去中心化交易所(DEX)正在受到加密貨幣使用者的青睞。在過去一年中,DEX 已經對目前主導交易的中心化交易所(CEX)產生了顯著的競爭。
在與 BeInCrypto 的對話中,來自 CoinGecko、Gate.io 和 PancakeSwap 的行業專家表示,他們預計 DEX 將在 2025 年繼續增長,但同時也表示 CEX 仍將是新手的主要選擇。
CEX 和 DEX 的成功
自加密貨幣交易開始以來,Coinbase 和 Binance 等 CEX 一直主導著加密貨幣市場。這些交易所目前合計擁有超過 3 億使用者,提供高流動性,併為初級交易者提供易於使用的平臺。
在過去一年中,DEX 也獲得了動力,為使用者提供了一種去中心化的交易替代方案。透過提供更高的安全層來防止欺詐,並減少受到過度監管的風險,DEX 對 CEX 在加密貨幣市場的控制提出了挑戰。
但是,儘管去中心化交易所的採用正在不斷增加,CEX 卻遠未衰落。
"雖然 DEX 將繼續在 2025 年增長和發展,但 CEX 仍將在生態系統中發揮關鍵作用,特別是在吸引新使用者方面。這兩種型別的交易所有著互補的作用,它們將共同推動加密貨幣在未來幾年的整體增長和採用,"PancakeSwap 的 Head Chef Chef Kids 說。
透過利用這些優勢,CEX 將繼續主導該行業。
CEX 的初始主導地位
中心化加密貨幣交易所是代表客戶持有數字資產並使他們能夠交易、存款和提取加密貨幣的平臺。
這些交易所由一箇中央實體控制,並充當買賣雙方之間的中介。該實體還負責確保使用者資金的安全。
CEX 是加密貨幣交易的主要渠道,因為它們對首次投資加密貨幣的投資者來說很容易獲取。Binance、Coinbase 和 Kraken 是最常用的中心化交易所。
根據 CoinGecko 的研究分析師 Shaun Lee 的說法,2024 年是 CEX 非常成功的一年。
"總的來說,CEX 的表現非常出色,前 10 名交易所在該年度的交易量超過 2 萬億美元,持續了數月。而在 2023 年,前 10 大 CEX 只在 12 月份突破了 1 萬億美元的交易量大關,"他說。
CEX 還吸引了某些投資者,因為它們受到嚴格的監管監督。這可能成為尋求遠離傳統金融領域的交易者的一種保障。
DEX 的崛起
DEX 作為點對點的市場運作,不依賴中介進行加密貨幣交易或資金託管。與需要中央實體監管並要求使用者進行了解您的客戶(KYC)流程的 CEX 不同,DEX 為使用者提供了匿名交易的可能性。
它們的受歡迎程度最近有所上升,為交易者和投資者提供了一種去中心化的替代中心化交易所。基於區塊鏈技術構建,DEX 消除了對中介的需求。同時,不可變的智慧合約促進了交易。
過去一週 DEX 和 CEX 的交易量。來源: Messari。這些特點越來越吸引那些在交換資產時優先考慮安全性和自主性的交易者。
DeFi 平臺已經成為 CEX 的競爭對手。例如,Hyperliquid 是一個用於去中心化交易的一層區塊鏈,可以實現高效能、快速交易和較低的費用。該交易所在過去一年中得到了廣泛採用。
"去中心化交易所(DEX)目前佔據約 40% 的市場份額,並且正在穩步贏得對中心化交易所(CEX)的優勢。展望 2025 年,DEX 將有更多機會實現增長。隨著 DeFi 的成熟和採用率的提高,去中心化交易所將在更廣泛的金融生態系統中發揮越來越重要的作用,"Chef Kids 說。
雖然 CEX 和 DEX 在框架上有所不同,但兩種平臺都顯示出使用者採用和成功的跡象。
CEX 中的安全和過度監管問題
CEX 在安全性方面往往受到審查。由於平臺本身持有客戶錢包的私鑰,因此完全負責使用者資產的託管。使用者在發生駭客攻擊或交易所突然關閉的情況下,可能面臨資金損失的風險。
Gate.io 的首席商務官 Kevin Lee 解釋說,鑑於 CEX 的集中性質,它們需要繼續開發增強安全性並避免潛在安全漏洞的機制。
"中心化交易所(CEX)必須將安全性作為首要任務,採取全面措施來保護使用者及其資產。這包括利用多重簽名錢包、冷藏儲存解決方案來保管大部分資金,以及強大的加密技術來防止漏洞。此外,定期進行第三方安全系統和智慧合約審計也至關重要,以主動發現漏洞。交易所還應該整合由人工智慧驅動的實時監控工具,以及時檢測和應對潛在威脅,"他說。
大多數中心化交易所使用 KYC 程式來遵守旨在防止非法活動(如洗錢和恐怖融資)的監管要求。使用者必須提供身份資訊、提交支援性檔案並等待驗證,才能為其賬戶存款並開始在平臺上交易。
因此,這些平臺受到廣泛的監管。這可能包括當局施加的嚴格許可要求和合規法規,這可能會限制 CEX 支援某些代幣或為特定司法管轄區的使用者提供服務的能力。
