隱含波動率範圍受到尊重

加密貨幣市場在最近的動盪之後已經趨於穩定,正準備迎接一個關鍵的一週。

有很多基本面新聞需要關注。鮑威爾在參議院的證詞再次強調了美聯儲對利率下調採取"觀望態度"的做法。與此同時,美國CPI資料走高使美元保持強勢,儘管BTC正在反彈,收復了9.8萬美元的關口。此外,俄羅斯與烏克蘭停火談判以及特朗普的互惠關稅也是本週的熱點話題。

從加密貨幣角度來看,新的監管動向,如美國證券交易委員會的新方法和聯邦存款保險公司的修訂指南,都預示著今年前景看好。此外,MicroStrategy正在透過持續大規模收購比特幣來強化其看多立場。

波動率正在降溫

比特幣的實現波動率已經降至40左右,而以太坊仍然維持在80附近的高位。前端隱含波動率的大幅下降使比特幣出現了較為陡峭的遠期結構,其收益率略有轉正,但以太坊仍然存在負收益率和平坦的期限結構。市場正在向區間下沿整固。

偏度期限結構保持遠期結構

期權偏度仍然處於遠期結構,但整體呈下降趨勢。比特幣顯示出平坦的前端偏度,而以太坊則存在適度的2vol看跌溢價。3月之後,兩種資產都轉為看漲溢價,其中以太坊領先5-6vol。以太坊更陡峭的偏度暗示了更高的貝塔係數,以及今年晚些時候可能出現大漲的潛力。

ETH/BTC趨於穩定

ETH/BTC現貨價格在跌破0.03之後已經趨於穩定,儘管仍處於下降趨勢。以太坊的前端波動率仍然比比特幣高約20點,與40點的實現價差一致,而長端價差則穩定在10vol左右,這可能是目前的底部水平。與此同時,偏度曲線正在變陡,以太坊的看跌期權和長端看漲期權均呈溢價交易。請繼續關注這些趨勢。

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