第二部分 2025年加密市場展望
隨著加密技術的持續迭代和市場需求的增長，2025年將成為加密行業發展的關鍵一年，加密市場將展現出更多的可能性，見證多個新興賽道和應用的蓬勃發展，我們可以對加密市場一些賽道和應用趨勢進行樂觀預測。當然，新的一年，加密市場也將面臨一些風險和挑戰，需要從業者做好應對措施。
1. 市場賽道和應用發展預測
2025年，加密市場的應用場景將進一步拓展，區塊鏈技術的實際落地和行業滲透將進入全新階段。從金融到實體經濟，去中心化技術將以效率、透明度和成本優勢推動傳統行業轉型。DeFi、NFT、Web3生態、智能合約等技術將加速成熟，推動全球用戶對加密技術和數字資產的廣泛認知與接受。
1.0 “比特幣優先”戰略
比特幣（BTC）因其固定供應量（2100萬枚）和抗審查特性被廣泛認為是“數字黃金”。這一特性使其在通脹高企和貨幣政策不確定性增加的背景下，成為對沖傳統金融體系風險的首選資產。同時，比特幣長期增值的潛力和透明的去中心化網絡，進一步鞏固了其作為儲備資產的地位。
隨著全球經濟環境的複雜化，比特幣的“抗通脹”屬性將吸引更多企業和國家的關注。尤其是面對法幣貶值、經濟制裁以及傳統金融系統的不穩定性，比特幣提供了一種獨立於傳統貨幣體系的價值存儲方式。
預計2025年，一些大型科技公司（如蘋果、微軟、谷歌）可能效仿特斯拉等先行者，將比特幣納入其資產負債表，作為儲備資產的一部分，以分散傳統資產（如現金、債券和股票）的風險敞口，同時通過比特幣戰略增強其在Web3和區塊鏈領域的佈局。
同時，在地緣政治格局變化和美元霸權逐漸削弱的背景下，比特幣可能被更多國家納入外匯儲備，以降低對美元主導貨幣體系的依賴。特別是新興經濟體，通過持有比特幣應對美元波動和國際經濟制裁。
“比特幣優先”戰略將持續增加對比特幣的購買需求，推動比特幣牛市延續，明年突破20萬美元是大概率事件。
1.1 Ai Agent
2024年Web3 AI賽道呈現出兩大主線趨勢：
- AI基礎設施的發展：諸如 Io.net、Ather 和 Grass 等算力資源網絡項目上線，為AI發展提供了重要的資源支撐。這些項目通過共享經濟的模式，為Web3 AI生態引入了豐富的算力供給。然而，當前AI基礎設施在實際需求端的落地場景仍顯不足，供需平衡尚未完全打通。
- AI Agent敘事的演進：2024年，AI Agent從“AI MEME”的炒作浪潮逐步演變為“單體AI Agent應用 → AI Agent LaunchPad → AI Agent框架”的多層次敘事。但目前，這一敘事仍主要集中在投機性炒作，缺乏真實的商業化落地場景。
隨著市場對實用化的需求增加，2025年將成為AI Agent從炒作走向實際應用的關鍵轉折點。更多具有真實需求場景和功能的AI Agent預計會湧現，打破供需失衡的局面。尤其是在Web2賽道中的AI項目逐步跨入Web3領域，將為Web3引入更多先進技術和應用框架。
值得關注的四大AI Agent發展方向：
- AI Agent框架的鏈化趨勢：AI Agent框架可能進一步演化為AI專屬的Layer1基礎設施。這類鏈化的AI框架能夠實現智能合約與AI Agent的深度整合，為AI任務執行和資源分配提供更高效的底層支持。
- AI Agent + DeFi的結合：在鏈上交易代理中引入AI Agent，將成為Web3領域最直接的落地方向之一。AI Agent能夠通過理解用戶的交易意圖，提供自主執行的金融服務，從而顯著提升用戶體驗。這一結合點也將是機構投資和市場聚焦的熱點。
- AI基礎設施的優化：AI基礎設施的發展將更加貼近真實需求場景，從單純的算力供應轉向服務實際應用。只有實現資源供需平衡，並帶來可持續Revenue收入，AI基礎設施才能真正成為行業發展的基石。
