雖然做市商、訂單流和交易平臺如 DEX 在機構加密投資者中找到了產品市場契合度,但 Pump.fun 透過 meme 幣吸引了普通散戶交易者。該平臺已經改變了加密市場投機交易的動態,從而降低了許多使用者的進入門檻。以下是您需要了解的關於 2025 年 meme 幣發射臺的資訊。
關鍵要點➤Pump.fun 使任何人都可以在 Solana 上發行 meme 幣,降低了技術和財務障礙。➤它的階梯函式繫結曲線機制透過在離散供給區間調整代幣價格來推動交易。➤儘管採取了反跑路措施,但欺騙和波動性仍然是一個問題。➤Pump.fun 的無過濾、去中心化模式可以建立創意自由,但也會引發爭議行為。
本指南包括:- 什麼是 Pump.fun?
- Pump.fun 如何運作?
- 為什麼 Pump.fun 很受歡迎?
- Pump.fun 的優缺點
- Pump.fun 開放准入模式的謎團
- 常見問題
什麼是 Pump.fun?
Pump.fun(讀作 pump dot fun 或簡稱 Pump)只是一個代幣發射臺。該平臺主要面向希望發行 meme 幣的使用者。它是在 Solana 上建立的,從 2024 年 1 月開始運營。
關於該平臺實際運作的資訊幾乎沒有文件記錄,其運作過程籠罩在神秘之中。有關 Pump 的大部分更新資訊來自官方在 X 或 Telegram 上的賬戶。
雖然關於 Pump 的大部分資訊都隱藏在一個黑箱中,但建立者是半匿名的,名叫 Alon,經常在社交媒體上透露有關該平臺及其起源的資訊。
評論來自u/a1lon9在solana的討論Alon 的帖子:Reddit
Alon 也是一名 meme 幣交易者,建立 Pump.fun 是為了防止跑路。目標是確保在發射臺上建立的所有代幣都是安全的。該平臺確保每個 Pump 上的代幣都有公平的發行,沒有預售和團隊分配。Alon 表示,發行 meme 幣存在三個主要問題:
雖然存在許多用於代幣的發射臺,包括中心化和去中心化,但 Pump 打破了常規,推出了一個輕鬆的平臺,降低了許多代幣建立者的進入門檻。
Pump 允許任何人發行一枚即時可交易的代幣,無需提供流動性。
代幣發行的問題
使用者在發行代幣之前通常必須滿足許多先決條件,包括:
- 程式設計知識
- 流動性啟動資本
- 熟悉去中心化金融(DeFi)概念
可以想見,許多人都很難進入這個市場。這將參與限制在少數有技術優勢的人和有投資資本的專案。
此外,meme 幣的泛濫導致了市場飽和,欺騙行為也使投資這個領域變得很有風險。
為了克服這些障礙,Pump.fun 提供了一個易於使用的平臺,讓任何人都可以在幾分鐘內建立自己的 meme 幣,無需大量前期費用或技術知識。
Pump.fun 如何運作?
運作方式: Pump.funPump.fun 的設計非常簡單。使用者在沒有任何程式碼的情況下建立一個 SPL 代幣(Solana 程式庫),交易者根據繫結曲線購買代幣——稍後會詳細介紹。所有交易都要收取 0.5% 的交易費。
此外,該平臺還收取發行費,即建立代幣的成本。起初,Pump 將發行費設定為 2 美元,由代幣建立者支付。但從 2024 年 8 月開始,這一變化意味著代幣的第一個買家現在支付這筆費用,而不是創始人。新的發行費是 0.02 SOL。
當一枚代幣的市值達到約 86 SOL 或 69,000 美元時,它就會在 Raydium 上市,Raydium 是一個流行的基於 Solana 的自動做市商(AMM)。這個事件被稱為"畢業"。
在這一點上,代幣供應的 12,000 美元會被銷燬,降低流通供應量,可能支援未來價格上漲。一個展示交易量最高代幣的排行榜監控"山頂之王"頭銜。要獲得這個頭銜,一枚代幣需要大約 45 SOL 的流動性。
Pump Dot Fun: pump.fun階梯函式繫結曲線
Pump.fun 使用獨特的繫結曲線模型來管理它發行的代幣的流動性。離散繫結曲線(DBC)的行為類似於階梯函式。它與 AMM 中的標準繫結曲線不同,標準繫結曲線的代幣供給與價格呈連續變化關係。
繫結曲線在代幣供給和價格之間創造了直接關係。隨著額外代幣的創造或刪除,價格會根據預先確定的數學函式進行調整。
繫結曲線: yos.io與典型的 AMM 不同,後者使用標準繫結曲線在所有價位提供均勻的流動性,離散 AMM(使用 DBC)使流動性提供者能夠將資金集中在特定的價格點上,提高價格效率,降低大額交易的滑點。在這種模式下,價格會在代幣供給的定期點波動。
離散繫結曲線: medium.com隨著更多買家投資,代幣價格會根據這種機制上升。由於他們可以從代幣價格上漲中獲利,早期投資者最有可能從這種模式中獲益。
為什麼 Pump.fun 很受歡迎?
