過去一週，比特幣ETF創下了最大單週淨流出紀錄，約為6.5億美元的資金從市場撤出。這一現象不僅讓市場震動，更引發了關於加密貨幣基金流動趨勢的新一輪討論。那麼，比特幣ETF的資金流出是市場調整的信號，還是對以太坊ETF的潛在利好？與此同時，ETH/BTC匯率是否已經觸底，準備迎來反彈？在波動不定的市場背景下，ETH/BTC的未來走勢值得深思。
本文將深入分析比特幣和以太坊的市場表現，探討ETH/BTC匯率的變化及其背後的技術信號，以及這些變化可能對未來行情帶來的影響。
比特幣市場震盪：資金流入激增與交易活躍度下降
過去一週，比特幣價格在98,600美元至95,000美元區間內持續震盪，最新報價為96,300美元。
根據鏈上分析平臺IntoTheBlock的數據，過去一週，比特幣淨流入加密貨幣交易所的資金約為14億美元，這一現象背後反映了市場情緒的分化。數據顯示，上週有10.4億美元資金流入加密貨幣交易所，反映出投資者的猶豫情緒不斷加深，主要受到全球政治和經濟不確定性的影響。
這一資金流動的變化逆轉了此前連續三週的資金流出趨勢，顯示出投資者的情緒正在轉向風險對沖或套現。更令人擔憂的是，比特幣網絡的交易費用顯著下降，數據顯示與前一週相比，費用下降了10.74%，這通常被視為市場活躍度下降的看跌信號。
此外，現貨比特幣ETF的資金流動也成為市場關注的焦點。儘管現貨比特幣ETF是今年比特幣牛市的重要推力之一，但上週這些ETF卻出現了6.5億美元的流出，創下自2024年9月以來的最大單週流出紀錄，這表明部分機構投資者可能正在為應對市場的不確定性而撤離。
以太坊鯨魚活動：大規模積累暗示上漲潛力
與比特幣ETF創最大單週淨流出紀錄不同的是，以太坊現貨ETF在上週淨流出僅2600萬美金。
加密分析師Ali指出，過去10天內，已有超過90萬個以太坊（ETH）從交易所撤出，表明投資者的積累情緒增強，拋售壓力逐漸減少。900,000個ETH代幣的價值超過24.57億美元，意味著大量資金被鎖倉，從而減少了市場上流通的供應量。
特別值得注意的是，ETH鯨魚的活躍度大幅增加。ETH鯨魚在短短三天內購買了280,000個ETH，價值超過7.64億美元。這種鯨魚行為通常會對市場產生強烈的價格影響，表明大型投資者正在積極佈局以太坊，預計市場可能迎來新的上漲機會。
從技術面來看，以太坊正在發出看漲信號。根據Tom DeMark（TD）順序指標，這種技術指標用於衡量資產潛在的反轉點，顯示以太坊正接近上升通道對角線的支撐位，而TD順序指標在支撐位附近閃爍買入信號。歷史數據表明，每當此類信號出現時，ETH價格通常會經歷強勁的反彈，因此市場或許正處於類似的反彈前夕。
ETH/BTC匯率：潛在見底信號
ETH/BTC匯率0.027在近期呈現出可能已見底的跡象。
隨著ETH鯨魚的不斷積累，以及比特幣價格波動的背景下，ETH相對於比特幣的價格開始表現出反彈的潛力。從長期趨勢來看，ETH/BTC的低點可能已接近，隨著以太坊基本面的增強以及市場對以太坊未來潛力的信心回升，ETH/BTC可能會迎來新的上漲週期。
機構對當前加密市場的分歧：短期獲利了結VS長期配置敘事
1. 空方邏輯：過熱信號與政策風險
Advantrade等機構認為，比特幣年初突破10萬美元后，市場已現“過度樂觀”跡象：特朗普概念幣$TRUMP市值曾飆至750億美元后暴跌80%，meme幣熱潮折射投機泡沫3。疊加美國通脹壓力與經濟疲軟，部分機構選擇鎖定利潤，等待回調至75,000美元再入場。
2. 多方底氣：機構化進程與政策變量
傳統資管巨頭入場：貝萊德CEO拉里·芬克預測，若養老金等機構配置2%-5%資產至比特幣，價格或達70萬美元。捷克央行近期更提議將5%外匯儲備（約73億美元）配置比特幣，若通過將成為首個“國家級持幣”案例。
政策催化預期：美國政府擬議建立比特幣儲備（雖不涉及新購），若落地可能重塑市場信心。
結語：牛熊分界線的“壓力測試”
比特幣和以太坊當前面臨的挑戰不僅僅是技術性阻力，更是市場信心的“壓力測試”。短期內，灰度的拋壓、鏈上活躍度下降以及宏觀經濟的不確定性帶來了回調風險。然而，從中長期來看，機構化進程、比特幣減半週期的臨近以及政策變化的預期，都可能為市場帶來更大的上漲空間。
隨著以太坊鯨魚的大規模積累和市場對ETH潛力的逐步認可，ETH的基本面正逐漸走強。相比之下，比特幣面臨的宏觀經濟不確定性和技術性阻力可能導致其短期漲幅受限。預計在未來一段時間內，ETH相對於BTC的漲幅有可能會高於比特幣。