- AI中間件的崛起：隨著對隱私和安全的要求提高，AI Agent的操作環境需要更高的可信度。諸如TEE（可信執行環境）和隱私保護協議等AI中間件將在確保AI Agent在安全環境下自主執行操作方面發揮關鍵作用。
1.2 RWA和穩定幣的創新
2024年，鏈上RWA資產以私人信貸和美國債券為核心，這些資產因其穩定收益和廣泛的市場接受度，已成為DeFi市場的重要支柱。這類資產的引入不僅提供了穩定的收益來源，還為去中心化金融注入了大量高質量的抵押資產，進一步推動了鏈上資本效率的提升。
預計2025年，隨著各類RWA協議基礎設施的完善，RWA和穩定幣賽道將會持續新的變化：
- 鏈上RWA資產範圍的擴展：鏈上的RWA的資產範圍將進一步擴展至大宗商品（如黃金、石油）、股票、ETF、公司債券，甚至是更復雜的金融產品領域（比如供應鏈金融和擴建貿易清結算）。這些新興的RWA資產類型將被整合進DeFi和CeFi生態中，成為協議的抵押品或收益生成資產，進一步提高資本利用率。同時，這些高收益資產有望提供遠超私人信貸和美國債券的收益回報，吸引更多傳統機構和投資者進入鏈上金融領域。
- 新型RWA穩定幣的崛起：2025年，基於RWA資產的穩定幣預計將迎來顯著增長。以 Usual.money 為代表的新型穩定幣將直接掛鉤美國國庫券或其他RWA收益性資產，為持幣者提供自動分紅機制，實現更高的持有收益。
- 金融機構與穩定幣的多元化：2025年，穩定幣發行方將更加多元化，傳統金融機構（如摩根大通、富國銀行）和金融科技公司可能進入這一領域，推出基於RWA的定製化穩定幣，用於跨境支付、借貸、貿易結算、供應鏈金融等場景。
1.3 去中心化金融（DeFi）的持續發展與創新
2024年，去中心化金融（DeFi）市場保持了穩定的增長勢頭，總價值鎖倉（TVL）呈現穩步上升趨勢。主流DeFi協議通過技術和產品的持續升級，顯著改善了用戶體驗。同時，市場中湧現出新的創新賽道，例如 LRT（再質押流動性） 和創新協議如 Ethena 和 Usual.money，在提供真實收益和優化資產流動性方面表現突出。這些創新豐富了DeFi生態系統，為用戶提供了更多元的金融選擇。
2025年，DeFi市場預計將迎來更加成熟和多元化的發展。以下趨勢和創新方向值得關注：
- 資產流動性與真實收益的捕捉：跨鏈橋和互操作性協議的改進將使用戶能夠更輕鬆地在多個區塊鏈網絡之間遷移資產和操作，提升加密資產的流動性。同時RWA作為優質抵押品種類將繼續被引入DeFi生態系統，為DeFi協議提供更穩定的收益來源，並吸引傳統金融機構的資金。
- AI Agent驅動的更新：隨著AI Agent技術的發展，預計將出現更多智能化、自主化的DeFi應用。例如，鏈上智能交易代理和自動化策略執行工具將幫助用戶實現基於意圖的操作，提供更直觀的用戶界面（UI）和用戶體驗（UX），大幅降低用戶進入DeFi市場的學習曲線和操作門檻。AI Agent可以在用戶資產管理、風險對沖、收益優化等領域發揮作用，為用戶提供個性化的金融解決方案，推動DeFi產品的大規模採用。
- 監管合規化的推動：特朗普政府上臺後，因其親加密貨幣的立場，DeFi領域長期以來處於監管灰色地帶的局面有望改善。預計2025年，美國將出臺更為明確的政策框架，促進DeFi的合規化發展。這種監管合規化，將促使DeFi和Web3重返美國，進一步拓寬DeFi的用戶基礎，併為市場帶來更多的傳統資本流入。
- DeFi與CeFi的融合：監管清晰化將吸引更多傳統金融機構參與DeFi領域，大型金融機構和金融科技公司可能會推出混合型金融產品，將DeFi協議與傳統金融工具結合，滿足機構用戶對透明性與收益性的雙重需求。
1.4 Meme賽道持續爆發
2024年以 Pump.Fun 為首的 meme發射平臺、交易型BOT和行情工具的發展，推動了 meme 熱潮，使 MemeCoin 成為加密市場的重要賽道之一。MemeCoin賽道憑藉其獨特的文化共識和社區驅動力，已不再侷限於短期投機，而是逐漸形成具有長期吸引力的加密市場生態之一。