FTX 的崩潰
由於其集中性質,包括 FTX、Mt. Gox 和 WazirX 在內的幾家知名 CEX 都經歷了重大安全漏洞,給其使用者造成了巨大的財務損失。
最臭名昭著的案例之一就是 FTX,這是 2022 年全球第三大加密貨幣交易所。FTX 於同年 11 月宣佈破產,此前有報道稱其所有者挪用和濫用了客戶資金。
當時有報道稱,關聯的交易公司 Alameda Research 的大部分價值來自投機性加密貨幣投資。這引發了 FTX 客戶的擔憂,他們隨後大規模提取了資金,導致 FTX 直接陷入破產。
一個警示故事
FTX 的崩潰對加密貨幣市場產生了重大影響,並導致其時任 CEO 山姆·班克曼-弗裡德被判25 年監禁。
"這些案例提醒我們,主動的監管合規和穩健的風險管理至關重要。交易所必須確保其領導層遵守道德實踐,並建立健全的內部控制機制,以防止系統性失敗,"Gate.io 的 Lee 說。
FTX 的突然崩潰也引發了人們對整個加密貨幣生態系統的穩定性和抗風險能力的擔憂,動搖了投資者的信心。Lee 補充說,中心化交易所應該以 FTX 為參考點,採取措施避免使用者遭受財務損失。
以下是文章的中文翻譯: 這種情況引發了人們對交易所運營的集中性質的質疑。經驗豐富的交易者傾向於採用去中心化交易所(DEX)以完全控制自己的加密貨幣錢包金鑰。 DEX和流動性問題 與中心化交易所(CEX)相比,DEX最大的劣勢是流動性較低。這種較低的流動性可能導致價格滑點嚴重,即交易實際執行價格可能與預期市場價格存在較大偏差。 由於大多數DEX的使用者基礎和交易量普遍較小,很難立即找到交易對手。 "流動性對任何DEX來說都至關重要,無論大小,因為它直接影響交易效率、滑點和整體使用者體驗。對於較小的DEX來說,缺乏流動性尤其具有挑戰性,因為它限制了活躍交易者和可用的交易對,"PancakeSwap的Chef Kids說。 由於CEX可以訪問更廣泛的買家和賣家群體,使用者傾向於在這些交易所進行交易以避免流動性問題。Chef Kids表示,DEX必須解決這一問題才能更具競爭力。 "對任何DEX來說,更多的流動性都會使整個DeFi生態系統受益,因為它可以實現更好的定價,吸引更多使用者,最終創造一個更加活躍高效的市場。這反過來又會加強DeFi領域的整體實力,推動創新和發展,"他說。 解決流動性問題對DEX來說至關重要,這可以增強它們的競爭力,並有效地推動去中心化交易所的發展。 DEX的准入障礙 與CEX相比,DEX通常具有更高的技術複雜性。使用DEX通常需要對區塊鏈技術有一定的瞭解,因為它涉及使用相容的錢包和正確管理私鑰。 這種知識水平可能會成為加密貨幣新手在交易所交易時的障礙。 "自託管錢包和跨鏈橋接的複雜性仍然是普通使用者的一大障礙,這使得DEX的大規模採用具有挑戰性。為了吸引更廣泛的受眾,DEX必須簡化並使使用者體驗更加易於接受,"Chef Kids說。 這一因素使CEX更吸引初級交易者。 "CEX將仍然是加密貨幣生態系統的關鍵組成部分,特別是在推動更廣泛的採用方面。對於許多新手來說,中心化交易所提供了最簡單的切入點、直觀的介面、法定貨幣入口和簡單的入門流程,"他補充說。 透過創造支援性的教育資源和有利於採用的舉措,DEX可以促進對有意轉向去中心化交易所的使用者的適應性。 連線中心化和去中心化選擇 Gate.io的Kevin Lee表示,CEX可以利用這一優勢來抵禦像Hyperliquid、Uniswap和PancakeSwap等日益流行的DEX的競爭。 "CEX可以透過簡化對區塊鏈技術的訪問和創造直觀的使用者體驗來領先於使用者教育和入門。與新興專案和生態系統的合作有助於擴大其平臺上的創新範圍,"Lee解釋說。 中心化交易所還應該整合滿足重視去中心化交易方式的投資者需求的解決方案。 "透過整合混合模式,如非託管錢包和去中心化交易選擇,CEX可以為使用者提供中心化便利和去中心化自主權之間的橋樑。此外,提供法定貨幣入口、高階交易工具、質押和機構級產品等增值服務,使CEX能夠滿足更廣泛使用者的需求,"Lee解釋說。 隨著CEX和DEX都越來越受歡迎,它們很可能會相互學習,以克服各自的挑戰。解決這些差距將確保加密貨幣交易所的可持續增長和長期成功。"FTX 和 WazirX 等平臺發生的高調事件,已經告訴行業,透明度和良好的治理對中心化交易所的生存至關重要。這些事件突顯了在使用者資金和運營資金之間保持嚴格分離的重要性,以防止濫用和管理不善。它們還強調了定期進行儲備證明審計和公開披露的關鍵作用,以培養使用者的信任和問責制,"他說。
