川普炒作已經在上任後已經告一段落，後續需要一段時間才有更多的發酵空間，比特幣價格近期與美國總體經濟的連動度又更加被市場放大，比特幣上週受到川普發動關稅戰的規模以及就業報告稍微低於預期的影響，價格從10.2萬美元一路緩跌至97,000 美元，周跌幅達到6%，反映的是投資基金的資金流動。

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以太則是因為基金會爭議與出售力道持續，價格表現非常不理想，周跌幅達到20%，價格來到2,700 美元，其他加密貨幣板塊也受到投資人縮手而下跌，尤其是迷因幣跌幅最為慘烈，周跌幅大多超過40%，反映的是高槓杆交易部位受到大盤衝擊而被強制平倉，迷因幣價格自然受到猛烈的平倉賣出。

投機情緒消退主要還是受到川普關稅戰的因素，一開始川普對墨西哥、加拿大以及中國採取比預期更激進的關稅措施，使得市場不確定頓時升高，投機資金也趁機撤出市場，使得迷因幣相關代幣的損失相當慘重，雖然川普後來宣佈暫緩關稅戰，延後一個月留給雙方政府談判，但市場已經被嚇壞了，後續投機資金未回流市場，因此未能像比特幣獲得較強的買盤支撐。

雖然聯準會（Fed）此前三度降息後，近期表態不急於進一步降低利率。本次報告顯示就業成長溫和，薪資增速強勁。市場預測Fed 將在3 月與5 月的貨幣政策會議上維持利率不變，而6 月降息機率突破四成，美國仍處於降息循環內，在這樣的背景下，我認為加密市場的基本面還是頗為良好，只是還需要時間發酵，後續可能會引起另一波資金流入潮。

基金公司爭相搶食ETF大餅，後續效應值得期待

雖然目前市場較為沉悶，川普所帶來的不確定性預計會持續造成交易情緒上的負面衝擊，效應預計會持續到市場麻痺，原先的川普題材市場早已麻痺，後續加密市場肯定還需要經歷更多的不確定性，這些不確定性大多來自總體經濟，全球投資者都在關注川普的貿易保護主義與關稅新政會如何衝擊全球經濟，這個概念帶來的便是交易上的不確定性。

但加密貨幣的產業發展正在快速成長中，特別是競爭幣的ETF 申請案，XRP現貨ETF 已經進入審核階段，接著又傳出另一個消息，SEC 已正式受理Grayscale 提出的Solana 現貨ETF 申請，這是SEC 首次受理「曾被視為證券的加密貨幣ETF 申請」，Grayscale 於去年底申請將其Solana 信託基金轉為ETF，目前擁有超過700 萬股流通份額。 SEC 受理申請後，將在240 天內決定是否批准，這是一項「正面進展」

川普家族可能也要進軍加密基金市場，此時SEC 的正向表態尤為重要。

上週川普旗下的川普媒體與技術集團（TMTG）提交申請，為其金融科技品牌Truth註冊新投資基金商標，計劃推出三種投資產品，其中包含「比特幣增強」ETF 和SMA，用於該公司探索比特幣相關策略。

這基本上也揭示，比特幣戰略儲備並非天方夜譚，只要比特幣成為美國的國家戰略儲備，那麼也有助於拉抬川普自家公司發行的ETF 產品，再來如果川普自己的公司都進軍加密幣市場，目標除了提供比特幣ETF 外，後續更有可能擴大制競爭幣ETF 的發行，假設如此，川普政府在加密幣監管勢必要開放更多競爭幣ETF 上市，預計將有助於加密幣價格後續上漲，近期這些潛在代幣目標（XRP 、 LTC 或是SOL）都可能因為監管變化而出現較為顯著的價格波動。