資產交易所。
從早期就跟隨港府監管框架搭建自己的合規體系，表明HashKey Group管理層一開始就志在長遠，對於企業而言，監管合規歷來都是成本，它需要日拱一卒的戰略耐心，短期並不見得能直接轉化成經營收益，然而在比特幣等加密資產走向主流的過程中，監管合規體系必將成為未來競爭的隱形壁壘。目前HashKey Group已經獲得了香港的全部虛擬資產牌照，同時在新加坡、日本等地佈局相應的監管牌照，這種日積月累的隱形護城河正在轉化成商業競爭上關鍵優勢。
3. 未來：從美國到香港，合規機構扮演關鍵角色，創新空間大有可為
如果說2024年以前，比特幣經過16年的艱難跋涉，正式進入金融世界主流資產的行列，那麼2025年，在以特朗普上臺為標誌的加密友好環境，將正式開啟比特幣及加密資產主流徵程的新篇章。
回顧過去比特幣的發展歷史，不難看出比特幣作為一個相對年輕的資產類別，其每一次暴跌都必然伴隨著行業的劇烈調整，這些調整往往都和風險管控的失速有關，金融自由並不意味著允許金融欺詐，比特幣在更為健康的環境中成長才是長期生命力的關鍵。即便在特朗普上臺以後，金融監管的寬鬆成為大概率事件，但這隻意味著從創新層面的寬鬆，而並非針對合規運作的放鬆。
以香港為例，當前大量的機構資金對加密行業的興趣和認知程度已然不是根本問題，但對於這些傳統金融機構而言，其成熟的風控合規體系基本不允許用戶的資產在不受監管的情況下進行投資，這也是影響整個加密行業大規模採用的難點，而合規化的交易所（如HashKey Exchange）正日益承擔起行業大規模採用的重任。2024年底，MicroStrategy在美股的成功引發了上市公司將比特幣作為資產配置一部分的熱潮，不完全統計，僅美股就幾十家上市公司配置了比特幣資產，或許在2025年，這一趨勢將會擴散到更大範圍，這一切離不開美國、香港、新加坡等地監管的日益成熟。
如果說過去幾年是合規的基礎建設階段，合規仍然是寥寥幾個先行者的遊戲，那麼很大概率上在2025年將隨著監管合規體系的完善，以HashKey Exchange代表的合規機構將成為賦能以及助力整個行業發展的基石。從機構投資者、零售用戶到行業創業者都需要在一個在合規基礎設施上去開拓比特幣以及加密行業的星辰大海。
如上圖所示，以HashKey Exchange為代表的行業合規基石，有效的鏈接了機構、行業的創業者、零售投資者，在整個合規的體系構建上，其不僅在考慮當前如何滿足用戶的需求，更多的將眼光放在瞭如何用合規的堅實基礎連接傳統金融和Web3，以實現整個行業層面的Mass Adoption，這是一條慢而正確的道路，畢竟從長遠來看，只有更大規模的用戶採用才是行業長久發展的關鍵。
中本聰投下的創世種子，在今天已然蔚然成林。從前的朋克實驗，如今華爾街巨頭青睞，主權國家的監管日益清晰，一個始於反叛、成長於質疑的比特幣革命，在今天的時代再次煥發新生。
下一個十六年的比特幣將達到何種高度，誰都無法設限，但我們都清楚，在人類5000年的貨幣歷史上，沒有哪一種體系可以永恆的獨領風騷。對於年輕的比特幣而言，它仍有很多路要走，很多高峰要攀登。作為從業者，我們有幸目睹偉大的誕生，也更希望跟隨世界的大勢，放眼長遠，用合規和安全築牢用戶的安全防線，讓比特幣及加密資產的星辰大海加速到來，這是機會，更是責任。
