比特幣(BTC)和標準普爾500指數在2025年初表現出了相似的波動性。這兩種資產都出現了大幅下跌,相關性指數保持在較高水平。專家如何解釋這一現象,這可能會給加密貨幣市場帶來什麼風險?
以下是BeInCrypto從專家那裡獲得的一些見解和觀點。
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比特幣和標準普爾500指數的相關性上升
彭博社的資料顯示,自2020年以來,比特幣和標準普爾500指數的相關性一直為正。在過去5年裡,正相關係數一直保持穩定。自2019年底以來,這兩種資產似乎都受到了後疫情時代宏觀政策的影響。
到2025年初,資料顯示相關性達到0.483的較高水平。這表明比特幣正在表現為與標準普爾500指數走勢一致的資產,反映了比特幣與更廣泛的市場趨勢,特別是受到美國貨幣政策、地緣政治事件和市場情緒變化的影響,日益同步的特點。
比特幣和標準普爾500指數的相關性指數。來源:彭博社。彭博社分析師邁克·麥格隆(Mike McGlone)對上述相關性做出瞭如下評論:
"2025年可能是加密貨幣如BTC成為全球宏觀經濟指標的一年。唐納德·特朗普從反對加密貨幣轉為支援,這可能使比特幣成為全球最重要的宏觀經濟指標,並實現全天候交易。" - 邁克·麥格隆 表示。
從負面角度來看,相關性越高,當市場不利時,兩者都將同步下跌。一些專家也對這種情況表示擔憂。
比特幣和美股在2025年初大幅下跌
事實上,從去年12月到現在,標準普爾500指數下跌4.6%,從6,100點下跌至5,817點,而比特幣下跌近16%,從108,400美元下跌至91,260美元。記者霍爾格·扎沙皮茨解釋說,標準普爾500指數在2025年初下跌是由於全球流動性下降。這是最主要的原因,而不是其他各種解釋。
"這就是流動性問題!這張圖表顯示了為什麼股票表現有些不穩定最近幾周。全球貨幣供應已經下降了4.2萬億美元。" - 霍爾格·扎沙皮茨 解釋。
標準普爾500指數和全球流動性變化。來源:彭博社。結合對比特幣和標準普爾500指數相關性上升的分析,霍爾格的解釋也可能適用於比特幣,因為這種資產正在成為一個"宏觀指標",正如邁克·麥格隆所指出的。
最近,宏觀分析師The Kobeissi Letter提出了一個關於可能出現"Volmageddon"式市場崩潰的擔憂,類似於2018年2月的事件。The Kobeissi Letter提出的論點包括:通脹上升、創紀錄的0DTE(到期日為0天)期權合約,以及10年期國債收益率上升。此外,該賬戶還注意到最近波動指數(VIX)的上升與2018年事件類似,表明市場更加敏感。
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