THORChain將債務轉換為 TCY代幣以解決金融危機

THORChain正式透過Proposal6,推出TCY代幣以將近2億美元的債務轉換為從網路中獲得收益分成的權利,讓債權人受益。

THORChain將債務轉換為TCY代幣以解決財務危機

據Coin68報道,在1月24日,THORChain正式暫停了THORFi的所有服務,包括借貸和存款,此前獨立區塊鏈研究員TCB (@1984_is_today)釋出了震驚訊息,稱該協議陷入了償付能力危機。據報告,截至當時,THORChain已累積了近2億美元的債務,而其持有的總資產只有1.07億美元存在於流動性池(LP)中,使得該生態系統面臨崩潰的風險。

立即凍結THORFi上的服務立即在整個網路上產生了多米諾骨牌效應:

• 31個驗證節點退出了系統,降低了協議的去中心化程度。
• 有1億美元的流動性被從協議中提取,給市場帶來了巨大壓力。
• RUNE價格暴跌,從3美元跌至1.11美元,創下1年多來的新低。

THORChain的TVL自2024年12月以來下降了一半以上。來源:DefiLlama (2025年2月3日)

此後,THORChain社群提出了8項重組提案來解決協議面臨的財務危機,其中由來自Maya Protocol的AaluxxMyth提出的"Proposal6"已正式獲得透過。

THORChain Community Update
感謝一直堅持到底的社群成員、節點運營商和建設者。你們的奉獻和貢獻在塑造前進道路和確保THORChain的…方面是無價的。

— THORChain (@THORChain) 2025年2月2日

Proposal6的主要內容:

• 將近2億美元的壞賬轉換為TCY權益代幣,讓債權人擁有協議部分收益的所有權。
• 借貸和存款使用者將獲得1個TCY來抵消每1美元的損失,而不是用BTC或ETH等原資產償還。
• TCY持有者將永久獲得THORChain10%的收益,確保受影響者的長期利益。
• THORChain將建立一個價值50萬美元的RUNE/TCY流動性池,每個TCY價格為0.1美元,幫助TCY持有者在市場上交易該代幣。

這意味著,THORChain不是退還原始資產,而是將債務轉換為一種投資資產,從而讓使用者根據市場需求決定是持有還是出售TCY代幣。

TCB (@1984_is_today)本人也表示支援Proposal 6,因為該提案不僅有助於重新分配資本,還允許市場更有效地為生態系統的收入增長定價。

在核心上,每一個@THORChain提案都試圖以不同的方式重新分配收益

我支援prop 6,因為它是最好的重新分配機制,它允許投機者以更快的速度將收益增長定價到其中

🔽

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

但是,TCB表示,THORChain面臨的核心問題不僅是收益再分配,還需要增加收益和最佳化經濟模式。如果只是重新分配當前的現金流,基於2024年12月的收益,償還全部債務可能需要27年,這是不現實的。

在試圖預測時,我意識到僅僅重新分配資金是不夠的,所有模型都只是基於2024年12月的收益累計到27年的償還時間表

一旦實施,下一步就是增加協議的收入和盈利能力

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

因此,他建議THORChain的下一個目標是增加收入和最佳化運營成本。首先,THORChain需要將其經濟模式轉變為類似於CEX的模式,即使用者需要支付費用來使用流動性,而不是協議需要支付費用來吸引流動性。

它需要達到一個CEX一樣的狀態。CEX上的流動性總是需要支付費用使用。

它需要成為一個真正的業務,其收入和支出看起來像這樣:

— TCB (@1984_is_today) 2025年2月2日

為實現這一目標,THORChain需要改變一些核心機制:

• 不再為被動流動性支付費用,只使用協議自有的流動性,以節省成本。
• 將小額交易的處理速度提高6倍。
• 支援主動流動性管理(V3 Active Liquidity Management),允許應用程式為使用者構建最佳化工具。
• 修改每個區塊的獎勵機制,消除自動銷售代幣的做法,避免給市場帶來拋售壓力。
• 調整靈活的交易費,確保合理的費用水平以吸引更多交易。

此外,協議的全部收益將按以下方式分配:

• 10%的收益用於開發團隊
• 30%的收益用於安全和驗證節點
• 10%的收益用於償還TCY持有者的債務
• 50%的剩餘收益用於回購和銷燬代幣,為生態系統創造長期價值

這種模式將有助於THORChain保持穩定和吸引力,同時確保200萬美元的債務償還速度大大快於之前的模型。

目前,RUNE價格在1.2美元附近波動,在過去24小時內下跌8.3%,主要是由於加密貨幣市場整體的深度調整。主要原因來自於貿易緊張局勢升級,美國總統唐納德·特朗普掀起了新一輪的貿易戰。

RUNE價格在過去24小時內的波動情況,截圖於2025年2月3日下午4:20在CoinGecko上

Coin68綜合報道