預計 2025 年，MemeCoin 賽道將繼續延續其強勁的增長勢頭，並呈現以下幾大趨勢和變化：
- MemeCoin賽道總市值增長：MemeCoin 的賽道總市值預計將從當前的 1000 多億美元增長至 1 萬億美元的規模，在整個加密市場中的市值佔比將從當前的 2.4% 提升至 8%-10%，成為加密市場的重要組成部分。
- 頭部MemeCoin的崛起：預計將有 1–2 個 MemeCoin 的市值突破 1000 億美元（目前僅 DOGE 和 SHIB 具備競爭潛力），5–10 個 MemeCoin 的市值有望突破 100 億美元，10–30 個 進入加密市場市值排行榜 Top100（相比目前的 9 個），進一步鞏固其在加密市場中的地位。
- 多樣化敘事驅動：MemeCoin 將不再侷限於簡單的模因驅動和短期炒作，可能結合去中心化金融（DeFi）、NFT、AI 技術等，拓展敘事空間和應用場景。
- 更多投資者的參與和購買：除了散戶投資者之外，將會有更多風險投資公司、機構交易者和傳統金融機構將參與 MemeCoin 的投資與交易。
- MemeCoin社區的擴展：MemeCoin 社區將持續壯大，獨特的文化共識和強大的市場共識將進一步獲得投資者的認可。MemeCoin 強大的用戶黏性和社交屬性將賦予這些項目更持久的生命力。
1.5 去中心化科學（DeSci）
2024年，去中心化科學（DeSci）賽道因Binance Labs投資BIO Protocol和a16z領投AminoChain等標誌性事件而迎來了增長，吸引了一些資本和投資者的關注。
展望2025年，DeSci賽道將在科研資金分配、組織形態以及跨學科協作等方面展現出顯著的趨勢與創新，推動科研民主化和開放獲取學術成果的進程，預計以下趨勢將主導這一賽道的發展：
- 專注不同領域的DAO組織出現：隨著DeSci賽道的進一步成熟，預計將湧現更多專注於特定學術研究方向（如醫療與健康、環境與氣候、基礎科學、量子計算、新材料等）的DAO組織相繼成立。這些 DAO 將通過去中心化模式彙集資金和人才，提升科研效率和成果轉化率。
- 去中心化的科研資金分配與資源共享機制：DeSci 將通過區塊鏈實現科研資金的透明分配，降低傳統科研體系中資金濫用和資源浪費的問題。同時這些鏈上平臺將推動科研數據、設備和實驗工具的全球共享，顯著降低科研門檻，同時促進不同地域間的科研合作。
- 科研流程的革新：通過區塊鏈技術和DAO的結合，DeSci賽道將重新定義科研的整個生命週期，從問題提出、資金籌集、研究執行，到成果驗證和商業化應用，每個環節都能在鏈上完成，從而提升效率並減少人為干預。
- 資本市場的擴張：將會有更多的風投機構、主權基金和大型企業投資 DeSci 項目，推動資金從傳統科研領域流向去中心化科研生態。DeSci 也可以支持科研成果（如專利、學術論文、實驗數據）的代幣化，使其能夠在二級市場中流通，增強研究者的經濟激勵。
1.6 去中心化物聯網（DePin）
去中心化物聯網（Decentralized Physical Infrastructure Network, DePin）賽道在2024年實現了顯著發展，主要聚焦於去中心化無線網絡、共享經濟基礎設施和邊緣計算等領域。DePin通過結合區塊鏈技術和物聯網設備，推動了低成本、高效能的物理基礎設施網絡的建設。
展望2025年，DePin賽道有望繼續蓬勃發展，呈現以下幾個顯著趨勢：
- 更多垂直行業的覆蓋：DePin經濟將擴展到更多垂直行業，如能源管理、物流與供應鏈、智能農業和交通基礎設施。
- DePin網絡生態擴張：更多的DePin賽道和設備將被部署，形成低成本、高覆蓋率的物聯網全球化覆蓋和多協議融合。