如前所述,Pump 在散戶交易者中非常受歡迎。
Pump.fun 在 Solana 上的流動性急劇增加,尤其是對於 meme 幣而言。該平臺在網路上的去中心化交易所(DEX)交易量領跑,在 2024 年第四季度佔據了 Solana DEX 所有交易量的絕大部分。
由於 Pump dot fun 在 Solana 上降低了交易費用,使用者可以更容易、更便宜地交易 meme 幣。
Solana DEX 交易量按交易對: blockcworksresearch.com在 Pump 上發行的許多代幣已經變得非常受歡迎,甚至在網路病毒性之外找到了用例。從 Pump Dot Fun 出來的一些最受歡迎的代幣包括:
- Fartcoin (FARTCOIN):由一位匿名開發者發行,Fartcoin 源於與一個名為 Truth Terminal 的AI 代理的討論。AI 確定"Fartcoin"將是最能引起人類共鳴的 meme 幣。
- Peanut the Squirrel (PNUT):紀念一隻名為 Peanut 的病毒性松鼠,該松鼠被紐約州環境保護部(DEC)安樂死。
- Mira (MIRA):該代幣由一位匿名加密交易者發行,為 4 歲的 Mira Chen 籌集資金,她被診斷患有罕見的腦瘤。
Pump.fun 的優缺點
| 優點 | 缺點 |
|---|---|
| 公平的代幣建立和管理 | 仍然存在一些跑路和欺騙行為 |
| 低資本者的發射臺 | 內容常常不雅 |
| 降低成本 | 市場波動性 |
| 增加 meme 幣的流動性 |
本指南已經涵蓋了 Pump.fun 為加密貨幣和 meme 幣市場在 Solana 上帶來的大部分好處。總結如下:
- 降低了代幣建立的進入門檻
- 公平銷售代幣發行,沒有風險投資或預售
- 跑路風險有限
- 滑點降低
- 交易費用低
然而,您也應該注意到一些缺點和風險,包括:
市場波動性Pump.fun 降低了代幣發行相關的一些風險,但市場操縱、跑路和欺騙行為仍在繼續發生。這些行為會影響市場的穩定性,導致價格出現劇烈波動。
例如,一位 13 歲的"開發者"引起了關注,他在 Pump.fun 上創造了 QUANT 代幣並進行了跑路,賺到了 30,000 美元。
他的跑路企圖很快遭到了報復性抽水,投資者將 QUANT 推高到約 8500 萬美元的市值。如果這名年輕人沒有立即退出,他本可以賺到數百萬美元。
這一事件暴露了 Pump.fun 的反跑路方法存在缺陷,即使有阻止措
這個meme代幣發射臺既帶來了收益也帶來了痛苦,這表明技術是中性的。無論採取什麼安全措施,您都應該始終實踐良好的風險管理。
常見問題
什麼是Pump.fun?
Pump.fun是一個用於在Solana上建立SPL代幣的代幣發射臺。它主要用於建立meme代幣。在產生了大量的meme代幣交易量之後,Pump變得非常流行。
為什麼Pump.fun很受歡迎?
Pump.fun很受歡迎是因為它使代幣的建立和管理更加容易。使用Pump,代幣建立者不需要提供大量資本來做流動性池。此外,交易費用和gas費用也很低,這要歸功於Solana區塊鏈。
Pump.fun安全嗎?
Pump.fun試圖透過確保公平的釋出來使在平臺上交易代幣更加安全。然而,仍然存在一些關於跑路和市場波動性的風險。交易者在使用該平臺之前應該考慮到這一點。
Pump.fun的bonding curve是如何工作的?
Pump.fun使用離散bonding curve(DBC)。與標準的bonding curve不同,後者確保在供給的每個水平上都有價格,DBC只確保在特定需求水平上有特定的價格。這種機制也被稱為集中流動性。
