加密貨幣市場經過歐美聖誕、元旦假期後，雖然經歷過短暫下跌，比特幣一度從10 萬美元下跌至最低92,000 美元，但隨著休假結束，歐美資金顯著流入加密貨幣市場，抬升比特幣回漲至98,000 美元，然而原有加密貨幣市場內的資金卻是開始流入至主鏈幣、 DeFi 概念代幣這幾個板塊，以太幣更強漲至3,600 美元上方，其他DeFi 代幣也有不錯的表現，一反過去比特幣獨強的局面。
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這種結構型變化的主因也相當易懂，最近兩週的價格走勢顯示，比特幣獨強的趨勢正在消退。這主要是因為投資者需求減弱，尤其是美國市場參與者，在聖誕節放假前Coinbase 溢價指數顯示需求下降，該指數降至-0.237，屬於2023 年12 月以來的最低點。
此外，美國比特幣現貨ETF 市場出現資金外流，兩個交易日內流失約7 億美元，甚至在資金流入日也僅出現530 萬美元淨流入。在聖誕節前4 天，這些ETF 淨流出超過13.7 億美元，代表機構與散戶投資者在放假前紛紛結算部位，短中期投資者選擇獲利了結。
歐美投資者作為去年加密貨幣市場的主力買盤，休假後力道自然會變低，只要歐美收假開始上班，交易員又會重新開始買入加密貨幣，賣方假設要執行策略肯定在放假前就執行完畢，不會拖到放假後，上述數據證實了這項假設，假期結束後歐美投資者只有站在買方的角度，帶動加密貨幣的買盤迴歸是高度可預期的現象。
如果交易員預期聖誕節後市場會上漲，這種多屬短期現象，因為交易員大多是回補倉位或是定期買入，時間不會持續太久，因此大多投資者在這時採取短打策略，透過高槓杆佈局中小型加密貨幣，並且等待重新上班後資金湧入後大漲，這時的高槓杆策略將收穫可觀的報酬，這一輪漲勢即是類似的炒作題材。
另外市場也在預期的是，川普上任前加密貨幣市場的「監管放寬」題材絕對會延續，這個情況下投資者押注DeFi 與相關主鏈幣會是資金吹捧的主要對象，不久後川普即將於1 月20 日就任，加密貨幣企業與投資者都在期待新政府能進一步放寬監管規範。
DeFi 概念代幣成市場追捧對象，後市潛力仍在
這周題材有兩個，分別是「主鏈幣」以及「DeFi」，首先是作為主鏈幣受益包含SOL 、 AVAX 、 ADA 等原生貨幣，主因是這些主鏈幣被市場認為有超越以太坊生態的潛力而受到投資者押注，特別是川普政府可能進一步放寬DeFi 代幣的「籌資」屬性，使得反彈幅度大多超過10% 至20%。
這些主鏈幣都是受惠於類似的題材，他們都具備完善的DeFi 生態，可供發行方推出質押新項目，成為這波上漲潮的主要受惠者，投資者都在期待新政府的監管放寬題材推動幣價上漲，加上這些主鏈幣的市場流動性較高，有助於交易員在短線透過高槓杆賺取更高的利潤。
川普1月20日上任，後續拋出的想像空間還很大，考慮到歐美投資公司才剛返回工作崗位，後續還有更多的資金可能流入市場，「監管」依然是資金風口，不過目前資金外溢的情況有些嚴重，整體而言不是太健康的牛市，但DeFi 概念加密貨幣後續短期依然有上漲空間。
從K線看，比特幣還是在高位縮量震盪，耐心等待選擇方向，有FTX的賠付以及川普上任預期，十萬是必然的。以太也在緩慢回暖，繼續撐著吧，補漲總會有，只是時間問題。
山寨的話，目前一沒有持續性，二沒有輪動性，反觀比特幣、以太幣倒是跟著ETF強勢了，山寨季還得等等。