- 真實需求驅動和新興業務拓展：AI Agent和DeSci的爆發，兩者將共同促進對DePin資源的需求。DePin通過其去中心化的設備和網絡，為AI Agent/DeSci提供諸多的支持，包括人力眾包資源、設備傳感器數據、物理資源需求等，使得DePin的需求場景更加的具象化。
1.7 應用鏈Layer1
2024年，應用鏈Layer 1（App Chain Layer 1）在市場中表現出色，成功案例包括Hypeliquid的高市場熱度、Uniswap推出的Unichain，以及dYdX的應用鏈的業務增長。這些項目證明了應用鏈模式在性能優化、用戶體驗提升以及經濟模型創新方面的巨大潛力，為2025年的發展奠定了基礎。
預計2025年，應用鏈Layer 1將進入全面爆發階段，以下幾大趨勢值得關注：
- 更多應用鏈的部署：Hypeliquid和Unichain的成功運營為其他項目提供了示範效應，激勵更多具有穩定業務模型和用戶流量的項目設計並部署專屬應用鏈。這些新部署的應用鏈將專注於優化特定業務場景（如高頻交易、去中心化借貸、流動性提供等），提升整體性能併為項目生態帶來更高的收益能力和治理靈活性。
- 應用鏈生態系統的多樣化：應用鏈Layer 1將從專注於單一功能（如交易、借貸、Liquidity）逐步擴展到涵蓋多種功能的綜合性生態系統，涵蓋跨鏈支付、NFT生態、DeFi服務等綜合功能。預計將出現更多針對特定行業（如醫療、供應鏈、娛樂）的應用鏈，滿足行業級別的去中心化需求。
- 技術棧的成熟與普及：應用鏈Layer 1的開發技術棧將更加成熟，模塊化區塊鏈開發工具和RaaS服務，將為應用鏈開發者提供一站式服務（包括節點管理、排序器配置以及數據存儲支持），顯著降低應用鏈開發成本，吸引更多開發者和中小型項目加入。
1.8 Consumer Crypto + PayFi創新
2024年，加密支付和消費者加密產品在全球範圍內取得顯著突破，尤其是在跨境支付、B2C消費場景和B2B支付解決方案中。穩定幣鏈上支付和跨境匯款總額超過5萬億美元，穩定幣已成為支付結算的重要工具。我們也見證了加密貨幣友好型旅遊預訂平臺Travala的年營收突破1億美元，餐廳獎勵應用平臺Blackbird將Web3和餐飲業結合的成功案例。
Solana 基金會主席 Lily Liu 在香港 Web3 嘉年華上提出了 PayFi 概念，圍繞“貨幣時間價值”（Time Value of Money）創建鏈上金融市場，為未來加密支付模式提供了理論基礎。
預計2025年，加密支付和Consumer Crypto、以及PayFi的創新將迎來重要發展，並呈現2大趨勢：
- 結合Web2業務場景的創新：基於穩定幣的PayFi創新和消費者Crypto APP將持續增多，獲得更多地區用戶的採用，並出現幾個爆款產品引爆市場。這些創新將圍繞Web2的衣食住行等具體場景展開，用Web3的Token經濟激勵體系來構建Web2用戶忠誠度計劃和行為數據激勵，推進業務發展，促進Consumer Crypto的大規模採用。
- Web3支付普及：將會有更多的跨境支付公司、金融科技企業以及B2B支付解決方案提供商將進入Web3支付市場，推動更廣泛的地區性和全球性應用，加速Web3支付的普及和應用爆發的到來。
1.9 NFT與數字藝術的全面發展
2024年得益於品牌、企業和機構對NFT技術的進一步採用，藍籌NFT的持續運營和創新，基於AI的生成藝術的發展，整體NFT市場和交易量處於復甦中，但遠未爆發。
展望2025年，NFT市場預計將迎來多方面的爆發式增長，主要體現在以下幾個方向：
