什麼是期權交易？

關鍵要點

• 期權交易為交易者和投資者提供了選擇權,但不是強制性的,可以以固定價格買賣加密貨幣和股票等資產。

• 在期權交易中,大部分交易活動和利潤來自於買賣期權合約,而不是行使合約交易相關資產。

• 美式期權可以在到期前的任何時候行使,而歐式期權只能在到期日或行權日行使。

• 瞭解看漲期權、看跌期權、溢價、到期日和行權價是做出明智期權交易決策的關鍵。

簡介

期權交易賦予您在特定日期以固定價格買賣相關資產的選擇權。這裡的"選擇權"是關鍵,因為期權交易的獨特之處在於您沒有義務買賣該資產。您只是擁有這樣做的權利。

為了更清楚地解釋,讓我們想象一下閱讀一本選擇你自己冒險的書。在某一點上,你可能會遇到故事情節的分叉,必須做出重要決定:選擇選項A還是B。但是,你不必立即做出選擇,而是在頁面上放一個書籤。然後你繼續讀下去,看看故事的發展,最後再回來做出決定。

這與期權交易的概念非常相似。交易者不必立即買賣資產。相反,他們可以購買期權,你可以把它想象成一個金融書籤,賦予他們在到期日之前買賣資產的權利,而不是義務。為此,他們必須支付溢價,你可以把它看作是書籤的成本。

就像你可能會把你的書籤賣給另一個讀者一樣,你也可以在到期日之前將你的期權合約賣給另一個交易者。這使你能夠從期權價值的變化中獲利,而無需買賣相關資產。

就像那些充滿意外轉折的選擇你自己冒險的書一樣,期權交易涉及風險。因此,在開始之前,瞭解期權合約的工作原理非常重要。

什麼是期權交易?

期權交易是買賣期權合約的行為。為了更好地理解它在實踐中的工作原理,讓我們探討其關鍵組成部分:

什麼是期權?

期權是一種合約,賦予您在指定日期或之前以固定價格(行權價)買賣資產的權利,而不是義務。

想象一下,你對一處房子感興趣,但還沒有完全決定要買。相反,你與賣家協商了一個期權,在指定的時間內以商定的價格購買房子的權利。你必須支付一小筆保留費(溢價)來獲得這項權利。

如果房子的市場價值上升,你可以行使合約以較低的商定價格購買房子。如果市場價值下降,你可以簡單地決定放棄,只損失保留費。

雖然行權價可能是固定的,但期權本身的價值並非如此。它可能會根據因素如房子的市場價格、到期時間和市場需求而波動。如果房子的市場價格上漲,你的期權價值可能會增加,允許你在不購買房子的情況下出售它並獲利。

什麼是看漲期權?

看漲期權賦予您在到期日或之前以行權價買入相關資產的權利。

市場價值越高,你的利潤就越多。因此,如果你認為某個資產的價格會上漲,你可能會買入看漲期權。如果價格確實上漲,你可以以行權價買入資產,然後以更高的市場價格賣出,從而獲得利潤。

如果看漲期權的價值在到期前上升,你也可以出售它,從而獲得利潤而無需行使。這種方式是交易合約本身,而不是資產。

什麼是看跌期權?

看跌期權賦予您在到期日或之前以行權價賣出相關資產的權利。

如果你認為某個資產的市場價格會下跌,你可能會買入看跌期權。如果價格確實跌破行權價,你可以以更高的行權價賣出你的資產。價格下跌越多,你可能獲得的利潤就越多。這也允許你以較低的市場價格回購該資產。

與看漲期權一樣,如果看跌期權的價值在到期前上升,你也可以出售它,從而獲得利潤而無需行使。這就是看漲期權和看跌期權通常交易的方式。

相關資產

我們已經討論了相關資產,以及期權是賦予您買賣它們的權利而不是義務的合約。在我們的類比中,相關資產是一處房子。但在金融市場中,這些資產通常包括:

• 加密貨幣:你可以買入比特幣(BTC)、以太坊(ETH)、BNB和泰達幣(USDT)等加密貨幣的期權。

• 股票:你可以買入蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)和亞馬遜(AMZN)等公司股票的期權。

• 指數:你可以買入標準普爾500指數和納斯達克100指數等股票市場指數的期權。

• 商品:你可以買入黃金、石油等商品的期權。

到期前交易

值得注意的是,等到到期才獲得投資回報並非必需。期權合約本身就是活躍交易的物件。

期權合約的價值會根據市場狀況和到期時間等因素不斷變化。這意味著有可能買入一份期權合約,然後稍後出售它以獲得利潤或損失。大多數期權交易都是以這種方式進行的,你並不一定是交易資產本身,而是交易買賣資產的權利。

期權合約

現在我們已經熟悉了期權交易,讓我們來探討實際期權合約的組成部分。

到期日

到期日是期權合約失效的具體日期。一旦超過這個日期,期權合約將不再有效,無法行使。期權可以有不同的到期日,從幾周到幾年不等。

在我們討論你對一處房子感興趣的類比中,假設你買入了一個為期一個月的期權。這意味著你將有一個月的時間框架來決定是否要以行權價購買房子。

行權價

行權價是您有權以預先確定的價格買入(對於看漲期權)或賣出(對於看跌期權)相關資產的價格。

所以在與房子賣家談判時,如果你們商定的行權價是30萬美元,那就是你決定行使期權時必須支付的價格,無論當前的市場價格是多少。只要在指定的時間框架內,你就有權以該固定價格購買房子。

行權價與相關資產當前市場價格的關係決定了期權合約的價值。

溢價

溢價是期權合約的價格。它是擁有買入或賣出相關資產的權利而非義務的成本。

之前,我們將其比作一筆保留費。想象一下,你向賣家支付了5000美元的不可退還保留費,以獲得在30萬美元的價格購買房子的期權,無論當前的市場價格如何,只要在預定的時間框架內。如果你決定不買,你就會損失這5000美元的溢價。

影響溢價價格的一些關鍵因素包括:

• 相關資產的當前市場價格。

• 相關資產價格的波動性。

• 行權價。

• 到期時間。

合約規模

通常,股票期權合約涵蓋100股相關資產。但是,對於其他型別的期權,如與指數或加密貨幣相關的期權,合約規模可能不同。這就是為什麼在交易之前仔細檢查合約細節非常重要,這樣你就知道你正在處理多少相關資產。

重要術語

在處理期權交易時,有一些重要的概念你應該熟悉。

盈利性術語

術語"價內"(ITM)、"價平"(ATM)和"價外"(OTM)描述了行權價與相關資產當前市場價格之間的關係。這些術語很重要,因為它們不僅告訴你是否可能想要行使期權,更重要的是,期權合約本身的價值。