作者：Ben Strack，Blockworks；編譯：五銖，金色財經

在美國現貨比特幣 ETF 推出一週年之際，彭博情報的 James Seyffart 告訴我，即使是這些產品背後，更看好這些產品的公司也對這些產品的反響感到驚訝。

富達投資的數字資產策略師主管 Matt Horne 向我證實了這一點。

他提到，散戶投資者、顧問和機構對比特幣的需求超過了該公司的“樂觀”預期。富達 Wise Origin 比特幣基金 (FBTC) 的淨流入量為 122 億美元，僅次於貝萊德的 iShares 比特幣信託基金 (IBIT)（377 億美元）。

但比特幣 ETF 市場是否會迎來第二個低迷期？

Horne 解釋說，富達迄今已與所有客戶群體就 2025 年比特幣 ETF 使用率上升進行了“富有成效的對話”。

他還談到了這項已有 16 年曆史的資產：“更長的歷史將使我們能夠繼續進行投資組合研究，並更好地瞭解投資者的風險承受能力和比特幣在投資組合中的作用。”

Horne 提到了各種客戶類型的“採用範圍”。相關消息是，Bitwise 首席執行官亨特·霍斯利 (Hunter Horsley) 週五在 X 空間上表示——使用了傑弗裡·摩爾 (Geoffrey Moore) 的“跨越鴻溝”中的術語——我們正在走出早期採用者階段，進入“早期大眾”。

然後，借用溫斯頓·丘吉爾 (Winston Churchill) 的話來描述比特幣 ETF 的採用，霍斯利補充說，感覺我們正處於“開始的結束”。他指出，探索比特幣作為機遇仍然是 30 萬億美元美國財富管理行業各公司的“待辦事項清單”。

但正如 Zacks Investment Research 的 Neena Mishra 週五告訴我的那樣，2025 年 BTC ETF 的流入量能否趕上/超過去年，很可能取決於市場表現。

在前面提到的 BTC 價格暴跌中，美國比特幣基金週三和週五分別遭遇 5.69 億美元和 1.49 億美元的流出（週四市場因紀念吉米·卡特而休市）。

Casey 提出了美國可能的戰略比特幣儲備——Seyffart 表示這將推動 ETF 需求。但如果特朗普和支持加密貨幣的國會未能履行與加密貨幣相關的承諾，BTC 可能會回調（和流出）。

“儘管隨著更多傳統投資者使用這些 ETF，它們可能會成為比特幣價格的支撐，因為他們通過購買更多來重新平衡下行趨勢，”Seyffart 說。 “相反，隨著長期內他們重新平衡至目標配置水平，他們也可能會在上升趨勢中成為賣家。”