比特幣的價格對投資者來說是一個過山車般的經歷,已經持續了15年,但一批新的比特幣ETF將試圖用相對溫和的下跌甚至沒有下跌來取代這種令人胃痙攣的自由下跌。
卡拉摩斯的首隻"受保護的比特幣ETF"將於週三上市,為投資者提供100%的比特幣價格下行保護,但上行潛力有限。
從散戶投資者到理財顧問,比特幣的風險狀況已經阻止了相當多的市場參與者,儘管比特幣的採用不斷增加,但他們可能對比特幣的大幅下跌感到警惕,卡拉摩斯ETF主管Matt Kaufman告訴Decrypt。
"卡拉摩斯已經建立了帶有安全網的比特幣敞口,你可以選擇安全網的高度,"他說。"比特幣是一種歷史上極其波動的資產,所以很多人一直在觀望這個實驗變成一個機構現實。"
卡拉摩斯的ETF將在Cboe上市,其100%受保護的比特幣ETF將於週三以25美元的價格首次亮相。該產品的所謂上限範圍預計將在10%到11.5%之間,將在當天收盤時確定。從那時起,該ETF將旨在提供100%的比特幣價格下行保護,並將在明年再次確定上限範圍。
現貨比特幣ETF在去年美國上市,吸引了362億美元的淨流入,因為投資者和交易者紛紛湧向來自富達和貝萊德等華爾街巨頭的產品。自那以來,比特幣價格已經從4.6萬美元攀升到近10.7萬美元,上漲了133%,但一些分析師表示,註冊投資顧問和線上經紀商仍在逐步接受這些產品。
在機構投資者中,2023年有48%的受訪者表示,數字資產的價格波動性是一個相當大的投資障礙,這一因素比其他任何因素都更重要,根據富達數字資產報告。與此同時,22%的受訪者指出了自託管的擔憂,而現貨ETF在很大程度上解決了這一問題。
在兩週內,卡拉摩斯(成立於1977年)將推出另外兩隻ETF,分別提供80%和90%的比特幣下行保護。這些產品的預計上限範圍分別為28%至31%和50%至55%。
根據卡拉摩斯的網站,這些產品的風險管理框架將透過結合美國國債和CBOE比特幣美國ETF指數的柔性期權來實現。柔性期權實際上是可定製的交易所上市期權,與每月最後一個星期五到期的期權不同,它們可以有一年的期限,Kaufman說。
管理著400億美元資產的卡拉摩斯,去年推出了類似覆蓋標準普爾500指數和納斯達克100指數的產品。
儘管這些產品可能會被專業投資者群體使用,但Kaufman認為,這些產品也可能會吸引那些超出典型加密貨幣投資者年齡範圍的投資者。
"比特幣的採用主要發生在個人或零售層面,大多是比我年輕的人,"45歲的Kaufman說。"我們還沒有看到太多來自那些較老投資者的採用曲線,主要是因為他們無法承受那種風險承受能力。"
