簡介
Synthetix最初是一個名為"Havven"的穩定幣專案,但在加密貨幣市場下行期間經歷了重大轉型,演變成一個合成資產協議。Synthetix背後的社群已經開創了各種機制,使其成為當今DeFi領域的重要標準之一。
作為以太坊DeFi的核心組成部分,Synthetix即將推出一個Layer 2擴容解決方案。未來,Synthetix將繼續在DeFi格局中發揮重要作用。
什麼是Synthetix?
Synthetix是一個合成資產協議,允許使用者在以太坊網路上發行合成資產。合成資產可以被視為一種衍生品,提供了一種獲得市場敞口的方式,而無需擁有相關資產。
包括哪些型別的合成資產(或"Synths")? 事實上,它們涵蓋了幾乎所有具有可靠價格來源的資產,如比特幣和以太坊等加密貨幣,黃金和白銀等商品,以及美元等法定貨幣。甚至還有反向合成資產(反向Synths),可以用於做空或對沖當前持倉和流動性挖礦頭寸。
核心思想是,透過使用Synthetix,交易者可以獲得鏈上不存在的某些資產。此外,Synthetix還支援建立各種指數,如跟蹤一籃子DeFi資產的DeFi指數。
Synthetix如何運作?
合成資產利用去中心化的價格預言機來跟蹤基礎資產的價格。需要注意的是,Synths與由儲備支援的加密貨幣(如穩定幣)不同。與傳統儲備不同,Synths的價值源於一系列複雜的鏈上機制和智慧合約。
例如,BUSD是一種穩定幣,每個BUSD都由一美元的儲備支援。同樣,Paxos的"PAX Gold"(PAXG)也由實物黃金支援。從某種意義上說,持有PAXG等同於持有黃金儲備;換句話說,PAXG是一種代表黃金所有權的代幣。
相比之下,Synths透過複雜的智慧合約機制跟蹤資產價格。持有sXAU並不意味著你擁有任何實物黃金;它只是賦予你獲得黃金價格敞口的權利。
那麼,持有這些資產有什麼意義呢?正如前面提到的,它們提供了一種便捷的方式來獲得價格敞口,而無需實際擁有相關資產。Synths的另一個主要優勢是它們是以太坊上的ERC-20代幣,可以輕鬆地與其他DeFi協議整合。使用者可以將Synths存入Uniswap、Sushi或Curve等平臺,提供流動性並賺取交易費,就像使用其他ERC-20代幣一樣。
Synthetix Network Token (SNX)
既然合成資產沒有基礎資產作為支援,那麼這些代幣是由什麼抵押的呢? 主要是由平臺自己的代幣SNX作為抵押。最近,Synthetix還引入了以太幣作為額外的抵押選擇。
Synthetix採用過度抵押模型,這意味著所有合成資產的抵押價值超過它們的實際價值。使用者透過質押SNX來創造Synths。換句話說,Synths本質上代表了基於抵押的債務。
債務頭寸必須保持一定的抵押率,這由治理機制決定。這確保了Synths有足夠的抵押來消除系統內的赤字,幫助它在極端市場波動中穩定執行。質押者可以透過鑄造和銷燬Synths(債務)或新增更多抵押來管理這一比率,以繼續獲得質押獎勵。
無限流動性和零滑點
Synthetix沒有使用傳統的訂單簿或滑點;相反,它將自己定位為一個提供"無限流動性"的交易平臺。它的定價機制是由演算法決定的,類似於自動做市商(AMM)的工作方式,而不是中心化的限價訂單簿(CLOB)。
在Synthetix中,交易對手不是個人或做市商。交易者需要償還部分債務池中的債務,同時從另一個Synth借入等量的債務。
這種機制相當複雜,涉及許多細節。但重要的是要理解,在Synthetix上交易與在幣安訂單簿或Uniswap流動性池中交易有根本性的不同。
Synthetix和Optimism
那麼,為什麼納斯達克還沒有完全遷移到Synthetix交易平臺呢? 事實上,以太坊主網的費用和執行方式並不適合大多數交易者和交易風格。因此,Synthetix合約選擇在由Optimism開發的Layer 2解決方案Optimistic Rollup上部署。
Rollups是區塊鏈擴容的一種優秀方法。它們從以太坊區塊鏈獲得安全性,這與依賴獨特驗證者集合進行自我安全的側鏈形成鮮明對比。這是一個關鍵的區別。Rollups可以像側鏈一樣實現交易吞吐量增加和費用降低等擴容優勢,而不會顯著損害安全性。
然而,Synthetix的智慧合約相當複雜,這使得將它們安全地遷移到這種先進技術上具有挑戰性。
結論
Synthetix是以太坊上的一個合成資產協議。Synths可以跟蹤基礎資產的價格,而無需使用者實際擁有這些資產。作為最早的DeFi專案之一,Synthetix已經透過SynthetixDAO建立了去中心化的治理結構。儘管其原理可能很複雜,但Synthetix逐步部署在Optimism rollup解決方案上預計將提高其採用率。
風險警示
儘管加密貨幣市場提供了巨大的增長潛力和創新機會,但它也存在高度的市場風險和價格波動性。加密資產的價值可能在短時間內大幅波動,可能導致投資者遭受重大財務損失。此外,加密貨幣市場還面臨著技術風險、法律和監管不確定性、網路安全威脅以及市場操縱等多重風險因素。我們強烈建議使用者在做出任何投資決策之前進行全面的研究和盡職調查,並諮詢專業的財務顧問。所有投資決策都由使用者自行承擔風險。感謝您對Venkate的信任和支援!
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