- 大型NFT項目的Token上線：2025年，預計包括OpenSea等主要NFT平臺，Azuki、Doodles等藍籌NFT項目，將陸續推出原生代幣（Token）。這些代幣可能用於獎勵持有者、激勵社區參與，並作為平臺內的支付工具。Token上線不僅將提高市場流動性，還會吸引更多新用戶和資本流入，從而刺激NFT市場的回暖。
- NFT在藝術和娛樂領域的全面普及：在2025年，NFT將繼續引領數字藝術品的潮流，並進一步滲透到傳統藝術市場中。藝術家、創作者、品牌等將通過NFT平臺發佈並售賣藝術作品、數字版權、限量版內容等。除了藝術品，NFT也將擴展到虛擬時尚、體育收藏品和遊戲資產等領域。
- NFT驅動的跨界合作與品牌營銷：2025年，NFT不僅會在藝術和娛樂圈中成為常態，也將引領跨界合作和品牌營銷的新趨勢。奢侈品、汽車、快消品等行業將通過NFT技術聯合推出數字化商品或聯名限量版，擴大品牌影響力並吸引新一代消費者。
- NFT與現實資產（RWA）的深度結合：2025年，NFT將從單純的數字化收藏品擴展到現實資產RWA的數字化交易。房地產、商品、知識產權IP等物理資產將通過NFT實現數字化，並通過智能合約在區塊鏈上進行交易、驗證和轉移，提升資產的流通性和市場透明度。
1.10 企業區塊鏈應用的崛起
過去幾年，區塊鏈行業經歷了概念炒作到被市場調整並逐步驗證的過程，區塊鏈不僅在金融和數字資產領域有一些應用，還在企業級應用中得到了試點和採用。預計2025年，區塊鏈技術在企業級應用中的發展將進入成熟期，企業區塊鏈解決方案將從試點項目擴大到大規模行業應用，覆蓋供應鏈管理、跨境支付、金融科技等多個領域，推動傳統行業數字化轉型。
- 供應鏈管理與物流的優化：區塊鏈在供應鏈管理中的應用將極大地提升數據的透明度和可追溯性。2025年，將有越來越多的企業採用區塊鏈解決方案來優化供應鏈，並推動全球供應鏈的透明化和智能化，從而減少欺詐和信息不對稱現象。
- 區塊鏈與金融行業的合作加深：2025年區塊鏈和傳統金融機構之間的合作，特別是在支付、跨境結算、資產管理等領域，將成為一個重要趨勢。金融機構將與區塊鏈技術公司合作，共同研發數字資產管理工具、去中心化支付網絡以及企業級區塊鏈解決方案，推動金融行業的數字化轉型。銀行和保險公司可能會將區塊鏈技術用於智能合約、供應鏈金融和數字化身份認證等領域，提升交易效率、降低運營成本、加強風險控制。
- 行業整合與合作：2025年隨著區塊鏈底層基礎設施的完善和市場的逐漸成熟，區塊鏈行業將進一步和傳統行業進行融合，行業整合和跨行業的合作將推動區塊鏈技術的全面普及和商業化。我們將見到更多的行業內的收購與併購（M&A），區塊鏈項目和傳統企業的合作模式，以及區塊鏈項目之間的合作趨勢。
2. 市場風險與挑戰
2025年，加密市場雖然在技術創新和應用場景擴展方面有望迎來新的機遇，但同時也面臨著諸多複雜且不可忽視的風險。這些風險既包括市場波動性和技術安全挑戰，也涉及監管和法律合規的不確定性。以下是加密市場可能遇到的主要風險和應對策略分析。
2.1 Altcoin市場波動性風險
相比傳統金融市場，加密市場的最顯著特徵之一便是其高度的市場波動性。而這種波動性在過去幾年中頻繁造成投資者的巨大損失。2025年，儘管加密市場的規模會繼續擴展，市場波動性依然是一個無法忽視的風險。
對於BTC和ETH來說，隨著ETF基金的通過，仍會有源源不斷的場外資金流入，許多Web2機構、公司也會增加比特幣作為資金儲備，因此它們的流動性是不缺的。
市場上真正缺失流動性的是山寨幣。山寨幣種類繁多，而且新的項目的不斷出現會分散市場注意力和資金流動，再加上AI Agent和Meme賽道的延續，預計山寨幣的流動性不會得到根本性的改善，反而會被進一步抽離其流動性。
流動性的缺失，對於眾多山寨幣項目方來說面臨嚴峻考驗。山寨幣項目方需要重新評估其發展模式，避免單純依賴“拉盤”帶來的短期財富效應，而是應聚焦於實際價值創造和業務模式的優化與創新。
對於個人和機構投資者，應保持理性，避免在Altcoin市場過度集中投資。通過設置止損點、分散投資組合以及長期關注具備實際價值支撐的項目，可以有效降低因市場波動帶來的損失。
2.2 技術與安全風險
隨著加密市場技術的不斷發展，技術和安全問題依然是加密市場面臨的重要風險之一。從智能合約的漏洞到交易平臺的黑客攻擊，再到去中心化應用（DApp）的治理問題，以及跨鏈和去中心化網絡的複雜性，技術和安全的挑戰無時無刻不在威脅著加密市場的穩定性。
2025年，隨著區塊鏈技術的不斷深入應用以及與實體經濟相結合，技術安全問題仍然不可忽視。需要項目方和交易所加強智能合約安全審計與測試，在資產管理方面採用多重簽名、冷錢包存儲、二次身份驗證等手段提升安全性，預防潛在的風險。投資者需要提高安全意識，鼓勵使用硬件錢包、啟用雙重身份驗證，並警惕釣魚攻擊。
2.3 監管合規與法律風險
加密市場的監管合規問題是全球加密行業發展的關鍵因素之一。2025年隨著區塊鏈技術的不斷深入應用以及與實體經濟和行業相結合，尤其是在RWA和穩定幣，加密支付和DeFi金融方面，預計將面臨各國政府和監管機構更加嚴密的監管合規框架。
得益於特朗普的上臺，以及提名的 SEC 官員和支持加密的立場正在塑造一個對數字資產更為友好的市場。預計美國會推出更友好的加密貨幣監管框架，包括稅收透明化、證券和商品的分類界定，以及加強反洗錢（AML）和反恐怖主義融資（CFT）措施。
同時，隨著加密市場的監管合規環境持續演化，全球各國將逐步建立更明確的監管框架，以應對加密行業的快速發展。全球合規標準趨同、監管技術的創新以及跨境監管合作的加深，將在2025年進一步推動加密市場的規範化發展。
隨著監管環境的逐步明確與成熟，2025年將成為加密行業的轉折點。企業需要在這一過程中充分利用合規機會，迎接技術與市場的雙重挑戰，實現可持續的發展和長遠的增長。
結論與展望
2024年，加密市場經歷了技術革新、市場調整與監管加碼等多重考驗的同時，展現了非凡的適應能力與韌性。儘管宏觀經濟環境複雜，行業內的技術創新、生態佈局和資本流動都在不斷推動加密行業的進步。去中心化金融（DeFi）、NFT、AI、Web3 應用等賽道逐步從“概念驗證”走向實用化和商業化，基礎設施的升級和多元化應用的落地為行業的長期發展奠定了堅實基礎。
這一年，不僅是加密行業優化自身機制、探索前沿技術的關鍵階段，更是市場尋求突破的轉折點。從現貨比特幣 ETF 的獲批，到 AI 與區塊鏈技術的深度融合，以及 RWA（Real World Assets）的崛起，市場展現了強大的技術進步和應用擴展能力。這些變化不僅為行業注入新的增長動力，也為未來發展方向提供了更加明確的指引。
展望2025年，加密市場將邁向更成熟、更穩健的階段。隨著智能合約、跨鏈技術、Layer 2 擴容方案以及去中心化治理工具的進步，區塊鏈技術的可擴展性和效率將得到極大提升，推動去中心化應用（DApp）的普及和商業化。同時，加密技術將更加深入地與實體經濟融合，除了金融行業，還將在供應鏈、數字版權、醫療健康、教育和政府治理等領域取得廣泛應用，為全球社會的數字化轉型提供支持。
與此同時，市場合規性和監管透明度的提升將引導行業朝著健康和可持續發展的方向前進。預計全球各主要經濟體將在2025年進一步明確加密資產的監管框架，加密行業也將在標準化和合法化的道路上邁出重要步伐。
作為 Web3 生態的重要參與者，Web3Port 將繼續致力於推動行業創新與繁榮。通過 Labs 和 Foundation 的雙輪驅動模式，我們將為 Web3 創業者與開發者提供資金支持、技術加速、資源鏈接和戰略指導。我們相信，這些努力將有助於培育更多具備突破性創新的項目，推動全球 Web3 生態向更高水平發展。
2025 年，我們期待與更多行業夥伴攜手同行，共同應對市場挑戰、抓住發展機遇，助力加密行業邁向一個更加開放、包容與創新的未來。
